基于普通机顶盒整体平移的风险与对策探讨

    1．1 经济风险分析

    （1）建立分析模型

    为了便于分析，也为了分析结果具有一定的普遍性，把分析对象抽象化，便建立以下模型：
　　
    收看有线电视的群体：10万户
　　
    （所谓收看有线电视的群体是指：不管是通过合法，还是非法渠道，只要事实上是用有线收看电视者的集合。这中间包括黑户、私下的人情户和合法的在册用户）
　　
    非在册的黑户：按15%的比例计算即1.5万户。
　　
    欠两年以上收视费的用户：按10%的比例计算即1万户。
　　
    （上述两项合计为25%，这个比例有一定的代表性。原来在采用模拟加扰的地方两项合计事实上是大于25%。如本市的监利、公安等县就是如此。）
每户平均拥有电视机：1.2台。第二台电视机总数为2万台。
　　
    （2）分析的前提条件
　　
    对合法用户免费送机顶盒一台，第二台按成本价出售。
　　
    对黑户在交齐有线电视开办费和一年收视费后，送机顶盒一台。（开办费的收费标准为400元/户，基本收视费为每户每月15元。合计为580元。）也可以采用按成本价售机顶合的方式。
　　
    通过增加服务内容的方式，使基本收视费由原来的每户每月15元增加到25元，作为机顶盒投资收入中稳定的主要的长期的来源。
　　
    对合法用户的第二台机顶盒的月收视费按半价收取或采用按次付费，按时付费（在下面的分析中采用每台每月10元计算）。

    （3）投资回收期的计算
    总投资额=机顶盒的单价×送机顶盒总数+其它
    =600元×10万+6000×10%
    =6600万元
    （设机顶合和卡的单价为600元，其它费用为整体平移过程中人力、宣传和管理等方面的费用）

    在整体平移过程中对黑户和欠费户所产生的一次性收入：
    黑户：580元×1.5万户=870万元
    欠费户补交：15元×12月×2年×1万户=360万元
    两项合计：1230万元。税后收入：1168.5万元
    在整体平移后每年所增加的收入有三个部分：
    黑户和欠费户的收视维护费收入：15元×12月×2.5万户=450万元
    增加服务内容的收入：10元×12月×10万户=1200万元
    第二台电视机收视费收入：10元×12月×2万台=240万元
    三项合计：1890万元，税后收入：1795.5万元

    第一年的财务费用（付银行利息）：
    6600×6%=396万（年利率按6%计算）

    第二年的财务费用：
    （6600－1168.5－1795.5）×6%=218.16万
    （这里假设把每年增加的收入都用于还贷）

    第三年的财务费用：
    （6600－1168.5－2×1795.5）×6%=110.43万元
    第四年的财务费用：
    （6600－1168.5－3×1795.5）×6%=2.5万元
    财务费用累计：727.09万元

    投资回收期：
    （总投资额+累计财务费用－一次性收入）/（每年增加的税后收入）
    =（6600+727.09－1168.5）/1795.5
    =3.43年

    （4）投资收效率的计算，如表1所示。

投资收效率计算一览表

    说明：

    ·前5年的平均投资收益率为7.83%。如果按8年计算平均投资收益率为8.85%。

    ·总投资仍以6000万的设备和10%的其它费用之和。即6600万元。

    ·机顶盒的维护由机顶盒提供商负担。

    ·财务费用以年息6%利率计算。同时要求把每年增加的收入都用于还贷，即每年还贷1795.5万元。

    ·把整体平移只作为对用户实施有效管理的手段。因此，设备折旧按8年计算，机顶盒今后的更新换代由用户或项目运营商承担。

    1．2 风险评估与对策
　　
    （1）风险评估：
　　
    从上述计算可知，只要分析模型与实际情况相符，就可以达到投资回收期小于4年，和投资收益率大于7.8%的投资效果。而且上述结论是在没有计算增值业务和大量的边际效益的情况下得出的。机遇普通机顶盒至少可以开展的增值业务有：付费电视、准视频点播、数据广播、商务电视、短信彩信等。所以，笔者认为整体平移在经济方面风险是极小的。
　　
    但由于以下三个方面的原因，仍然存在着一定风险。一是在有线电视收视群体中三种成份的比例是否准确，即黑户和欠费用户的比例是否达到或大于25%；第二是家庭的第二台电视机每户每月10元的可行性有多大；第三、通过增加服务内容是否可以达到每户每月增加10元的目的。