智能投影：这个618，DLP开始反攻

    在刚刚过去的618购物季中，智能投影产品依然是“抢手货”。行业预计市场规模有近2成的增长。但是，更让业界为之动心的变化是：连续下降了一年多的智能投影中DLP产品占比，开始出现“逆转”迹象。DLP投影技术在智能投影市场的“反攻”似乎已经吹响号角。

    DLP投影从两条战线反攻

    根据洛图科技（RUNTO）线上数据显示，5月份国内智能投影市场DLP : LCD技术占比为39 : 61，DLP产品占比环比明显提升，环比4月份，市场份额增长了3个百分点。

    从另一个重要行业数据，市场均价看，5月智能投影市场均价为2043元，环比增长185元。由于DLP产品价格明显高于大多数LCD产品，由均价变化可以看到DLP投影机市场占比的增长。

    同时，2022年5月，中国智能投影市场（不含激光电视）线上销量为33.8万台，同比大涨49%，环比增长31%；销额为6.9亿元，同比增长44%，环比增长44%。——大增的原因是2022年618促销开始于5月31晚上8点。这导致相当一部分618购物季订单，进入5月统计数据，让5月市场成绩增长显著。

    5月份在31日晚间618行情带动下，亦实现了环比数据“销售额增幅显著高于销量增幅”——代表着市场内高于中位数价格产品的成长性要好于“低价格”产品。这也是对DLP产品市场占比提升明显的佐证数据。尤其是在大促销下，产品价格普遍有1成左右降幅的背景下，环比销售额增幅依然显著高于销量增幅，更说明“高端产品”日益畅销。

    例如，2021年极米推出的易烊千玺代言系列高端产品，依然是智能投影“性价顶点”的代表作。2022年春季新品峰米4K V10、当贝X3升级版、爱普生3LCD产品，市场表现都有明显提升。体现了5000+以上智能投影市场从萌芽阶段，正式进入“高性能消费”的快速发展期，在DLP智能投影市场上的占比也首次突破10%的两位数瓶颈。

    另一方面，DLP智能投影机在2000-3000元价位上实现了新的性能突破。800-1000流明机型开始进入三千元以下市场。这导致DLP智能投影普及型产品的性能表现，和低价格单片式LCD投影机的性能上限之间的差距“变得更大”。性能优势的吸引力，成功改变了部分关注1500元及其以上价位单片式LCD投影产品消费者的选购意向。

    即在5000元以上高端产品上更强、在3000元价位以下的普及型产品上性能也更强：这两条线助力了5月31日开始的618市场DLP技术线的“反攻作战”。

    不对称较量还在继续，胜负天平向DLP倾斜

    LCD智能投影和DLP技术的占比格局出现较快变化，起始于2020年底、2021年初。导致过去十几个月，LCD占比逐步提升的原因有三个：

    第一个是，国内智能投影市场的增量从一二线城市向四五线城市、乡镇市场延伸。即下沉市场开启。而下沉市场的价格敏感性更高，单片式LCD智能投影的价格在2000元以下，大部分在1000元以下，从价位看更能满足下沉市场的“小镇青年尝鲜需求”。

    第二是，在新一代LED光源的支撑下、在DLP智能投影开辟的自动对焦等技术辅助下，单片式低价格LCD投影出现了一轮性能升级。即300流明到500流明投影亮度产品、叠加造型不错的外观、自动对焦等功能，构成了1000-1500流明的所谓“高端单片式LCD投影机产品线”。这些产品因为性能的实质提升，也跨过了“可用”性的门槛。尤其是一批专注于这种有一定品质的新单片式LCD机型的企业和品牌的崛起，带动了一轮“单片式LCD智能投影”消费潮。

