光峰科技：一季度净利同比大增308% 盈利能力显著增强

    4月23日晚间，科创板上市公司光峰科技（688007.SH）发布其2021年一季报，今年1-3月，光峰科技实现营业收入5.25亿元，同比上涨71.05%，实现归属于上市公司股东的净利润5440.93万元，同比大增308.41%，实现扣非净利润3665.97万元，同期由负转正，增幅为558.84%。

    翻看历史数据发现，即使相比2019年的Q1数据，光峰科技2021年同期的数据也同样亮眼。 2019年Q1，光峰科技营业收入、归属于上市公司股东的净利润、扣非净利润分别为3.59亿元、2784.82万元、1727.91万元，相比之下，2021年Q1，这组数据的增幅分别为46.08%、95.38%、112.16%。 在一系列的数据背后，不难梳理出一个逻辑，光峰科技2021年Q1的业绩，不但实现了超预期增长，还增长得很有质量。 简单对比一组数字，2021年Q1相比2019年、2020年同期，营业收入的增幅分别为46.08%、71.05%，归属于上市公司股东的净利润的增幅分别为95.38%、308.41%，扣非净利润的增幅则分别为112.16%、558.84%。可以看到，不管是归属于上市公司股东的净利润的增幅，还是更具说服力的扣非净利润的增幅，都是远高于同期营业收入的增幅，这表明，光峰科技的盈利能力在逐年增强。 对于2021年Q1营收大增的原因，光峰科技表示，由于疫情得到充分控制，且一季度是影院观影旺季，特别是今年春节档，中国电影市场以78.22亿元票房成绩圆满收官，带动公司影院激光光源服务业务快速增长。此外，报告期内，公司商教及家用产品稳步增长，亦成为Q1营收大增的重要原因。

    据悉，光峰科技在业内首创激光光源“服务模式”，根据影院使用光源的时长（按时/按期）收取服务费，帮助影院轻资产运营，影院无需购买光峰的光源设备，有效缓解其资金压力，降低人工和维护成本。

    截至2020年底，光峰科技ALPD激光放映解决方案在全国上线安装量已经超过20000套，在国内激光影厅中，市占率超60%。

    而2021年春节档期间，光峰科技ALPD®激光放映设备总运行时长达2052737小时，按照其平均10元每小时的收费标准，仅春节档期间，光峰科技影院业务就创造营收2000万左右。这意味着，其影院激光光源租赁业务，已经于一季度完全恢复正常。 据奥维云网相关资料显示，在新冠疫情的推动下，学校预算增加，教育设备加速升级换代，光峰科技乘势发力，加大市场营销力度，推动热卖教育投影显示设备销量同比上升。另一方面，疫情催生“宅经济”，带动激光电视、智能微投等C端产品销量大幅增长。1月26日，光峰科技子公司峰米科技曾就其智能投影仪Dice在台湾地区发起众筹，最终募资金额超过7500万新台币（约1751万人民币），参与人数高达4327人，创下了多个台湾岛内相关的众筹纪录。 光峰科技23日同步发布的年报显示，2020年Q3，光峰科技业绩已企稳，Q4营收净利均实现大幅增长，算上2021年Q1，光峰科技在疫情影响减弱的情况下，已连续三季度实现正向增长。 从发展阶段来看，无论是TO B还是TO C市场，激光显示都处于行业发展的早期，发展空间巨大。 光峰科技作为激光显示领域的领先企业之一，掌握了核心技术，ALPD®技术架构经多次迭代后，在性能、成本、效率、体积方面已建立了较为稳固的技术优势，不仅建立了激光荧光显示技术的底层关键架构，实现了激光显示全场景覆盖、全产业链布局，而且通过在中、美、日、欧等各国的专利申请，形成了对自主原创知识产权的保护体系，在市场竞争中，具备绝对领先优势。 基于激光显示行业发展趋势及光峰科技行业领先的竞争力，东北证券在其深度研报中给予光峰科技2021年30亿元的营收预测，同比增幅超过50%，东北证券同时预计，2021年光峰科技将能实现2.25亿元的归母净利润，同比翻倍。