国内投影产业2025年展望：自主产业链蝶变与市场复苏

     2024年国内投影产业在整体“低迷”的环境中，走过了“智能投影和激光电视”产业的第一个10年代。作为标志性的一年，两大新品类的成长都遇到了瓶颈期，这是10年前谁都不曾想象得到的情景。在这样的背景下，2025年国内投影产业将如何突围呢？笔者将从十个细分方面，与大家分享对2025年的一系列展望与猜想！

    1.家用需求能否复苏

    投影消费的绝大部分，大约90%是家用产品。因此家用产品线的复苏，就是整个行业的复苏。2025年投影市场是否能从2023年的持平、2024年微跌，转而增长呢？

    抑制2023-2024年投影消费需求的因素主要有两个：其中，大尺寸电视的热销是投影行业低迷的主因。2024年国内彩电销售平均价格同比提升了13-15%。消费中枢尺寸首次上升到75英寸。在家用、商用、教育市场，大液晶成为最大赢家。但是，基于“大尺寸降价”推动的消费升级换代，不会一直“猛增”。另一方面，极米、当贝、Vidda等品牌积极推出新品给家用投影市场增添活力，为消费者提供更多元的选择。

    行业已经预计2025年大尺寸彩电消费价格将保持平稳、失去了降价的动力，其市场发展也将更为平稳。这将减少对投影大屏需求，尤其是激光电视产品的冲击。

    其二，2024年国内、乃至全球宏观经济均在低迷中运行。过渡内卷和价格战困扰国内市场。虽然有以旧换新政策驱动的年底彩电消费向上，但全年市场的消费格局并不友好。特别是美元强势周期，在三季度后的四次降息后依然没有结束，美联储依然保持足够的鹰派表述，让全球消费市场的走势并不明朗。

    但是，2025年这种局面恐难以持续。一方面，美国为首的地缘经济对抗可能会升级，推动全球经济结构和趋势战略性调整；另一方面，美元强势地位势必随着一次次降息而降低，这对于全球困于美元流动性的宏观经济而言是好消息。更为重要的是，2025年国内经济将更为“以我为主”，适度宽松货币、积极财政双管齐下，将再次发力。这决定了2025年宏观经济形势绝不会比2024年更差，反而积极因素在迅速积累和增加。

    考虑到竞品和宏观经济环境都有促进投影消费“向上”的积极因素，如果投影产业自身创新再能够给力，行业重回增长通道，获得5-10个百分点左右的市场成长，将是可以期待的目标。

    2.自主LCOS光阀终端产品问世

    2024年，全年投影市场都在期待自主LCOS光阀产品的到来。毕竟3月份海思就推出了鸿鹄3LCOS解决方案体系。业内预计，半年左右的终端研发和测试周期，应该足够。年底上市是大概率事件。

    但是，12月份行业迎来的是另一场LCOS生态链的演进大会。虽然会上中光学带来了两大方案架构、五大产品样机，包括全球最小尺寸原生4K投影主机等样品，但是终端品牌的本土LCOS光阀投影依然“不见”样貌。

    为何如此呢？笔者认为主要有两个原因。第一是，本土LCOS产品如何定位。3LCOS产品价格和成本必然不低，尤其是初期阶段没有数量规模支撑，市场价格必然偏高。而高价位家投消费市场的国内规模只有50万台多一点，市场空间并不大。第二是，目前，家投市场普遍采用DLP技术，上游供给链单一；头部厂商亦将主要精力放在DLP车载市场开拓上——这样的格局下，贸然引入一个定位可能不具有规模吸引力的新技术，是不是会损害既有供应链的信任，值得品牌担忧。

    但是，再好的技术不能成为终端市场产品，始终就不能真正独立发展起来。本土LCOS产业链的热情已经烘托到一定高度，大有势在必行之势。即便不能在头部品牌阵营中首发，选择二三线品牌，作为新技术首发也是可以接受的路径。

    更何况，二三线投影品牌，可以将本土核心技术、新体制技术，作为一种品牌主打和附加值标签，实现换道超车。这一方面，未必没有企业有“积极的意愿”。或者说，跳过头部品牌阵营，在二三线品牌中寻找合作伙伴，其通过1LCOS和3LCOS两种架构，进一步丰富产品定位，让本土LCOS光阀，可以支撑起一个新品牌的全面供给线，将是2025年可能发生的事情。