    第三是，DLP投影市场给予了一个神助攻。2020年下半年开始，国际半导体产业链供给紧张。DLP技术的核心DMD光阀，属于硅基半导体微机电产品。在半导体产业链供给紧张、涨价不断的背景下，DLP投影的解决方案和上游产业链供给“扩张赶不上下游需求增长”，且部分产品线出现了“涨价”。这给单片式LCD投影的市场增长，提供了外部助力。

    但是，随着智能投影市场的进一步深度成长，尤其是2022年5月份以来，一些新的变化正在出现：

    例如，上文提到的618促销期间，800-1000流明量级的DLP投影机价格进一步下滑，最低压到了2699元左右。——从1699元的单片式LCD到2699元的DLP机型，几乎是亮度整整差了一倍。形成了典型的“性能差大于价格差”的格局。而且未来，高性能的DLP技术优势还会进一步升级：不仅是高亮度，也包括高端的4K需求等，都是对单片LCD技术的体验碾压。

    同时，5月份以来，全球半导体产业链的供给态势出现逆转迹象。一方面是全球半导体企业的大规模投资，渐渐进入投产阶段，改变了未来供给预期。另一方面是全球经济在美元和欧元的QE退出、加息周期和全球众多国家高通胀预期下，消费经济的前瞻预期和现实表现都呈现向下态势，改变了半导体产业链未来一段时间的需求预期。如，MCU、驱动IC、部分电源管理IC与CIS影像感测器市况已经出现逆转，砍库存、降价出清取代了此前的抢货和涨价。

    对于DLP产业链而言，半导体行业的变化显然是有助于“供给端有效扩张”和适当的价格下降的。这将与此前十几个月内单片式LCD投影份额迅速提升期的变化“恰恰相反”。甚至，不排除，DLP投影阵营重拾0.26光阀布局1500-2300价位市场的向下攻势的可能。

    更为重要的另一个变化是：下沉市场的单片式LCD消费热情正在从“尝鲜”向“刚需”变化。这一变化的核心是，下沉市场消费者对于如何购买智能投影、智能投影核心性能是什么，从一无所知到认知清晰的变化。一旦消费者更为关注产品的“真实体验和价值”，千元以下智能投影市场就会出现逆转。这将显著不利于单片式LCD投影继续保持整体市场的“份额优势”。

    或者说，在过去十几个月中，单片式LCD投影畅销带来的“DLP:LCD”技术之争中，有利于单片式LCD的三大核心因素都在发生“反转型”的变化。或许，这就是618市场上，DLP机型占比从下降到上升翻转的关键所在！

    智能投影未来的技术之争不会停，但是主角会变

    目前，不仅是DLP投影技术在智能投影技术阵列中的占比可能已经触及低点，正在转向反弹。2022年上半年，3LCD和3LCOS技术的智能投影占比也有所提升。后两者一样可以为投影市场提供高亮度、4K分辨率等高性能解决方案。

    行业人士指出，三片式技术的成本高于单片式技术。这就决定了在智能投影中高端市场成熟之前，3LCD和3LCOS技术的市场劣势明显。而随着智能投影一二线用户更多转向对性能的需求时，3LCD和3LCOS技术的机会也就来了。同时，LCOS投影光阀也属于“硅基显示”阵营，其竞争力过去十几个月也会受到半导体产业链产能紧张、成本上涨的影响。

    未来随着更多的消费者更为关注智能投影产品的性能表现，以低成本为基本盘的单片式LCD的长期发展趋势必然触碰到“性能瓶颈”这一天花板。同时，DLP、3LCD和3LCOS技术则可以凭借效果优势“逐渐胜出”。即未来投影显示技术之争的主角中，很可能没有单片式LCD的更多空间。

    综上所述，单片式LCD市场的高增长，很可能是特殊的行业发展时期的产物。618市场中DLP产品占比的提升，代表了一定的市场翻转行情的出现。这一点的确定性虽然还不是很强，但作为长期的产业趋势，技术推动性能价值提升的主线下，智能投影的未来，必然更多属于那些能够提供更好体验的产品技术。