LED大屏：2020-2021创新与成长的羁绊

    在专业显示领域，国内哪个产业板块受新冠疫情的影响最深刻呢？答案当然是LED大屏，特别是小间距LED大屏产品。2020年的新冠疫情严重抑制了全球公共显示产品的需求成长，尤其是对高度依赖高端市场和纯商业化项目市场比例更高的小间距LED产品影响颇深。

    同时，中国作为全球LED产业第一大国、LED显示产品的出口市场占比相对较高。这进一步导致，国内LED显示屏企业，受到国际市场疫情波动的影响更为深刻——2020年无疑会成为LED大屏历史上“格外特殊的一年”。

    但是，疫情背景下恰是苦练内功的好时候。以mini-led和micro-LED为中心，LED大屏产业在2020年走出一轮新的创新高峰。这将为2021年疫情可控、疫苗面世下的市场成长，奠定了坚实的基础：疫情不过是创新与成长路途上的小小羁绊，LED显示的大未来、辉煌未来就在后面不远处频频招手。

    2020年封锁下的产业创新大潮

    （第一）需求严重受制于疫情的影响。这是LED大屏2020年最基本的行业面貌。这一规律彻底打破了此前连续近10年的全球LED大屏显示，尤其是小间距LED屏应用需求的成长轨迹。从市场端看，疫情的封锁导致各国经济低迷、特别是商业消费受影响颇大。封锁期间，众多企业不能正常营业，成为纯成本支出，对于商业化的项目采购影响很大。疫情期间公共娱乐受限，相应的演出、文娱等LED屏需求也会大幅压缩。

    但是，LED屏也在很多“关键刚性需求端大量应用”。尤其是国内基础公共设施数字化市场，在疫情期间不仅没有“减速”反而“加速发展”。结合下半年国内经济进入后疫情时代，经济复苏独霸全球，国内市场的LED屏产业表现显著优于全球市场。

    （第二）LED大屏全球市场、国内市场的2020业绩，也受到结构化的市场因素左右。例如，欧美国家等的QE货币政策，以保普通人正常生活为主。美国更是直接向普通家庭“发钱”。这导致，家庭消费端出现高峰：例如彩电、自行车出口市场非常火爆。但是，LED大屏应用多处于消费“上游产业链”端，从欧美此轮QE中收益有限。

    再例如，从竞争技术角度看，大屏LED显示，特别是小间距LED屏属于“相对高价格”的产品。比较液晶拼接在安防领域的价格、投影产品在会议室应用中的成本，LED大屏效果更好，价格也更突出。这使得疫情下，如果客户要进行必要的项目投资紧缩，LED大屏的采购意向就会相对竞品技术更加降低。这种多元、多端的结构化影响，也对LED大屏行业的2020年市场格局产生了深刻影响。

    （第三）虽然全球端看LED大屏在2020年“歉收”，但是另一个戏剧性的结构化改变则是——国内企业全球实力占比却增强了。一方面，得益于2020年国内市场率先完成疫情控制、进入后疫情时代、经济不断复苏，LED大屏需求日渐正常化，更有利于国内相关产业企业的投资和发展。

    另一方面，国内LED大屏，特别是小间距LED的全球市场价值，更多来自于近年来的创新驱动——即国内LED产业的国际化已经走过了“价格驱动”阶段，进入“技术领先驱动”阶段。恰是后者，决定了2020年中外LED屏企业的对比是：我们有国内较好的市场恢复和技术领先；全球市场的其他国家品牌则遭遇了弱势技术创新下的疫情市场封锁。一增一减之间，国内LED屏企业领先优势进一步增长是必然的事情。

    （第四）谈到目前国内LED显示行业在全球市场的核心竞争优势是“技术创新”，就更应该明白2020年的“创新”大年身份。其中mini-led的新突破和全面应用落地，成为备受关注的事情。甚至，三星、LG两大全球彩电巨头，都进一步推出了LED小间距屏的家用电视和大屏影院化产品。

    利亚德公司Micro LED最小尺寸40寸2k显示产品已实现量产，其巨量转移技术已相对成熟，良品率可达98.9%，转移速度为1000-1500pcs/秒。洲明科技巨量转移技术一次性可转移8-10万颗芯片，并在良率、间距方面不断突破，目前正在探索P0.1以下Micro LED产品。同时，国星光电多合一灯珠技术进一步突破P0.5的间距限制，并正式宣布P0.9标准版的推出，且强调2021年P0.9将进入价格友好时代。2020年P1.0以下小间距LED显示产品真正进入元年时代，既有P0.4的进一步破，也有p0.9的商业应用规模进一步扩大，mini/micro-LED从理论产品，正在加速变成货架产品。

