兆驰股份2021年报：营收225亿，同增11.65%

    4月28日，兆驰股份发布2021年年度报告。报告期内，公司实现营业收入225.38亿元，同比增长11.65%。归属于上市公司股东的净利润3.33亿元；比上年减少81.12%。

主要会计数据和财务指标

分季度主要财务指标

    兆驰股份以智慧显示为核心业务，并通过横向丰富产品品类、纵向布局产业链，不断向产业外延深度挖掘和拓展，经过多年的积累与整合，已逐步发展成为拥有智慧显示、智慧家庭组网以及LED全产业链三大业务板块的综合型制造企业。公司主营业务智慧显示业务穿越行业周期，稳固龙头地位，布局新兴领域，未来空间可期。公司持续稳固家庭显示板块的全球市场地位。液晶电视ODM业务的出货量保持在1000万台以上，排名稳居全球第二。

    2021年，新冠肺炎疫情持续扰动，经济形势仍旧复杂严峻，公司全力做好疫情防控措施，持续夯实研发能力、产业链整合能力及智能制造实力，报告期内实现营业收入225.38亿元，同比增长11.65%，近五年复合增长率为24.69%。通过持续优化产品结构和客户结构，以及不断提升的智能制造水平，公司主营业务盈利能力持续增强，毛利率15.83%，逐年稳步增长。由于对恒大集团及其成员企业应收债权计提了资产减值准备18.93亿元，导致报告期内实现归属于上市公司股东的净利润3.33亿元；若剔除本项资产减值准备的影响，主营业务相关的归属于上市公司股东的净利润为22.26亿元，较去年的17.63亿元同比增长了26.26%。

    （一）智慧显示业务穿越行业周期，稳固龙头地位，布局新兴领域，未来空间可期

    公司持续稳固家庭显示板块的全球市场地位。2021年，全球液晶电视行业经历了原材料上涨、航运价格上涨等不利环境，公司凭借多年来的技术积累、供应链管理及规模化智能制造优势，穿越行业周期，稳固了以液晶电视为核心的家庭显示市场的领先地位。根据洛图（RUNTO）的统计数据，2021年全球电视ODM及OEM出货共9760万台，公司液晶电视ODM业务的出货量保持在1000万台以上，排名稳居全球第二。在严峻的市场环境下，公司能够保持行业领先地位的主要原因在于：

    1、大尺寸产品的销售占比不断提升。2021年虽然整体出货量下降，但是大尺寸市场却实现了逆势增长，生活水平的提高让消费者对视觉体验有了更高的要求，大尺寸化已经成为显示市场的发展趋势。报告期内，公司液晶电视60寸以上大尺寸产品销售占比提升3.4个百分点，产品线盈利能力显著提高。

    2、向智能化产品转型升级。在AI和loT等新兴技术的推动下，新兴形态的智能电视在提供更高品质影音娱乐功能的基础上，为用户提供更丰富、更智慧、更个性化的使用体验。公司不断提高智能化产品的占比，并持续推广搭载Roku、Android TV和Fire TV的整机解决方案，2021年海外电视产品中智能电视的销售占比近95%。同时，旗下风行在线作为全视频智能运营与营销服务商，深度挖掘大小屏业务线，向多平台、多品牌、多终端提供内容运营服务，通过提供全视频营销服务从而赋能合作伙伴。

    3、大力投入显示领域。基于在LED芯片及LED封装领域的技术积累，公司通过品类拓展，向办公、商用、教育及医疗等新型显示领域快速布局。目前已推出Mini RGB显示、电脑显示器等产品，持续向一线品牌供货。未来将通过客户协同、产销协同、生产协同和供应商协同等共同运作的管理机制，实现产品的快速推广，为公司带来新的利润增长点。

    公司将逐步实现由“液晶电视”向“智慧显示”升级，构建智慧显示行业的产业集群，并依托互联网内容运营实现多场景智慧生活。

    （二）LED各板块发展良好，全产业链加速腾飞

    公司已完成“上游芯片、中游封装、下游应用”的LED全产业链深度布局，在LED通用照明、传统LED背光、显示领域已占据主要市场份额，并持续提升高端照明、Mini LED背光、Mini LED显示等高端产品的占比。2021年全年实现营收45.72亿元，同比增长24.17%，目前已成为公司第二增长曲线，并助力公司向“智慧显示”升级。

    1、LED芯片业务由兆驰半导体主导，2021年实现净利润3.04亿元，同比增长353.59%

    兆驰半导体以LED芯片业务为基础，全面布局化合物半导体光电器件产品业务。2021年上半年氮化镓芯片产能持续爬坡，下半年产能稳中有增，目前月产能可达65万片4寸片；氮化镓芯片在LED通用照明、传统LED背光、显示领域已占据主要市场份额，并逐步覆盖高光效照明、Mini LED 背光等高附加值产品。2021年下半年，砷化镓芯片实现量产且产能逐步爬坡，目前月产能可达5万片4寸片，同时拓展Mini LED显示、植物照明等高端产品。2022年，兆驰半导体计划新增52腔MOCVD及配套生产设备用于氮化镓Mini LED芯片扩产项目，预计投产后氮化镓芯片月产能总规模可达110万片4寸片，扩产项目达产后，预计氮化镓产能居行业前列。

