618也救不来！最惨面板季，如何自救

    “这个618购物季，会是最惨的一季吗？至少，从显示产业看，已经不需要等待最终销售情况就已经可以下定论了！”面对最高过去12个月价格下降过半的液晶面板、最高削减产能达50%的生产线，显示行业正在“寒风凌冽中”。

    从扩张到限产，来的有点“爆”

    2022年2月，台湾友达光电称将投资建设一条新的8.5代液晶面板线；去年下半年华星光电广州8.6代线刚刚开工建设；5月份深天马公告，其参股的合肥项目将建设一条8.6代面板线……

    而就在这轮扩建新线，以及老线在2020-2021年连续的扩产的背景下，6月份部分液晶面板产品已经跌近成本线，更有显示面板企业大幅减产。据洛图科技（RUNTO）数据显示，面板大厂京东方（BOE），华星光电（CSOT），惠科（HKC）已经从6月开始大幅度减少母玻璃投片量。其中，BOE减少约25%，CSOT减少约20%，HKC减少约20%。典型的如京东方成都8.6代线减产40%、华星光电苏州8.5代线减产达50%！韩国三星更是将在6月份关闭最后一条液晶面板线……

    但是，降低产能并没有真正挽救行业价格走势。618前夕，小米电视50英寸价格下跌到1299元、58英寸下跌到1399元、75英寸2999元均创造出同尺寸电视机的“历史新低”。事实上，据行业数据显示，大尺寸液晶面板产品主流尺寸自2021年以来，跌价基本都在5成左右，甚至更多。

    一方面是前脚还在讲着“扩产”，另一方面是后脚就来临的限产与大跌价。这种变化之快，在2022年上半年颇有“过山车的感觉”。分析人士指出，直到一季度结束，大多数面板企业都没有预计到接下来的“需求端”压力会这么大。在成本价、甚至低于成本价的价格线上，这个618彩电等显示产品无论“销量高低”，都已经注定是“行业端必输”的格局。

    结构性需求变化，叠加长周期趋势和新技术换代

    “需求正在萎缩！”这是目前显示行业，特别是LCD面板业最直接的感触。其中，最明显的原因是：从2020年6月开始，新冠疫情带来居家办公、在线教育等需求，叠加欧美宽松货币QE政策，助推海外消费电子行业爆发式增长，整个面板行业也随之迎来长达13个月的“超级上行周期”——超景气消费，自然是对未来的透支。现在需求跌下来也就不足为奇。

    但是，导致面板业需求过剩的因素还不仅仅是这一个原因，更多的结构性因素也在共同发酵：例如，OLED面板产能的增加，大幅挤占了手机屏市场LCD产品的需求；目前OLED面板线已经开始向IT市场发力、并在2020-2022年实现了OLED TV市场出货量的200%增长——这些变化也是LCD产能的压力。再例如，近年来LCD产能扩张非常厉害：主要是厂商为应对显示需求大型化的面板增量需求、车载等新兴市场增量需求、商显市场快速崛起的增量需求而加速了产能准备。但是，2022年这些方面的需求市场，也呈现出消费压力增加，如液晶交互产品，国内需求中无论是教育还是商用都在一季度同比下降超2成（洛图科技数据）。

    另一方面，大尺寸LCD面板核心需求市场、也是显示行业最大的独立市场TV市场，面临长期的“需求下降”趋势。主要原因是，1.视听消费和设备的多元，消费者更多将视听消费时间转向手机、PC、VR、投影等多元设备；2.液晶显示产品技术高度成熟、换新吸引力不足，且产品寿命也比较长。

    特别是在2022年上半年，显示行业的以上变化有叠加全球宏观经济形势的不确定性：如俄乌战争的影响、粮食危机的焦虑、欧美高通胀对消费的抑制、美元加息周期对全球消费市场的溢出压力……等等。

    “不利因素特别多，有利因素只有‘大尺寸更便宜’了这一个！”业内人士纷纷感叹2022年显示行业的“下降”有点“超乎想象”，并且融合了从需求市场、供给市场、宏观市场、技术发展与变革规律等多重维度的全面打压，正在进入真正的行业痛苦时刻。

    调结构：或成为应激手段之外的长期选择

    “限产不是根本办法！”面对显示面板业的这一轮市场压力，通过压减产能固然能暂时缓解库存压力，但是却也只是应激手段。行业普遍认为，“调整供给结构”才是行业现在需要努力实现的“长期转变”。

    第一，   新兴显示技术的发展是必然趋势。这方面，三星等计划建设8.5 OLED线，应对IT需求OLED化的变化，并在2022年开始量产QD-OLED面板；京东方也准备量产TV用OLED面板，拓展差异化和高端彩电需求市场。同时，友达、华星光电、京东方、深天马等也在尝试发展TFT-micro LED显示产品，拓宽新品类市场。

    第二，   新兴显示品类的发展是必然趋势。不仅是供给侧的结构性升级，需求侧的结构性升级也在继续。如彩电市场长期看欧美中日等成熟市场需求规模不会增长，很可能有更多下调。而商用显示市场则是长期向上的新应用场景。加大车载、智慧商显等需求端产品开发是面板企业的必然选择。如华星光电在电子纸市场的布局、京东方在数字价签等产品需求上的开拓等。

    第三，   面向需求多样性的弹性供给调整是必然趋势。与彩电产品的核心主旋律是“更大屏幕”不同，显示行业不是所有需求场景都以大为美。例如，NB市场更注重性能弹性、轻薄和护眼，而不是显示尺寸不断长大。再例如车载和工业显示往往都是“定制尺寸”；商显市场也需要更多“非16:9标准尺寸”产品。即新兴需求的发展意味着面板业要“更为弹性的供给差异化产品”，这考验面板企业的弹性生产组织和研发能力。

    第四，   构建更为紧密和创新的上下游关系。显示消费市场在车载、智慧商显等行业的崛起，拓展了下游终端市场范畴。这对于显示面板企业而言是长期性的转变。需要面板企业在产业链向下的方向上，突破传统大代工厂、手机，IT，TV三大件等限制，找到更好的、适合新场景，新应用的合作与创新关系。同时，第三世界市场依然是显示需求全球增量的潜力股，这一市场需要适合市场、适应消费需求的产品与通路创新。

    综上所述，2022年中，显示面板行业正在迎来一个超越预期的困难时刻。其中，TV作为最先在2021年中展开降价的品种，正在成本价位置上挣扎；而IT类为代表的其它大类应用和商显中交互平板代表的新兴应用在2021年底或者今年初也已经进入降价阶段，价格企稳依然需要更长时间观察。这样的背景下，显示行业“上下游齐抓”、“短中长措施与手段齐用”，尽可能实现“弹性过冬”，成为业内企业必然的任务。

    但是，现代显示业作为“信息化和智慧化时代，必然的第一交互窗口”，其战略意义和长期向上的需求趋势并不会因为短期价格波动、供需调整而改变。行业企业坚持长期的科技创新为中心，突出新兴需求市场开拓，必然能够在不远的未来迎来“春天”：无处不在的“屏宇宙”，依然是显示面板行业灿烂的未来。