民族面板：要学会挖坑的艺术

    产能过剩这是液晶面板业潜在的威胁。这对于一个参与门槛高、产能集中的行业而言，不可能是少数人知道的秘密。那么，既然大家对此心知肚明，一些企业，尤其是大陆地区的企业为何还要高调扩产呢？

    全球液晶面板的竞争规律说复杂，那是一个万亿美元产业的游戏；说简单也不过是技术、成本和规模的三维竞争。

    从技术角度看，全球面板行业面临两个问题：第一，相对技术过剩，即新技术超过需求；第二，不同企业之间技术层级差异的世代间隔已经消失。对于第一个问题，一个显然的案例是高分辨率屏幕早已成熟到4K、8K阶段，即便是小尺寸手机屏幕2K技术已经如大白菜遍地开花，但是实际市场占比中，低端产品却依然占据优势。对于第二个问题，夏普是最好的例子：08年之前，夏普一直保持有一个世代的完整产业线优势，他曾经是群创和南京熊猫的技术输出者；但是目前的夏普却面临生存危机。2015年，华为、小米等大陆手机企业更是大举从夏普减单，转而采用大陆地区企业的面板屏幕。

    所以，液晶面板行业的技术竞争已经从十年前日、韩、台、陆保持有世代差异，变成了“扁平化”竞争。这是产业技术发展到接近顶点之后必然的结果。

    从成本角度看，液晶面板自身属于高技术、资金密集型行业，自身制造成本差异并不显著。国际市场上，产品价格更多的受到规格、当地能源，环境和其他产业政策、采购量和上游产业本地化程度、以及下游市场距离等边际因素影响。综合考虑，目前日本企业的成本优势主要是客户往往是高规格客户，如苹果——这个优势本质其实是高规格产品的出货规模优势；日韩台三地也具有产业成熟早、上游产业本地化程度高的供应链优势；但是，大陆地区企业则具有关税、能源、产业政策上优势，具有距离下游市场近的优势。

    不仅韩系、台系面板厂在大陆建设了生产基地，日系的JDI也开始大手笔在大陆地区投资，这些变化足以说明大陆地区的面板产业发展具有“客户端近水楼台先得月”的额外价值。考虑到未来中韩自贸区对关税的影响，日本和台系企业这方面的压力还会增大。临近需求市场这也是本土民族面板企业发展的最大优势。

    而从规模看，三星LGD是全球面板市场的第一阵营，掌握有最强的主动权。群创、友达和京东方则是第二阵营，而且京东方规模还在快速提升之中。华星光电、熊猫、夏普、JDI等则构成了第三梯队，其中华星光电凭借高速的扩张大有后来居上，引领第三梯队之势。在产能规模的比较上，值得一提的一点是，国内企业的产能几乎都是近5年内努力的成果——或者说，在过去5年中，液晶面板行业的产能增长觉大部分来自民族品牌和大陆地区。这使得大陆成为日韩台后显示产业的“第四极”力量。

    规模对于液晶面板行业意味着什么呢？这个行业首先是技术密集型行业，没有规模就没有技术开发的资源，也没有分摊开发成本的空间；这个行业还是资金密集型行业，没有规模就不会有市场定价权，也会匮乏市场融投资的能力。此外，从采购端看，全球巨头如手机中的苹果、TV中的三星、PC中的联想等在供应商选择上都有巨大的“供给能力”需求，或者说没有规模就拿不下需求端的行业顶级客户。实际上，例如苹果基于JDI、海信基于群创、创维基于LGD、索尼基于友达等，需求企业和上游供应商之间早已达成较为稳定的客户群生态，并形成了共同利益和价值——这种客户群生态主要依赖于供应者的规模实力。同时，本地面板产业规模也直接影响上游厂商的配套意愿，并形成一个关键的产品成本差异点。

    综上所述，民族面板行业现在正处于一个技术上逐渐追上领先者、成本上具有比较优势、规模上高速赶超的阶段。而从未来看，规模竞争将是一个主旋律的事情：因为技术有顶点，成本优势会被自由贸易区的建设、下游制造的转移，以及外资企业大陆设厂而逐渐稀释。