西安诺瓦星云申请创业板IPO已获受理

    2021年12月27日，西安诺瓦星云科技股份有限公司(简称：诺瓦星云)申请创业板IPO已获受理。民生证券为其保荐机构，拟募资10.8503亿元。招股说明书披露：诺瓦星云本次公开发行不超过1284万股，占发行后总股本的比例不低于25%。发行后总股本不超过5,136.00万股。

    诺瓦星云科技有限公司于2008年成立于西安，2019 年 4 月，公司整体变更为股份有限公司。2021-6-30资产总额 154,222.70（万元），2021 年1-6 月、2020 年、2019 年、2018 年三期营业收入分别为：64,303.70、98,501.58、121,292.50、93,309.18（万元）；净利润 分别为：9,508.16、11,074.72、23,753.87、16,961.79（万元）。

发行人主要财务数据和财务指标

    本次募集资金10.8503亿元分别用于四大项目：1.诺瓦光电显示系统产业化研发基地，拟投入募集资金约6.91亿元；2、超高清显示控制与视频处理技术中心，拟投入募集资金约2.11亿元；3、信息化体系升级建设，拟投入募集资金9740.45万元；营3、销网络及服务体系升级，拟投入募集资金8548.41万元。

    公司聚焦聚焦三大产品类

    公司聚焦于视频和显示控制核心算法研究及应用，为用户提供专业化软硬件 综合解决方案。报告期内，公司主要产品包括LED显示控制系统、视频处理系 统和基于云的信息发布与管理系统三大类。2021 年 1-6 月，三大类产品收入占比分别是58.42%、29.89%、4.89%。LED显示控制系统属于LED显示屏的核心组件，是公司的最主要产品大类。LED显示控制系统主要由 发送卡和接收卡组成，发送卡接收视频和控制信号，并将数据打包传输至接收卡, 由接收卡驱动LED显示屏显示视频图像。

    三大类主要竞争对手：在LED显示控制系统领域，公司的主要竞争对手包括Brompton、卡莱特、深圳市灵星雨科技开发有限公司；在视频处理系统领域，公司的主要竞争对手包括Barco、Extron、淳中科技、小鸟股份、卡莱特；在基于云的信息发布与管理系统领域，公司的主要竞争对手包括深圳市灰度科技有限公司、上海熙讯电子科技有限公司、卡莱特。

    报告期内，公司服务全球超过4,000家客户，主要客户 包括利亚德、洲明科技、艾比森、强力巨彩、联建光电等LED行业龙头和海康 威视、大华股份等安防行业龙头。

    公司所处行业为技术密集型行业，涉及光学、计算机图 像处理、信息处理技术、电子技术、通信技术等多个学科领域交叉融合。经过多 年技术积累，公司已形成了高精度全灰阶亮色度校正技术，微小间距LED显示 屏画质引擎技术，支持多图层、多屏幕管理的高同步性视频处理技术，基于符合 人眼视觉特性的智能图像色彩处理技术及超分辨率重建技术，显示屏集群高精准 度故障智能识别技术共五项核心技术。截至本招股说明书签署日，公司拥有境内 专利695项（其中发明专利330项）、境外专利7项（其中发明专利6项）、软 件著作权159项、集成电路布图设计1项。报告期内，公司研发投入占营业收入 的比例分别为11.56%、11.95%、15.87%和14.42%。截至2021年6月30日，公 司研发人员数量为500名，研发人员占员工总数的比例为34.48%。

    公司持续推进技术创新。“信息视频化、视频超高清化”已成为当前全球信 息产业的发展趋势，国家持续加强对于超高清视频产业的政策支持力度。2020 年5月，工信部和广电总局发布《超高清视频标准体系建设指南（2020年版）》， 该指南制定了标准体系建设计划并预计至2022年我国超高清视频产业总体规模 将超过4万亿元。在此背景下，公司已成功推出一系列支持4K/8K视频处理的 超高清显示控制与视频处理产品，并持续开展前沿技术研发。2021年4月，公 司与中央广播电视总台、华为技术有限公司、利亚德光电股份有限公司等单位共 同起草了《8K超高清大屏幕系统视音频技术要求(T/AI 112-2021)》。

    视频图像显示控制行业规模将保持增长

    公司所处细分行业属于视频图像显示控制行业。视频图像显示控制离不开与 显示终端的密切配合，因此公司所处视频图像显示控制行业的发展与LED显示 屏行业的发展息息相关。公司表示，随着全球信息化的不断加深和显示技术的不断创新，显示已成为信息传递的 主要渠道之一，其下游应用领域非常广泛。LED显示屏作为主要显示手段之一，被广泛应用于演艺舞台、监控调度、竞技赛事、展览展示、商业广告、虚拟拍摄、 庆典活动、会议活动、电视演播、信息发布、创意显示、智慧城市等领域。

    伴随我国国民经济发展和消费结构升级，第三产业在国民经济中占比逐年升高，文体产业消费支出不断增加，直接带动文化体育等行业对LED显示屏的需 求增长，进而带动对LED显示控制和视频处理系统的需求。

    随着LED材料技术的发展，LED显示屏行业还逐渐孵化出Mini/Micro LED 显示屏等新型LED显示屏产品，使得LED显示屏的应用场景从户外拓展至室内 和消费电子领域。在未来，随着Mini/Micro LED显示屏的技术发展和成本下降， LED显示屏市场规模将持续扩大。此外，随着国内企业在外延片材料、芯片研 发、封装设计、应用技术等多方面陆续取得重大突破，我国LED显示屏生产企业亦快速崛起。我国LED显示屏行业市场规模自2012年的241亿元增长至2018 年的576亿元3,预计我国LED显示屏行业规模2023年增长至1,104.1亿元   。

    由于视频图像显示控制行业的直接下游以LED、LCD等显示屏生产商为主， 因此，LED显示控制和视频处理系统与LED显示屏产业规模呈现正向相关性， 随着LED显示屏应用的增多以及小间距LED显示屏的普及，视频图像显示控制行业规模将保持增长。