    特别是，如果2025年整体投影消费市场能够复苏，必然成为助推本土光阀落地的又一助力。选择好市场价位、价值和品牌切入点，2025年本土LCOS投影问世，大可期待。

    3.高亮和4K综合成本继续下降

    2024年1LCD投影产品中4K机型的加速上市，对于行业消费结构产生了显著的杠杆性影响。这不是因为1LCD 4K机型多强大，或者2000+的价位多便宜，而是因为竞品比较尴尬。

    即大多数2000+价位的DLP投影机产品（DLP技术曾经占据2000-3000价位智能投影销量的100%）,多数是2K机型，且是抖动2k。这对比与1LCD的原生4K、以及爱普生推出的数款3LCD，3000元价位的原生2K而言，产品清晰度解析力有点不够看。2025年，甚至还会有1LCOS机型，进入2000-3000价位的原生4K产品竞争阵列。

    在这样的背景下，行业王者DLP技术如何应对呢？2024年3500元价位的DLP 4K 三色激光机型已经出现。预计，2025年会拥有更多采用三色激光、高亮激光或者4K技术、0.47大尺寸光阀等配置的DLP机型向3000元价位靠近，甚至不排除部分产品压价到2500元左右。

    同样道理，2024年6000元已经可以见到接近3000流明亮度、4K 三色激光DLP机型。2025年5000-6000元价位的产品，普遍上2500流明以上亮度的三色激光是大概率事件。那么此前，2000+流明亮度的激光和LED机型，价位必然进一步下压，推动3000-4000价位产品亮度升级。

    或者说，2024年2000-3000元价位区间，依然是准1000流明亮度为主，2025年则或者升级为三色激光、或者升级为1000+流明产品。且原生4K、原生2K消费占比也将大幅增加。不同显示技术，包括DLP、1LCD、3LCD和LCOS的性能、价格卡位战将更为生猛。主要消费价位区间的选择差异性将显著增强。

    对此，笔者要说的是，技术不断成熟、成本自应下降，中低端消费也自然需要升级、让更好的产品更能普及，是投影消费市场“实现复苏”的前提之一。

    4.激光电视能否摆脱高价门槛

    2014年激光电视品类问世后，至少有5年市场销量持续上升——那时候，激光电视是“最便宜”的居家彩电大屏选择。

    而近5年以来，激光电视的市场需求则不仅是遭遇了瓶颈，而是出现了持续下滑。原因无它！随着大尺寸液晶产品的价格下降，8000元已经可以购买到100英寸大屏液晶电视，激光电视反而成为了“高价格的选择”。而从视觉效果看，激光显示的画面艳丽与清晰程度，不及激光电视。

    这一方面是因为激光电视特殊的反射式成像，虽然更健康、但是确实对环境光干扰更为敏感，入眼对比度有所不及液晶电视。另一方面是因为，激光电视多采用0.47英寸光阀抖动4K技术，和液晶电视多为原生4K甚至8K比，屏幕解析力有肉眼可见的差距。当然，激光电视依然有其独有优势，那就是安装、运输更为便捷。后者让，百英寸进普通家庭，激光电视依然是首选。

    因此，如果2025年消费者对大尺寸电视的追捧，进一步普及。百英寸热持续升温，成为主流，那么激光电视的便捷性就大有机会展现。同时，激光电视产品的价格主要由抗光幕、超短焦镜头、三色激光引擎等部件决定。2024年999元的抗光幕、最低1999元超短焦投影方案的都已经诞生。三色激光投影的价格也在持续下降。这为激光电视价格的降低提供了很好的产业基础。

    在百寸电视加速流行背景下，激光电视如果能够进一步实现价格下降，其必然会迎来截然不同的发展局面。长期看，4000-5000元价位，也仅有激光电视能够提供居家百英寸大屏的普及型选择！

    市场价值定位、市场需求变化、自身技术进步与成本变化，这些因素将影响激光电视行业的市场门槛。可喜的是，2025年这些因素都存在“变动和调整”的可能。

    5.原生4K投影，本土如何突破

    为什么要强调原生4K呢？不是因为抖动的不香，而是因为原生的更美：理论上，虚拟像素技术实现的4K，在真实分辨率解析力上总是要低于原生4K 2-3成。特别是对于投影大屏应用，巨大的屏幕更是会放大这种解析力能力上的差异。

