触摸屏朝阳产业谨防“夕阳化”

    23亿画饼实质得饼几何？

    根据公告，宇顺电子在中兴通讯子公司中兴康讯2012年电容式触摸屏项目及液晶显示屏项目招标中，中标了共计3249.6万套产品，总价值为23.05亿元。

    价值23亿的订单对于大公司来说，很难对净利润构成较大影响，故此类订单对二级市场影响较小，也较难引起业界关注。但对宇顺电子这样的电子元器件制造公司，则是具有颠覆性的巨额订单，因为宇顺电子2010年营业收入才仅有7.4亿元。

    于是，宇顺电子在二级市场得到了热烈追捧。大单公告一出，立即有券商发布报告称：“根据公司提供的数据和我们的大致测算，2012年公司对中兴通讯的销售额预计将达到23亿元，是2011年公司预测营收的3倍多；净利润预计约2亿元，为公司2011年预测净利润的7倍多。”

    如此估计不免令人生出过于盲目乐观的担忧。中国电子制造企业整体仍处于产业链的低利润环节，巨额订单是否就意味着更多的利润？有媒体立即指出，据业内人士根据中标产品的实际情况测算，即使乐观来看，该笔23.05亿元订单共计能为宇顺电子贡献不足5000万元的净利润，与此前分析师得出的2亿元的净利润存在天壤之别。

    大单收成仰仗中兴通讯

    所有上述分析预测都是在这23亿订单各指标能满打满算之下得出的数据。然而，令人无法盲目乐观的是，这份价值23亿的巨额订单仅仅是一份意向性协议。意向性协议双方并未就违约条款作明确规定，故双方无明确的违约责任。 具体到宇顺电子与中兴康讯的这份供货框架协议，仅约定了物料名称、规格型号、技术参数、品牌、单价、份额、有效期，若市场行情发生重大变化，双方可以重新确定协议价格。但没有约定具体的订单日期和交货日期。

    也即，中兴通讯和宇顺电子只是约定了具体货品的份额和单价。中兴康讯根据其年初经营计划制定了总体采购方案，宇顺电子又根据中兴康讯在其供应商网络系统中发布的采购产品规格、采购单价和数量，按照自己中标的份额计算出了23亿的总价。

    如此看来，23亿只是订单最乐观状态下的数值。宇顺电子在订单风险提示中也如此表示：中兴康讯可根据实际经营情况对订单数量作出调整，实际供货数量和供货金额较可能小于公司测算的中标产品数量和金额。

    宇顺电子23亿大单的收成几何，全有赖于中兴通讯2012的发展状况。