    （第五）在技术创新深度不断突破的背景下，2020年LED显示的横向方案也在越走越宽。三星和群创提出基于“彩色薄膜”和单色LED阵列的mini-led或者micro-led显示屏彩色化方案。这种方案绕过了三原色LED灯珠的“三次巨量转移难度”，更具有现有技术下的量产可行性。此前，LG的OLED大尺寸电视技术也采用了类似的“绕过三原色涂覆难度”的方案路线。

    再例如，在超小间距LED显示系统上，阵列驱动基板从铜印刷电路一种方案，向TFT玻璃基板和铜印刷电路两种方案转变。前者采用液晶显示产业的核心工艺技术，可以提供更为精细的驱动板电路结构，和驱动板表面的光滑性特性。二者都有利于进一步增强产品像素密度的新产品的研发与设计。2020年，LED屏行业这种跨行业、新思路的横向拓展与创新，是此前LED大屏领域很少见的。这种罕见创新的爆发式在2020年出现，或许意味着一个LED屏的新纪元正在开启。

    （第六）在技术创新深度和广度不断发展的背景下，2020年LED大屏行业的竞争格局也在转变。如洲明科技，进入巨量转移技术阶段，则必然要求其与LED晶圆企业建立更为紧密的合作关系。此前，挡在终端企业与晶圆企业之间的封装环节被“巨量转移”消化掉了。在如，康佳投资的重庆项目正式量产：此前只是做终端大屏的企业，进一步向上游延伸、彩电系企业进步涉足LED大屏市场，成为趋势。

    （第七）彩电企业，如三星、康佳、京东方能够在LED大屏圈掀起多大浪潮吗？这个问题，与另一个问题的答案一致：即在2020年led大屏技术进一步发展的背景下，如P0.4的2K产品，这些突破极限的新技术“做什么用”、“面向什么市场”成为行业最需要思考的问题。其中，直面彩电、进攻家用大屏，是显然的思路之一。或者说，彩电企业的LED大屏，本质不是要进攻LED大屏企业的传统商用与工程市场，而是要“保卫”自己传统的彩电市场——LED大屏行业在消费端、商用和工程端的全面开花，形成不同类型企业的市场犬牙交错格局，显著改变了行业竞争的横向态势，并有可能重塑产业未来格局。

    总之，2020年的LED大屏市场，既有市场销量、尤其是欧美市场销售与需求深受疫情制约的一面，也有技术创新加速爆发、市场参与和目标市场创新更为深入，这种长期的、不受疫情短期因素左右的战略性突破。这让2020年的LED大屏行业喜忧参半、更具结构性和碎片化，也将为未来市场打定基础的情况下，消磨其行业发展轨迹的确定性。

    2021年的LED大屏，后疫情和成本创新是关键

    （第一）2021年LED大屏行业的走势核心因素依然取决于疫情。从国内看，没什么可担心：我们在全球绝对第一的防控能力下，又增加了疫苗这个新武器，双倍保险足以保障2021年国内LED大屏市场恢复正常——显著强于2020年几乎是板上钉钉的事情。

    从国际市场看，好消息也要更多：疫苗的出现，必然使得疫情趋势出现逆转。或者说最坏的时候已经被抛在了2020年。同时，欧美的经济政策、货币政策，也会从更多的向需求端倾斜，转变到支撑“生产端”复苏。理论上，欧美经济将随着疫苗使用在2021年下半年进入后疫情时代。针对经济“复苏”的一系列新政策，必然导致国际市场、特别是欧美市场，可以“小小”的期待一下。

    （第二）特别是对于“货币政策”的转变，国际市场必然表现出“上下半年的分水岭”效应。即从2020年欧美政策主要保障封锁下的民生问题的政策框架，转变成2021年“后疫情恢复期”的“保障经济复苏”和“供给端成长性”政策。这显然更有利于LED大屏这种目前紧扣商业与工程应用的显示产品门类。尤其是，疫苗下的欧美经济恢复，文旅市场、消费经济的活跃可以期待，欧美LED大屏的主要成长空间即将从“疫情封锁”中走出来。这对于比较依赖国际市场的国内LED大屏产业将是好消息。

    （第三）但是，疫情逐渐进入“全球疫情后时代”，不能解决LED大屏自身面临的技术性、创新性结构化问题。即mini-led和micro-led能否大规模在市场中落脚：例如，苹果的mini-led背光产品、以及micro-led屏的智能手表能否如期赴约。百英寸mini-led技术的4K家用电视机化LED大屏，能否进一步突破价格线，进入市场成长的新阶段。以P0.9为代表的新标准的LED屏，在工程市场对上一代产品的替代，能否更进一步——在性能领先上，实现价格成本的可比性。以及，三星等的所谓新体制彩色化技术LED显示屏，能不能下线量产……

    2020年，LED创新领域该出来、能出来的产品技术形态都已经齐全。”站在这一技术节点上，2021年的任务显然更多的是让“成本”更亲民、让“工艺”更成熟、让“市场”真正打开：或者说，2021年行业最大的期待是，LED显示能不能在数年技术创新上，形成新的“成长空间”、开拓新的“增量天地”。