    2023年1LCD的原生4K机型问世、2024年正式上市。成为国内消费投影的第一批原生4K产品。但是，1LCD的天然劣势，决定了其产品亮度必然受限、产品体积也更为巨大，市场友好性，除了价格之外，几乎再无其他。

    2024年底，LCOS阵营推出，1LCOS和3LCOS两种原生4K主机产品，打开了原生4K消费投影问世的第二道闸门。LCOS技术结合了LCD分子级控光和CMOS电路半导体芯片级精确驱动的优势，天然在分辨率上更胜一筹。0.6X英寸，在LCD或者DLP都只能采用抖动技术实现4K的光阀尺寸上，3LCOS就能实现原生4K。0.74英寸的LCOS技术，则可以实现单片式原生4K。且LCOS光效更高，其亮度设计完全媲美甚至超过主流DLP或者3LCD产品。

    某种角度看，原生4K就是LCOS技术带给投影消费行业最大的“画饼”，是最吸引人的技术点，也是其他技术至少暂时望尘莫及的方面——至少，对于DLP而言，原生4K需要0.95英寸以上尺寸的基础器件规格，3LCD则更要1.3英寸级别……这与0.6x级别就能实现原生4K的LCOS差异明显。

    所以，如果一个品牌选择以本土LCOS技术发力新产品线，其可能选择的不仅仅是“本土光阀”、“自主芯”的光环，更包括原生4K这条新赛道，而且是区别于1LCD的低端入门原生4K的，从1LCOS到3LCOS，足以覆盖高中低端，乃至于数字电影放映机市场的全系列原生4K，甚至是原生8K产品。

    新技术赛道也是新标准赛道。LCOS的价值和魅力是巨大的。其能不能靠原生4K这张牌，搅动家投消费的天花板和选择标准，将是2025年值得期待的大戏。

    6．超短焦风暴如何如约而至

    投影应用创新，光阀之外最重要的器件就是镜头了。而2024年本土镜头产业链恰是取得了极好的成绩和进步的。

    2024年9月11日，昇旸光学于全球最大的光学博览会——“深圳光博会”上宣布：“全球超短焦投影普及计划”正式启动！昇旸光学表示，其超短焦镜头，将在保障整机厂有20-30%毛利的前提下，终端零售价做到1999元。这是一次前所未有的价格突破，让超短焦从高端、差异产品变成普及产品。

    据悉，随着昇旸光学独立自主知识产权的超短焦镜头全面量产，超短焦投影上游供应从海外一家供应商，进入本土供应商与国际供应商共舞的新时刻。供应链结构的变革，将驱动行业采购逻辑、价格逻辑的重新调整。超短焦镜头，尤其是0.21:1到0.25：1投射比的成熟产品，将撕掉“溢价”的面纱，以更诚恳的价位面对普通消费者。

    同时，昇旸光学已对0.2:1以下投射比，甚至是0.17x:1极致投射比的产品加大研发设计。在极端贴墙应用、巨幕激光电视应用等高端需求上，实现本土供给零的突破。这将驱动激光电视等品类产品应用体验的持续改善，使用价值的持续提升。

    从专业人士的角度看，超短焦对于投影消费者，不仅是家用，也包括商用和工程市场的可普及度，至少在3-5成左右。更节约空间、更大的画面的吸引力，是无穷的。也是渴望创造更多光影创意应用的特色技术。如何将昇旸光学的产业链和技术突破，应用到更多产品上，需要行业上下齐心协力、共同进步。

    超短焦是新应用、新价值。超短焦成本新低是新机会、新希望。2025年如何撬动投影消费增量，超短焦是一个可以尝试的差异品类，也会是品牌产品线脱颖而出的一条新赛道。

    7.海外市场占比突破

    2024年国内投影品牌继续在海外市场艰难拓展。海外市场的发展并不容易，困难主要由两个层面构成：

    首先是，商教投影需求是全球都在萎缩的。液晶平板和交互平板的冲击潮已经在全球市场来到高潮期。预计2025年将达到一个崭新的历史高点。同时，工程投影市场，LED直显的冲击也已经形成，市场成长性大幅下降。这导致传统国际投影企业，都需要为未来制定转型策略，抓住家用成为重要的方向。