    兆驰半导体持续投入研发，产品性能、品质及成本行业领先。通过自主设计变更和工艺方案优化，在行业内率先实现纳米压印技术的量产，进一步降低成本并缩短生产周期；开发了领先业内的超低温键合衬底转换技术，解决了低温欧姆接触难和电子复合效率低的问题，实现相同产品尺寸下亮度的大幅提升。

    2、LED封装业务由兆驰光元主导，2021年实现净利润2.08亿元，同比增长94.27%

    在LED背光领域，兆驰光元重点开发并不断优化Mini LED背光技术方案，凭借较高的制程良率水平和稳定的生产工艺，得到了日韩系高端品牌客户的认证并实现大批量供货；兆驰光元拥有超过50条LED组件生产线，其中15条专门用于Mini LED背光，为Mini POB、Mini COB及NCSP三种主流技术方案提供产能保障，已成为Mini LED背光产业化的中坚力量。

    在LED照明领域，一方面夯实通用照明，随着产能逐渐释放，兆驰光元生产规模大幅提升，在深入与大客户合作的同时，通过经销商提高中小客户市场份额，报告期内通用照明成为封装板块主要收入来源；另一方面拓展新兴照明业务，通过掌握全光谱、高光效、高品质健康照明等核心技术，开发了植物照明、车用照明和健康照明等高附加值产品，提高了封装板块整体盈利能力。

    在LED显示领域，兆驰光元发布多款Mini、小间距及户外显示产品，是首批推出Mini倒装系列单灯产品并量产的企业，同时将Mini LED与IMD封装技术相结合，实现P0.6~P0.9微间距显示器件的研制与量产，有序拓展在显示领域的市场份额，以实现行业领先的目标。

    3、基于上游芯片、中游封装对Mini/Micro LED新型显示技术的开发与应用，公司LED应用板块不仅在成品照明灯具、背光等应用领域推陈出新，更进一步拓展显示市场。

    Mini RGB显示是未来最具发展前景的下一代显示技术之一，公司依托LED全产业链布局的优势，推出100μm以下的Mini RGB显示产品，采用未来显示技术发展趋势的COB封装技术，并充分发挥各业务板块协同效应，凭借精细化管理，构造集成与协同的供应链体系。公司将抓住Mini RGB显示的发展机遇，研发集成封装LED显示技术，完成COB LED显示系列产品的布局，聚焦中高端产品、持续深化垂直产业链的深度整合，推动由核心板块向“智慧显示”升级。

    4、LED全产业链产业发展规划

    （1）聚焦中高端客户，持续扩大Mini LED背光市场的份额

    公司在2500条LED封装生产线的基础上，2021年又继续增加了1000条封装线，具有充足的封装POB、NCSP的产能，加之有序扩产的Mini COB产线，完成了Mini LED背光的多线量产。公司凭借技术沉淀和品质控制，既在解决Mini LED可靠性、一致性、气密性、良率等方面处于业内领先，又在Mini LED背光技术、产品方案、供应链支持和应用市场都做好了充分的准备，为其规模产业化发展提供了有力的保障。

    （2）深化LED全产业链“从芯到屏”的战略布局，持续发力Mini/Micro LED新型显示

    2021年下半年，公司实现Mini RGB显示芯片的量产，同时布局采用COB封装技术的显示应用，主打

    100μm以下的Mini RGB显示产品，已实国内知名显示品牌客户的批量供货。为扩大Mini/Micro LED新型显示领域的份额，2022年公司将新增52腔氮化镓Mini LED生产线，及300-500条采用COB封装技术的RGB小

    间距LED显示模组产线，落实LED全产业链“从芯到屏”的战略布局。

    （3）未来持续拓展植物照明，车用LED，紫外LED、红外LED等细分领域

    未来LED全产业链将持续优化产品结构，聚焦背光、照明、显示三大LED核心应用领域，培养长期战略伙伴，逐步以技术优势与客户深度联合，转化为市场优势，实现Mini/Micro LED从芯片到封装至终端成品出货量居全球前列的目标，并持续挖掘LED在植物照明、车用照明、新型显示、健康照明、医疗、杀菌净化等细分应用领域的市场潜力，进一步提高市场占有率，实现公司持续引领行业的战略目标。

    （三）智慧家庭组网聚焦通信及IoT，引领5G新潮流

    智慧家庭组网板块聚焦通信领域和IoT领域，充分发挥规模化的智能制造优势，努力提升市场份额。在通信领域，公司大力投入研发，推动通信终端技术和产品持续迭代升级，积极拓展5G微基站、10G PON、Wi-Fi6以及5G CPE相关产品市场。公司的5G微基站产品使用NXP的ASIC架构，具有功耗低、成本低等特点，已向多个客户送样测试，同时，10G PON和Wi-Fi6等产品持续向客户供货。在IoT领域，机顶盒产品由数字化不断向智能化升级换代，具备无线Wi-Fi、智能接入、4K\8K、HDR、AI等诸多功能，向网络化、智能化、生态化演进；同时，公司通过IPC摄像头、智能投影仪、智能门锁、人脸识别智能设备等多样化产品打造“5G+IoT”的生态链，为智慧生活提供一站式解决方案。

营业收入构成