    （第四）新技术和新入局者，在2021年将不再是LED大屏市场的“增量”因素，但是却会扎扎实实的成为“竞争性”因素。过去两年布局LED新兴显示技术的那些新品牌，必然也看中2021年“新技术”可能会落地的机会。这让行业的横向与纵向调整，必然更为深刻。结合疫情带来的行业格局已经更为结构化和碎片化的大背景，2021年的LED大屏竞争将“空前激烈”。

    （第五）当然，2021年LED大屏行业也会有技术端的确定性好消息。这就是mini-led背光源液晶电视的大规模上货。近年来液晶电视的发展向大屏HDR需求前进。而配备更高密度的背光灯珠是高等级HDR应用的基础。特别是，在近5年发展证明OLED电视规模上量困难的背景下，如何让液晶电视效果更好就成了“能上量”的高端电视唯一选择。

    即，无论mini-led带给液晶电视的效果提升有多少，这都是必须拼的一个技术点。因为液晶彩电创新的进化树，还剩下的科技点已经不多了。2021年液晶显示进一步点亮mini-led背光这一技术点，必然扩大整个mini-led产业链的需求规模——“规模上去了，成本才可能下来”：因此，mini-led背光的大规模应用，是对整个LED显示产业的好消息。

    不会比2020更坏！”这是目前LED大屏行业对LED显示2021年发展格局的基本期待。对抗疫情有疫苗、新技术规模化有液晶背光开路，两大确定性之下，在结合新技术的进一步体验突破、成本的下降，2021年会成为LED大屏行业的“向上”升级年，是大概率事情。

    用确定性战胜不确定性，紧抓双循环

    （第一）2020-2021年LED大屏行业最大的变数围绕疫情展开。即围绕黑天鹅带来的不确定性展开。这一市场格局超过所有企业的“战略规划和预判”。但是，看似平等的外部冲击，其实对不同企业的影响也不一样：产品竞争力高的企业，总是能够狭缝中找到更多的市场需求，赢得竞争基本面。并基于弱势的成长空间压缩效应，提升自己在整个产业中的分量占比。即，以我为主、以来核心竞争力，是应对不确定性的最好武器。

    （第二）在疫情影响下，更大的经济变数也在形成。例如，5G产业，在国内的建设空前加速。这将带来数字化社会的提前到来、带来新型视频应用和制作的应用新体系的加速到来。比如，2020年XR技术为基础的LED屏背景影视制作需求，就依然在高速成长——甚至是疫情下的加速成长。“中国市场的确定性、5G智慧时代、数字社会需求的确定性”，行业人士指出这将是本土LED大屏企业的“基本盘”和“核心信心”。

    （第三）同时，全球产业链进一步向数字技术前进是不可阻止的趋势。这其中智慧显示的应用是必然需求。这是宏观历史过程中的确定性。且中国LED大屏产业依托，1.国内5G领先带来的应用端创新领先、2.国内LED产业链完整性和micro技术等的领先带来的供给端创新优势、3.国内作为全球第一大消费市场的需求规模领先，可以说手握“双王+四个二”的好牌，理应在国内外双循环下有“双重的自信”。

    （第四）在后疫情时代——疫苗的到来，病毒的末日已经可以看到——欧美经济复苏离不开“数字新消费”的提振。这是一个时代性的、全球性的“数字社会加速浪潮”。且这一变革点即将在2021年中期开始呈现。这将有益于工程和商业显示的长期发展，必然对LED产业是长期的市场需求定心丸。

    （第五）当然，变与不变下，LED大屏企业的竞争都必然要以创新为前提、以全球化为成长方向。“中国创新的全球输出”这一路线，是LED大屏产业内循环与外循环相结合的基本点。也正因如此，LED大屏行业的未来竞争必然拥有“规模主导”的巨头效应。特别是mini和micro技术带来的更高门槛，正在对国内LED大屏产业展开一轮洗牌：疫情加速了这轮洗牌，也催生了2021年新竞争格局。

    （第六）2021年的LED大屏行业竞争，必然向“正常回归”、向“集中过渡”，同时也会间杂产业链与合作生态的重构、新品牌的加速发力。即对疫情影响和疫情遗产的“再整合”，将是2021年LED大屏行业市场竞争焦点。且，micro新技术，对新市场的开拓性、对新品牌的热烈吸引、对中小厂商的高门槛性，也将在技术端重塑行业基本格局。

    综上所述，LED大屏行业走过了跌宕的2020，并孕育了复苏的2021。疫情转折点随着疫苗的出现而到来，行业市场的创新成果与未来的市场复苏共振，在全球LED显示产业会激起怎样的浪花，需要更多的想象力。这种特别的变迁因素，与5G为代表的数字智慧社会的形成，必然产生历史性共振，LED大屏企业的价值也更将进一步升华，这也将赋予2021年更多更深层和长远的转折点意义。