    其二是，本土创新投影企业在高端产品供应链资源上处于弱势。诚然，国际市场中1LCD也是重要的参与者，占据市场销量多一半，但毕竟从单价、利润和品牌附加值看1LCD始终处于底层，很难撑起一个品牌的国际形象。而在DLP和3LCD机型上，本土品牌缺乏足够的高端光阀供应链份额，去大规模进攻海外市场。且海外市场家用中高端需求中，大部分份额也已经被传统品牌瓜分。

    事实上，海外投影消费、特别是家投消费，主要在欧美、中东等较为发达的地区。尤其是欧美，得益于美元、欧元国际货币的汇率优势，其对中高端投影产品价格的容忍度更高，是很好的高附加值市场。国内投影品牌也一直想要开拓这方面的市场。因此，构建一个能够自主化发展的、中高端产品供给链，其实是本土品牌加大欧美主流消费投影市场公关的关键点之一。

    这方面，2025年或将有1LCOS和3LCOS的加盟。二者可以提供从数千元到数万元人民币，即300美元到3000美元产品价格范围内的原生4K机型。布局这样的产品显然有助于提升我国品牌在海外市场的占比：从1LCD廉价到DLP智能创新、再到三色激光的优势、1LCOS/3LCOS的原生4K，组成一个更为完善且拥有特色的供应链，必然有助于本土投影产品更广阔的走出去。

    海外市场拓展的核心逻辑，离不开核心技术创新和核心供应链体系自主。这是一个产业能够在国际上强大的根本。这方面我国企业正面临原生4K和LCOS技术的两大机遇。这或将是看好2025年乃至于未来本土品牌走出去能力的关键支撑所在。

    8.工程市场需求复苏

    工程投影市场作为投影行业发展的常青树，在2024年遭遇了一定的成长压力。一方面是LED直显带来的竞品调整。例如2023-2024年COB LED产品均价下降超过一半，大幅度影响了很多场景选购显示系统的“质价比”逻辑。

    另一方面是，2024年国内宏观经济相对低迷、特别是三季度形成了一个历史性的信心低点，影响了工程投影所在的文旅行业的采购、以及政府性文化设施的财政购买能力。虽然，这一年也有“设备更新”政策的支持，但是无法对冲负面因素和竞品的影响。特别是考虑到2023年较高的市场基数，让2024年工程投影市场的增长陷入低谷。

​    同时，我们也能看到以视美乐为代表的投影机企业获得德州仪器HEP800封装DMD芯片机型首发权，率先推出了0.8英寸HEP封装DLP投影，推动工程投影产业正在进入一个新的时代；还有，国内新秀工程投影品牌联慧智能亦发布了覆盖了8000lm~25000lm不同亮度三大系列工程机以及部分光机产品；Sonnoc索诺克发布巨浪、领航、天山系列及喜马拉雅系列新一代AI智联投影​机等等。

    面对2025年，工程投影市场重拾增长态势，需要满足三个条件。其一是，竞品影响的下降。包括LED直显不再有大幅度的降价，以及高亮工程投影机自身变得更为经济，这一点实现的概率5:5开。其二是，宏观经济环境的恢复。这一点在2024年三季度走出低点之后，拥有比较高的确定性。其三是，设备以旧换新不断发力，特别是文旅和政府性文化设施消费活跃起来。后者作为促销费的重要方面之一，也是我国经济转型升级的重要方向，相信市场大趋势是“大势向好”的。

    因此，整体上行业可以对2025年的工程投影市场比2024年更具有信心，市场向好恢复是大概率事件，特别是考虑到在工程市场，海外供应链中的DLP和3LCD光阀对本土品牌的倾斜，在2024年有所加大，这有利于驱动本土市场工程投影显示“质价比升级”。这一点，或将是供给侧的一个“催量”因素。

    同时，不排除本土3LCOS产品亦进入工程投影市场。从全球市场看，索尼和佳能已经有不错的3LCOS工程投影在销售。如果3LCOS加入工程供给链，也会显著增加市场的议价能力，改善供给侧结构，有利于市场复苏和发展。

