三利谱：关税对面板业影响很有限，偏光片产业前途无量

    4月10日，深圳市三利谱光电科技股份有限公司在业绩说明会上，就中美加增关税对公司销售和采购的影响、偏光片行业未来的发展前景、公司未来盈利增长的主要驱动因素等热点问题作出回应。

    中美加增关税对销售的影响：三利谱的产品主要是做进口替代，客户集中在国内，有很少一部分是销售到国外，在美国没有销售偏光片，所以对我们的销售没有直接影响。

    中美加增关税对供应的影响：三利谱的原材料供应主要来自日本，韩国和国内。有一种原材料 APF 来自于美国，主要应用手机、平板和笔记本电脑，2024 年的采购金额占我们原材料的比例在 10%左右，受关税的影响，这个成本会升高。中国国内也有厂家在生产这种材料，我们也进行过测试，性能可以满足一部分客户的要求。后续我们会加紧用国产材料替代这个材料。

    三利谱销售以国内客户为主，外销占比不高，出口占收入比在 4%左右。

    目前美国的关税主要是针对整机如手机、笔记本电脑、电视机，面板行业是上游产业。目前对面板行业没有直接的影响。但是整机加了关税，价格升高，可能会影响到美国的市场消费，影响到整机的销售，会间接影响到面板行业。而目前销售到美国的整机很大一部分是在越南、印度、墨西哥和东南亚进行组装生产，关税的影响就比较小。所以综合来看目前的关税对面板行业影响很有限。

    行业未来的发展前景，三利谱人为，2024 年，全球显示面板行业持续复苏，叠加终端应用多元化拓展，偏光片作为显示面板核心材料之一，市场需求呈现结构性增长。偏光片是面板行业的上游，它的发展和面板行业的发展紧密相关。中国的面板行业近十几年的发展，在面板行业已经做到全球最大，占据全球 70%的市场份额，上下游已经形成了完整的产业链，行业综合竞争能力很强，日本和韩国已经退出了 LCD 面板行业，美国、欧洲没有这个产业。

    面板产业是高技术，高投资的行业。一条 8.5 代 lcd 生产线需要近 200 多亿人民币左右的投资。目前像越南、墨西哥、东南亚这些国家没有计划进入这个行业。印度准备建设一条面板生产线，但是产能有限，同时也没有上游相关的配套，生产成本预计比中国还要高，在市场上缺乏竞争力。所以在未来很长一段时间内，中国的面板在国际上不可替代。

    目前在面板行业 LCD是绝对的主流，OLED 由于生产成本高，主要应用在手机领域，在大尺寸尤其是电视领域没有竞争力，市场份额在 5%左右。Micro led由于生产技术还不成熟，目前在生产一些微型显示，应用于 VR/AR显示，将来如果能够生产大尺寸的显示，其成本也会很高，不可能取代 LCD。所以未来很长一段时间，LCD 是显示的主流，前景欣欣向荣，与他紧密配套的偏光片行业方兴未艾，前途无量。

    关于公司未来盈利增长的主要驱动因素，三利谱表示主要在4个方面：

    1、手机领域，我们的 OLED 偏光片已经在批量生产，同时我们正在建设我们的 OLED 偏光片专有生产线，今年会正式投产，这样产能会大幅提升，未来 1~2 年对我们的业绩有比较大的帮助。

    2、在笔记本电脑领域，我们的产品比较成熟。我们正在扩大销售，提升我们的市场份额，增强我们的盈利。

    3、在车载显示领域，我们的车载偏光片，已经开始批量生产，未来 1~2 年销售会有比较大的增长，对于我们的业绩有比较大的帮助。

    4、在电视领域，我们的合肥二期已经开始生产，填补了我们在 65 寸以上大尺寸领域里的空白，同时我们在积极推进原材料的国产化，降低成本，已经取得了比较好的成绩，未来 1 到 2 年对我们的业绩有比较大的帮助。