挂牌10年“等”来北交所，瞄准VR应用小龙头，同辉信息董事长戴福昊：要做从蛋壳里啄出的鹰

    近日，同辉信息董事长戴福昊接受《每经人物·专访董事长》栏目记者专访，戴总回溯了创业20年的经验与教训，以及新三板和北交所为这家中小企业发展带来的机遇。

    ■相关公司：同辉信息(430090，NQ)

    ■核心竞争力：专注于智能视觉解决方案的国家高新技术企业，形成了全显示产品、软件平台、创意内容、人工智能的核心竞争力,打造数字影院解决方案。

    ■机构眼中的公司：公司拥有完善的BJB全显示产品线，多方向智慧显示应用提供营收多样化。

    ■所属概念：集成电路、智慧城市、VR

    好消息就像是“砸”过来一样，尽管已经过去近两个月，北京证券交易所（以下简称北交所）设立带来的兴奋感还没消散。即将成为北交所首批上市企业，同辉信息（430090，NQ）董事长、总经理戴福昊连称“没想到”。

    回望戴福昊20余年的创业历程，其中有近一半时光都与全国中小企业股份转让系统相伴。2000年，戴福昊是第一批进入中关村海龙电子大厦的创业者。几年后，他决绝转型，同辉信息随之于2008年成立，并于2011年挂牌新三板。如今，公司围绕“最佳视觉”已探索了13年。

    在业务升级的过程中，同辉信息也曾因“走出舒适区”流失了一些员工，触及陌生领域之初也如履薄冰，被认为具有潜力的VR业务尽管已小有进展，但市场还未至爆发点，前路仍有诸多挑战。

    今年下半年以来，北交所设立、元宇宙概念走热、公司进入精选层、拟被认定为北京市“专精特新”中小企业——同辉信息迎来了高光时刻。

    挂牌10年间，同辉信息在新三板直接融资6次，每次体量在数百万到数千万元不等，资本之路走得低调内敛。“我们本身也是中小企业，用多少融多少，没那么多钱就不会晕。”戴福昊感激新三板为同辉信息的发展提供了恰到好处的支撑。

带员工“走出舒适区”，在红海中找蓝海

“不是这里，又一个走错的，你要绕过去。”

    刚听到“同辉”两个字，门卫的大爷摆了摆手，指向西边——地图App上标记错了地址。这段时间以来，同辉信息的访客多是新朋友，单是10月15日当天，就有10家机构来拜访。

    同辉信息内部，更习惯称公司为“同辉佳视”，其中“佳视”是指最佳视觉，“同辉”则是共同辉煌的寄望。归纳戴福昊在受访时分享的主线内容，专业与共赢则是其企业经营的核心。

    这与他早期的创业经历不无关联。戴福昊是连续创业者，在同辉信息之前，他还创立过两个“同辉”，那也是一段辉煌年代的往事——2000年，伴随着IT 产业的繁荣，中关村海龙电子大厦人头攒动，戴福昊是五层的一位店主，笔记本销售正火。

    但2003年的“非典”对线下业务造成了冲击，卖场一度门可罗雀，而“黑导购”对业态的破坏，比疫情更入骨髓。

    “用暴利方式赚取利润是‘杀鸡取卵’，在逻辑上是行不通的，企业的经营和发展应该是‘滚雪球’，是个不断积累的过程。”尽管业务经营顺风顺水，但意识到业务的科技含量及可持续性不足，在谨慎考量后，戴福昊决心转型。

    转型大多九死一生，戴福昊也经历了两三年的摸索，确立了两条原则——要有新的市场增长点，也要有更高的技术含量。随后，从显示技术到视觉解决方案提供商，同辉信息开启了新的征程。

    在精选层公开募股的招股说明书中，同辉信息将公司迄今为止的发展划分为三个阶段：2008年至2012年、2013年至2016年、2017年至今。

    戴福昊自述，同辉信息的起步，得益于商用显示领域液晶大规模替代CRT的技术升级，以及由此带来的传统灯箱广告向电子媒体广告的应用迁移。

    但液晶产品也有局限性，彼时京东方尚未崛起，液晶产品的竞争力控制源在于面板，而LG、三星及夏普等日韩厂商把握着产业话语权，我国产品由于缺乏核心技术以及产业链建设不配套等原因，整体的产品技术含量并不高，多处于产业价值链底端。

    门槛不高，红海很快到来。蓬勃发展不过两三年的时间，国内市场掀起了惨烈的价格战。同辉信息以与顶尖品牌合作和“7*24小时”服务保障为优势，但在性价比的冲击下，市场份额不断被蚕食，处境日渐尴尬。

    “就像早期在海龙电子大厦，我不接受拿低品质去获取客户的逻辑。因为我明知道这个逻辑未来是会产生问题的，我们会珍惜自己的羽毛。”戴福昊意识到，随大流去拼价格不可取，是时候跳出来了。

