民族面板:京东方盈利大增，华星光电扩张生产线

    10月28日，我国平板显示龙头京东方披露三季度财务报告显示，2013年前三季度，京东方净利润总计13.6亿元人民币，同时全年利润可达18-20亿元，为上年度的6倍。另据10月25日，TCL集团财报显示，2013年前三季度，华星光电保持满产满销，实现营业收入达106.14亿元，净利润14.15亿元，其中经营性盈利10.52亿元。研究认为，伴随全球显示产业重心的向中国大陆地区转移，民族面板产业已经摆脱纯粹的落后追赶状态，进入良性发展阶段。

    两大巨头逆势盈利

    2013年前三季度，尤其是第三季度，全球面板市场的表现并不好。尤其是电视用大尺寸面板方面，市场进入量价齐跌的局面。市调机构HIS发布的最新统计数据显示，今年第三季度LCD电视面板出货量呈现负增长走势，由第二季度的5880万片下滑至5800万片，而去年同期出货量则为6000万片。同时，业界普遍认为，这种趋势在第四季度不会停止。2013年下半年，全球大尺寸TV面板市场有望出现5个百分点的萎缩。

    在国内市场，受制于节能补贴政策在6月初到期，彩电产品销量进入低潮期。在年度例行的销售旺季、也是全年最大的销售突破节点，十一黄金周市场，国内彩电销量为销售规模为624.2万台,同比2012年下降1%。这是十年来，十一黄金周期间彩电销量首次出现负增长。

    面对严峻的市场局面，国内液晶面板企业侧重调结构，并充分发挥国内面板产业的成本洼地优势，实现了逆势业绩增长。

    作为民族面板业的龙头，京东方充分发挥在小尺寸面板和国际采购客户上的优势，突破手机、PC、NB和PAD市场。截至目前，京东方北京5代线已全部生产中小尺寸面板，合肥6代线移动类产品比重已超过50%，北京8.5代线也已开始量产平板电脑用面板。同时，在大尺寸产品上，京东方突出4K等新产品的市场拓展，并努力提升主产产品的尺寸线等级。以上两项措施并举，有力的克服了主流TV产品量价齐跌的市场趋势，实现连续稳产、满销和利润的增长。2013年7-9月份，京东方实现营业总收入85.2亿元人民币，归属上市公司股东净利润达4.99亿元人民币，同比增长翻两番。

    华星光电方面，目前仅有一条8.5代线投产，产能规模和产品结构的灵活性不如京东方。但是，对比2012年的产品结构，华星光电努力突出大尺寸产品的外销，以减轻主导的TV面板市场量价齐跌的不利局面，实现了，前三季共投产玻璃基板101.14万张，销售液晶面板和模组产品合计1560.32万片的成绩。其中，单月玻璃基本投放量已经超过12万片，超过规划产能20%。

    与本土民族面板厂欣欣向荣形成对照的是，韩国企业在华投资项目也纷纷提速：苏州三星项目将于10月底竣工，比原计划提前了数月，预计投产日期也将提前至明年上半年。LG广州项目也加强了建设力度。这充分说明外资巨头对本土面板业发展的看好。

    本土面板加速扩张

    就在民族面板业在行业景气度下降的背景下，交出漂亮的第三季财报的同时，国内面板产业也在加速投资。

    第三季度，京东方鄂尔多斯5.5代线OLED项目已经进入设备安装的攻坚阶段，并预计四季度进入试产状态；合肥8.5代线进入施工的最关键期；重庆8.5代线也已动工。三大项目累计投资超过900亿元。10月25日，华星光电宣布，将开工第二条8.5代线，投资计划为244亿元人民币，产能设计月基板10万片。其中，包括3万片8.5代OLED面板。此前，华星光电已经进行了OLED 4.5代中试线的新兴有机半导体发光显示面板的关键技术验证。该条线预计2015年投产。

    此前，全球市场明确提出建设大尺寸OLED面板线的企业仅有三星和LG，预计二者的8.5代线将在2014年投产。京东方鄂尔多斯项目主要面向小尺寸OLED面板；合肥8.5代项目虽然全面采用金属氧化物技术，但是初期规划也仅是主要完成月投入2000片基板的OLED量产验证规划。京东方刚刚开工的重启8.5代线，业界研判认为是京东方主要的OLED大尺寸项目。不过京东方，目前对此并没有明确宣传（本土面板企业的宣传上，华星光电一直比京东方更懂得“高调”）。预计京东方重庆8.5代生产线，将比华星光电第二条8.5代线提前投产数个月。

    结合日本和台湾地区对全球面板市场的投资分析，可以认为，此番TCL高调宣布的华星光电二期项目，将很有可能是LG、三星、京东方之后的，全球第四条量产化的大尺寸OLED面板线。

    实际上，全球主要面板产地包括日本、韩国、我国台湾和我国大陆地区，四大供应市场。其中，日本企业的单位成本最高，我国大陆地区则最低。近年来，受到TV/PC等市场不景气的影响，日本面板企业纷纷出现巨额亏损，日本面板产业呈现出“规模萎缩”的趋势。相反，我国大陆地区已经成为全球面板行业投资的重点，除了日本企业外，韩国和台湾面板巨头都在大陆地区建设有合资或者独自面板项目。全球面板产业的产能中心已经向大陆地区转移。