Micro LED技术加持下 2021年LED行业真的回暖了吗？

    2020年新冠的影响下，特别是海外市场受阻、社会封锁等原因作用下，全球经济陷入低迷状态，国内LED行业全球市场也受到了不少冲击。进入2021年，得益于疫苗等有效落地，全球经济进入复苏周期；加之中国市场一开始就良好的防疫成绩，国内LED产业早已先期复工复产；两大因素共同作用下，市场认为LED行业正在企暖回升，2021年有望实现市场业绩新高。

    行业领头羊利亚德，在新一年的财报中也发表了自己的感受：由于Micro LED新技术产业化的落地，LED行业进入新一轮增长周期，自2020年年底行业景气回暖，行业产业链各个环节均出现订单大幅增长的现象，甚至出现供不应求的迹象。

    具体分析原因如下：

    1、Micro技术落地，产业化带动的行业新周期启动，与2012年小间距量产及上市相似；

    2、疫情成为加速行业集中度提高的催化剂，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地展现，同时疫情控制后需求反弹，龙头企业最先受益；

    3、LED显示产品，尤其是小间距产品，进入到性价比（产品价格接受度和产品质量稳定性同时提升）最优的时段，市场需求（如会议一体机等）将更快打开。

    
    利亚德近期接受特定对象调研表示，LED产业回暖的三大迹象

    1、Micro新技术带动新一轮产业周期开启

    Micro LED技术的落地和产业化，拉动LED行业进入更广阔的市场空间，启动了新一轮的行业高增长周期。Micro直显产品的商业领域应用，以及Mini背光的大规模替换，将大幅提高LED行业的增速。

    2、LED显示产品应用进入性价比最优的阶段

    LED显示产品价格接受度和产品质量稳定性同时提升，使LED显示产品性价比达到最优时点，将继续放大应用市场。

    首先，小间距市场应用无论在地域还是行业将逐步下沉；

    第二，疫情的外因使视频会议一体机需求凸显，在商业领域的应用将大幅增长；

    第三，户外“裸眼3D”显示屏在国内火速蹿红，成为城市新地标，LED户外显示进入新的需求市场；

    最后，创意显示进入大众视野，LED显示产品的形态多样化，开启了多样化的应用。

    3、行业集中度提升

    疫情成为加速行业集中度提高的催化剂。在经过2020年疫情的洗礼后，很多不以技术为核心的，或者说企业抗风险能力比较弱的，都在这个过程当中被淘汰掉了，行业集中度开始发生比较大的变化，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地展现，结合疫情控制后需求反弹，龙头企业最先受益。

    同时在财报中，利亚德也给予了重大风险提示：

    1、Micro LED技术未按计划突破的风险

    目前，Micro LED技术虽然已经达到可量产状态，但只有技术继续提升，成本才能持续降低，释放更大的市场应用空间。由于巨量转移技术及更小尺寸的芯片技术均属于新兴技术，尚有很大亟待突破的领域，若不能按计划降低成本，将有拉长产业成熟期的风险。

    2、市场出现更优的巨量转移技术

    目前公司拥有的巨量转移技术是Micro LED可量产的核心技术，且是目前最可行的技术，若未来市场出现更优的技术，则公司现有技术将面临被更新或迭代的风险。

    3、疫情对海外的影响

    目前，海外疫情尚未完全控制，利亚德海外业务占比较高，对公司业绩目标带来不利影响。

    财报显示利亚德2020年度，商誉减值共13.07亿元。2020年，全球疫情对公司海外业务造成较大影响，海外营业收入同比下滑28.13%，由于境外人工成本等固定支出规模较大，致使净利润下滑更大，子公司美国平达因此出现大额商誉减值。

    2020年营收占比78%，除受海外因疫情原因导致收入下降之外，企业主营业务未发生变化。同时，因2020年公司自主研发的Micro LED正式投产，提升了企业核心竞争力，也推动了LED行业市场空间的扩大，使行业进入新一轮发展周期。

    
    利亚德疫情下，正在集聚内力

    2020年3月，利亚德、晶电、利晶三方联合成立Micro LED研究院，并发布“Micro LED显示技术和应用白皮书”。为加速Mini LED、Micro LED量产进程，晶电与利亚德于今年3月时合资成立利晶，并于无锡建设生产工厂，打造全球首个运用巨量转移技术，大规模量产Micro LED显示产品的基地。利亚德指出，为了保证订单交期，一开始是使用台湾Micro LED试验产线小量生产，而10月底利晶无锡厂正式投产，预计产能会逐渐释放，无锡厂的Micro LED产量将会在2021年大幅增加。

    2021年3月19日，利亚德与TCL华星光电达成战略合作，双方成立协同创新办公室，合作领域包括开发Mini LED背光模组，以及COG/MIP模式的Micro LED新产品。

    2021年3月25日，工信部电子信息司、科技部高新司领导，中国科学院院士，中国电子视像行业协会多位代表，华为终端，TCL电子，海信视像，利亚德，索尼、三星、TCL华星，京东方等显示相关企业巨头同时出现在北京，只为一件重要使命——以新组织形式，共同为Mini/Micro LED降成本、定标准、建专利池、筹建产业发展基金。

    一年来利亚德动作较大也引起了股民的疑问：利晶公司与台湾公司是否产生了间隙？分享Micro LED技术台湾公司是否同意？对此，利亚德董秘也给予了回复，Micro LED新技术带来产业链上下游的“竟合”将成为产业迅速发展的趋势，公司与TCL华星的合作是为了联合多方上中下游优势，促使产业迅速落地。

    利亚德多次提到Micro LED技术未来的发展，“从底层崛起为主、到顶层设计统筹，这是Mini/MicroLED显示产业做大做强的一次关键转折。” 中国科学院院士郑有炓指出我国从LED芯片、封装、到显示的龙头企业，几乎都向Mini/Micro LED挺进，在显示业界掀起了发展Mini/Micro LED新热潮，成为LED新产业新一轮发展的引擎。Micro LED从2001年提出来到今天，20年的进程，已经进入最后的冲刺阶段。

    投影时代萧萧认为，LED行业的未来还需要厂商上下游携手，团结一致做好产业的统筹规划和发展步调，尤其是利用好十四五规划制定的契机，推动Mini/Micro LED产业更上新台阶，是行业同仁共同的战略责任。特别是要注重后疫情时代，市场需求调整、技术迭代加速的趋势，利用好我国率先控制住疫情的“先手”时间窗口，在国际舞台更多的“有所作为”。

     疫情后时代的国际机遇、十四五时期的国内机遇，本土产业链重新合纵的趋势、以及行业技术的突破，这些要点一起构成了2021年LED行业能飞起多高的变量。眼下看，2021年开头是很好的、未来是可期的，不过市场也不是不存在困难：行业企业若想取得预期收益，甚至是超预期的市场成绩，还需加倍努力。