    2012年，同辉信息在新三板做了第一次定向增发，并酝酿由简单的液晶集成向综合显示解决方案提供商升级。这次升级核心逻辑是提高附加值：随着技术的融合，在软件和内容制作能力增强的背景下，产品就不再成为壁垒，“跨界”的可能性出现。

    “我们（这次升级）用了两到三年的时间，最终实现了突破。”戴福昊坦承，这次的升级在团队内部存在争议，一些员工不赞成“走出舒适区”，但好在高管团队空前团结。

    从硬件代理商走向解决方案提供商，同辉信息开始寻找红海中的蓝海。

    “就像《长津湖》里边说的一样，从里边啄开可能就是只鹰了，我们当时是必须要去打破这个困境，必须去寻找更大的业务空间，才不会被困在原地。”戴福昊表示。

瞄准VR智慧教室，开启“第二次创业”

“元宇宙”题材走热，同辉信息因为VR教育业务也被列为概念股。

    “有2/3的时间都在聊VR。”北交所成立的消息披露后，同辉信息迎来了密集的机构调研，戴福昊透露，机构投资者们最为关注的就是VR业务的发展。

    VR广受关注是多个因素叠加的结果。扎克伯格宣布Facebook未来将为用户提供沉浸式社交体验，甚至要改名来凸显“元宇宙”的属性；字节跳动收购国内头部VR硬件创业公司Pico，收购价格据称高达90亿元；此外，业内猜测明年苹果公司将发布VR眼镜；近日，工信部副部长在世界VR产业大会上披露将编制《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划》……

    同辉信息从2016年底布局VR业务，将VR教育业务全部放在全资子公司威尔文教这一平台上。戴福昊直接负责，从人员招募到内容和产品的研发无不深度参与，他在内部将VR业务的布局称为“第二次创业”。

    “既然要想做一个长远的公司，我们就必须提前储备战略性的业务或创新的业务。”戴福昊说，相较于人工智能等战略新兴产业，虚拟现实技术（VR）与“最佳视觉”的目标更接近。

    VR技术在五年前曾掀起一波创业热潮，但技术与内容难以支撑技术的场景落地，资本渐次撤离。

    游戏和教育是上一波浪潮筛选出的潜力赛道。戴福昊认为教育场景的长期性更好，“每进入一个细分市场，我们要看两点，第一是天花板高不高，第二是在市场中有没有机会做技术升级，在这两点上VR教育是完美的。”

    同辉信息的切入点是K12阶段的VR智慧教室，相较于竞争者，聚焦点更集中。为了平衡投入产出比，同辉信息选择以点带面，先攻细分场景。

VR教室案例

    但最初的项目落地并不容易，定制化需求和技术上的不成熟，使得一个教室的订单可能要耗时一至两年来跟踪。交付的效率不高，因而同辉信息后续选择将解决方案标准化和产品化，以便进行复制。在市场推广上，为减轻负担，同辉信息选择了“合作伙伴”的模式，主攻产品优化，交付阶段则交由“合作伙伴”负责。由此，威尔文教在2019年实现了盈利。

    “威尔文教从晚入局的后来者，现在发展成一个强有力竞争者，我认为专注是非常关键的，只有聚焦，才能做到细分领域的竞争力最强。”戴福昊介绍，目前VR教室是作为兴趣班和智慧教室的形式存在的，针对“双减”政策之后的新服务市场进一步做有针对性的研发和升级。

    按照戴福昊的计算，全国约有40余万所中小学校，按照每间VR教室20万元的造价，这将是近千亿的市场规模：“电脑教室不会成为每个班级的一个标配，但是每个学校一般是配备了有2~3间电脑教室，VR教室在一开始的逻辑跟电脑教室逻辑是一样的，以后每个学校可能会配1~2间VR教室，给学生们做知识点的补充，或者做兴趣班的体验。”

“一定不能再错过了”，紧盯VR教育C端市场

    对威尔文教事必躬亲，与戴福昊早年间对电商创业的尝试经历有关，彼时苦于技术和资金，戴福昊错失了机遇，成为切肤之痛。

    “我心中其实一直有一定的遗憾。这次对VR的布局非常之坚决，因为我认为历史有同样的20年（一次）的大机遇，上次是互联网，这次是一个互联网的升级版，在机会把握上，我一定不能再错过了。”从戴福昊的阐述不难看出，他对VR业务发展有更大的期待。

    从目前的业务结构来看，同辉信息专长于B端（企业端）业务，目前的营收构成仍以相对传统的硬件代理业务为主要支撑，利润构成则更显出数字展馆等多元化业务的力量。戴福昊希望VR教育能在未来成为利润的主要支柱，其中B端业务已在贡献利润，而C端（消费端）的机会也在考量范围内。

