谁为上广电五代线“止血”？

    上广电五代线止血容易，后期的“养生”才是关键问题。国内目前经营液晶电视面板的大型企业共有四家，包括北京国资委的京东方、上海国资委的上广电、昆山国资委的龙腾和国务院国资委下属的彩虹集团。这四家企业中，上广电是继京东方后第二家引进生产线的，但却是经营业绩最差的。

    目前广电NEC的生产运营基本处于停滞状态，欠供应商、经销商等货款近1亿美金。由于拖欠海关相关关税，其进出口的所有业务已经被停止。各地经销商纷纷上门讨债。除大量债务急需解决外，上广电五代线截止到8月末只有一成左右，无论是谁来接手，恢复产能都需要大量的设备维修资金，这些资金还不在购买五代线的整体价格之内。当五代线接盘成功，设备维修完毕，市场是否还有五代线容身之地也是一大难题。

    一位接近上广电的人士称，上海市政府倾向于把五代线相关资产从上市公司剥离后，重新注资成立公司并引入战略投资者，然后通过启动原计划本来就要上的六代线，打通融资渠道。

    根据此前重组方案的初稿，仪电控股将收购广电集团中较为优质的资产部分，包括两家上市公司股份以及部分房地产项目，巨亏的广电NEC并未纳入仪电收购的范围，而仅仅是将广电光电子的相关资产进行整合，包括让广电集团出资收购两家上市公司持有的广电光电子股权，以及将广电富士和广电NEC两个与液晶相关的项目全部集中到广电光电子，以便于上海市政府通盘考虑液晶面板产业的发展布局。上海仪电更看重的是上广电这个“壳”，而非旗下产业本身。

    6月8日，上广电集团旗下两家上市公司广电电子和广电信息同时发布公告称，上广电集团将其所持有的广电信息（上海交易所代码：600637)42％股份、广电电子（上海交易所代码：600602)30％股份，全部转让给上海仪电控股（集团）公司；转让价格分别为3.59元/股、3.15元/股，总额分别为10.75亿元、11.11亿元。交易以现金收购的方式完成。

    同时，广电电子和广电信息分别将其所持有的上海广电光电子有限公司18.75%的股权剥离给上广电集团。上海广电光电子有限公司是上广电NEC的平台运作公司，这样一来，广电电子和广电信息两家上市公司将彻底剥离液晶面板“五代线”，甩掉了这个沉重的包袱。

    8月3日，上广电收到国务院国资委的批复，同意广电集团将所持广电电子35274万股（占总股本的0.07%）股份和广电信息29939万股（占总股本的42.24%）股份转让给上海仪电集团。事实上，“按照股权关系，上广电归口上汽集团，现在上海仪电出面托管实际上并非自愿，而是政府指定的任务。”上海仪电下属一家股份公司负责人表示，由于上广电控股股东上汽集团不愿意接手，而其他国企也避之唯恐不及，后来市政府指定跟上广电有着历史渊源的上海仪电作为托管人。

    现在上广电的重组方案已经浮出水面，而五代线的出售却迟迟未决。五代线延迟出售与其定价有很大关系。最初上广电五代线的出售价为20亿元，由于今年液晶面板市场回暖趋势明显，众多面板企业希望借机扩大产能，开拓新的生产领域，使得上广电的五代线从“烫手的山芋”转变为“香饽饽”，出售价格一路飙升。包括京东方、彩虹在内，众多的面板企业对市场前景看好，若能出手抄底获得上广电五代线，也算是一件美事。而上广电一方看到五代线仍有行情，自然会慎重考虑出售对象。

    不过也有分析人士认为，竞购价格已不是上广电主要考虑要素。“双方的后续盈利能力将成为竞争的焦点，另一方面，上海在布局平板显示产业上的政策也将决定着花落谁家。”上述分析人士表示。

    在上广电五代线的出售条件中，有一条是“必须承诺在上海生产。”北京的京东方和西安的彩虹不具优势，而深天马2006年4月与上海张江（集团）有限公司、上海国有资产经营有限公司、上海工业投资（集团）有限公司共同出资成立了上海天马，并已实现了浦东新区4.5代液晶面板生产线的量产，这或许是深天马获得竞购资格的原因。

    现在深天马和武汉中恒仍在继续对上广电作尽职调查的工作，大约还需两周的时间。到那时，上广电五代线或许才能真正“止血”，又或许改头换面，以新的姿态重现中国面板业。