揭秘：京东方离奇赢利神话

    日前京东方中期预赢，从内心而言，我们对每个赢利的公司表示祝贺，但是，对于京东方短期内将公司扭亏为盈持怀疑态度。

    一、离奇的亏损数字

    之所以说离奇，是我们发现，除了亏损能够确定，收入额和亏损额都难以确定。

    2007年07月05日京东方科技集团股份有限公司发布2007年中期业绩预告，在业绩预告期间2007年1月1日至2007年6月30日之间，预计该公司2007年度中期境内报告业绩扭亏为盈，具体数据将在公司2007年半年度报告中详细披露。他们给出的赢利理由是，受惠于TFT-LCD面板的市场平均价格在2007年4月至6月较大幅度回升，以及生产规模的扩大和费用的降低，公司在2007年4月至6月经营性利润出现盈利，2007年1月至6月，公司业绩比去年同期有大幅度的改善并盈利。

    从内心而言，我们对每个赢利的公司表示祝贺，但是，对于京东方短期内将公司扭亏为盈持怀疑态度。

    该公司的主营产品是TFT-LCD，即液晶显示器，根据该公司去年年报，TFT-LCD产品收入为总收入的95.4%。业界一般认为以前该公司的平均成本是，每片17寸液晶140美元。五月初，17寸液晶显示器用面板每片涨至115美元，涨幅高达10到12美元。上个月，17寸液晶显示器用面板报价为127美元，本月上涨到130美元。我们认为，即便有生产规模的扩大和费用的降低，在今年上半年的运营周期内，能够“做到”非常微薄的赢利，但是想要弥补巨额的前期亏损，依然希望渺茫。

    以前年度亏损多少呢？我们对于其亏损额还不敢确定。中国信息产业部每年都发布中国电子百强名单，根据第20届百强名单记载，京东方科技集团股份有限公司2005年的亏损额为6706万元。根据第21届百强名单记载，京东方2006年的亏损额15.85亿元。两年亏损合计为16.52亿元。

    奇怪的是，另外一个报表显示，两年亏损合计为33.09亿元。京东方也是上市公司，根据陈列于深交所的年报，该公司的集团合并报表，2005年的亏损额为15.87亿元。2006年集团合并报表中亏损17.22亿元。同样一个公司，同样是集团合并报表，亏损(利润)相差整整一倍呵！

    收入也同样让人诧异。中国信息产业部发布的数据，2005年集团收入为548.14亿元，2006年为631.21亿元，合计为1179.35亿元。上市公司年报显示，2005年集团合并报表收入为143.62亿元，2006年合并报表收入为87.81亿元(非合并的集团收入为1.7亿元)，合计为222.43亿元。是中国信息产业部为这个公司虚增了4倍的收入，同时减少了1倍的亏损吗？