图片来源：展会现场

    “随着5G技术的的普及拓展，VR眼镜会更轻薄化，佩戴的舒适感更强，成本也会大大降低。你可以把VR眼镜理解为除了手机、平板、大屏幕之外的第三或第四块屏。”戴福昊认为，VR眼镜的普及可能会带来新的市场增长点，作为另一种显示产品，“如果有内容能够匹配的话，（VR眼镜）未来是完全有可能人手一部进课堂的”。

    VR技术在教室中的作用是加强学生对知识点的直观感受，是课堂上的辅助工具，与多媒体教学方式一样，是教育手段中锦上添花的一部分。

    戴福昊透露，同辉信息正增加专供C端的产品设计和功能设计的团队，计划探索C端市场，“我们希望能做到VR教育的第一品牌”。

    “生产我们肯定永远不会碰，因为没必要。”戴福昊否决了进入制造领域的可能性，在他看来，VR产品更关键的是内容制作能力，而提供解决方案产品是同辉信息的强项，供应链及生产能力不足则是弱项，舍本逐末不可取。

    成立之初，同辉信息体量较小，在生产制造领域没有绝对的优势，差异化竞争策略将同辉信息导向了提升软实力的路线，“在红海中找到一小块蓝海，然后布局把它吃下来”。

    尽管相较于四五年前，VR眼镜在技术和体验上已有较大的改进，但普通消费者的消费市场还需要培育。

    “全世界没有比中国的C端市场容量更大的了。”戴福昊的商业洞察也并不复杂，国人对教育的重视是C端业务的底层逻辑支撑。

    戴福昊认为，VR眼镜在初期将作为平板的一个补充存在，学生在学习的过程中利用VR眼镜进行拓展，“像联想、科大讯飞、步步高的平板学习机，全国加起来的销量大概有400多万部，我们先期能切到5~10%的份额的话，就是几十万部的量级了”。

挂牌十年“等”来北交所，“打心眼儿里非常感谢新三板”

    尽管已成为公众公司十年，关于同辉信息的报道几乎难见踪迹。它的高光时刻是随着北交所成立到来的——9月2日当天是同辉信息K线的转折点，9月22日，同辉信息达到了挂牌以来的股价最高点6.71元/股，而此前十年鲜有波澜。

    今年年中，戴福昊曾听闻交易所可能会“升级”，但只是觉得可能会增添交易政策，“我们没想到有这么大的力度”。北交所成立的消息令各界都喜出望外，而同辉信息恰好处在好消息辐射的核心圈。

    北交所成立带来的最直观的变化就是知名度的提升。在记者采访前后约90分钟内，同辉信息楼下的停车场已经塞得满满当当，来采访的媒体、登门拜访的机构投资者等一波接着一波。

    对戴福昊而言，各方对北交所的重视和兴趣扫清了基础的信息差，沟通的效率一下就提升了。

    “其实我们挂牌精选层的这段时间，在跟一些合作伙伴、机构交流——尤其对方对精选层不是很熟的时候，就还是会用新三板的概念去理解，认为精选层还是一个场外市场，我还得给对方解释半天，精选层是个什么情况。其实我们也是标准意义的‘上市公司’，只不过是一个新的市场，投资的门槛不一样而已。”

    在新三板挂牌十年“等”来了北交所，外界评价同辉信息是“熬出来”了，但戴福昊不这么认为，相反，他打心眼儿里感激全国股转系统，并且庆幸当时选择了新三板。

    “像2011年的时候，我们当时的体量也就三四千万，如果不务实，非要‘蹦高儿’去创业板或者主板，基本上不现实。但是我们这个行业又是技术加资金密集型的，想要发展壮大必须拓宽融资渠道，直接融资是好的选择。”戴福昊回忆，在成立不久后就选择挂牌新三板也是在“革自己的命”，因为公众公司对规范运作和透明度的要求较高，既然迟早要链接资本市场，那就不如早一点。

    同辉信息在新三板挂牌10年间直接融资6次，每次的体量在数百万至数千万元不等。戴福昊介绍，同辉信息的每一次业务升级都用到了新三板市场的直接融资工具，小步快走的方式使得其业绩的发展平滑上升，“我们本身也是中小企业，用多少融多少，没那么多钱就不会晕。”

    围绕“最佳视觉”深耕，与新三板相伴成长，戴福昊带领的同辉信息走得低调内敛。“慎始善终”是他做事的准则，北交所的到来为同辉信息提供了更优越的平台。

    “未来我们还是会按照既定的企业战略推进，北交所确实提供了更便利的直接融资和资本运作条件，我们的目标以VR教育基础做VR行业应用的龙头。另外，VR行业目前还是市场培育阶段，没有真正爆发，在这之前，我们可以利用北交所这一平台进行行业资源的整合，搭建护城河。”戴福昊表示。