    9.商务投影加速固态光源转型

    对于投影行业而言，商务投影、特别是零售商务投影，现在是一个“另类”。即，只有这一市场还有大量汞灯光源产品活着。原因无它，便宜！

    但是，彻底淘汰汞灯也已经成为投影产业的共识。例如，欧盟已经要求2026年开始不允许生产和进口含汞光源的投影产品。全球范围内，淘汰汞灯进入最后阶段。业内预计，2025年会议电视、会议平板会在全球范围内进一步加速蚕食会议投影机市场。这将导致，汞灯会议投影市场规模加速萎缩。加速萎缩的市场规模，也有利于促进汞灯的淘汰。

    另一方面，汞灯的优势是成本；新兴固态光源的传统劣势是价格高。但是，这一点正在快速改变。三色激光、单色激光价格加速下降，千流明产品已经进入3000元价位。LED光源产品价格也在三色激光压迫下，不断下行，2000流明产品价位趋向4000元档。——新光源成本不断向下，也决定了汞灯的性价比优势不断压缩。

    2024年，全球商务投影市场看，几乎已经没有新型号的汞灯机型发布。厂商正在为告别汞灯做最后的准备。随着汞灯产品不在推出新型号，已经事实上宣布了其死亡倒计时。相信，2025年可能发生的就将是既有的汞灯型号逐渐停产、汞灯供给逐渐萎缩：即便汞灯拥有价格优势，如果市场上没有了供给，这种优势也就不值一提。

    所以，2025年很可能是汞灯投影的告别礼。告别舞台就是商务零售投影市场。而对于本就深受液晶会议电视挤压的商务零售投影市场，失去了汞灯这一高亮低价技术点，其竞争力如何修复、是否会加速萎缩，亦值得观察。

    或许，加速告别汞灯商务投影，是会议电视竞争导致市场持续萎缩的必然；而加速淘汰汞灯又会促进会议电视市场份额的扩张。这将是一个比新光源如何降低成本，加速普及更复杂的竞争问题。

    10.本土品牌高端家投零的突破

    本文最后，笔者也想抛出一个更大、更有些“无边际”的猜想：2025年，本土投影创新产品的高端，能有多高？

    在投影市场上，既有300元的家用投影、也有30万元的家用投影。绝大多数专业私家影院则倾向于选择5-10万元级别的投影产品套装。后者是真正的高端市场，也是本土创新投影企业一直未能染指的产品区间，其代表了品牌的“格调”和“底蕴”，是HIFI人士真正津津乐道的市场范围。

    在这个圈子里布局产品，本土品牌最缺什么呢？或许不是整机技术、光源技术、镜头或者画质调校，而是高端的显示面板。5万元投影不能再用0.33或者0.47小尺寸光阀吧？不能还是抖动4K吧？核心对比度也应当提升上去吧？解决这些问题，才能真正步入“高端投影殿堂”：现在，机会来了！

    这就是本土3LCOS投影光阀系统！大底、原生4K、高对比度、高刷新率的自主3LCOS光阀，让本土投影品牌可以在高端市场真正“尝试一次”。但是，从产品和技术角度看，这种可能性的存在，不等于在市场上这种可能性就可行：问鼎行业王位产品线，首先需要本土品牌的定位要拉起来、决心要立下，还要有一点理想主义和浪漫主义，甚至要有长时间卖不掉、不赚钱的觉悟！

    “超高端”绝对是本土品牌从未触及的崭新人设！这方面，不期待2025会一蹴而就。但是，至少本土LCOS体系给出了随时能上的可能。既然有这种可能，我们也不妨大胆期待一下——本土品牌投影大屏这件事上，我们需要一点浪漫主义！

    综上所述，2025年将是投影行业可能产生更多变革的一年。原因就在于，2024年被大尺寸平板压迫的够惨，行业不可能不针对性反击；原因也在于，2024年菲涅尔抗光幕、本土超短焦镜头、本土LCOS光阀和1LCD供应链取得了更多显著进步，这些进步必然在2025年成为市场变革动能；原因还在于，全球投影市场需求向家用靠拢，商教市场加速竞品替代，传统厂商也亟需变革，改变的力量和怒气值都在积攒……

    变的力量足够大！期待2025年无论是全球还是国内投影市场都能交出满意的答卷。至少在产品和技术升级上，让消费者得到更多的实实在在的好处，为行业长期发展打下更为坚实的基础：大屏为王，投影不会缺席、巨幕天下，投影必然雄起。