特朗普的第八奇迹，威州液晶面板，真相都在这里

    富士康即将完工位于美国威斯康星州的6G液晶显示器制造厂——这一消息成为6月份显示产业界的“最大”新闻。用三年的时间，被美国总统特朗普誉为“世界第八奇迹”的鸿海威州工厂终于进入“交卷”时刻。那么这一所谓“世纪工程”的含金量到底如何？对中国蓬勃发展的显示面板产业影响多大呢？

    奇视点：美国威州面板厂已经是一波三折，为这事美国特朗普总统与鸿海老板郭台铭先生会面不下三次以上。且威州政府给予了大量优惠政策。如此“兴师动众”之下，这一工程的水平如何呢？

    萧萧：鸿海威州项目，可称为“面板业历史上缩水之王”。从最开始的10.5/11代线传闻，到后来的OLED线,在到现在的6G规划,可谓之“三级跳”了。

    最近的新闻可以注意到这样的表述“从2020年底将开始通过a-Si技术生产IT和电视面板，一年后将通过铟镓锌氧化物（IGZO）技术生产用于汽车、航空航天以及移动设备应用的面板。”同时，产能上“a-Si技术生产基地每月15,000-20,000片玻璃基板的最初产能也下降到了7,000-10,000片。而至于IGZO技术，每月产能最初为30,000片玻璃基板。”

    与国内新建设的生产线比较，例如10.5/11代线，京东方和华星光电基本规划美国工程月投入玻璃基板12万片；同时，在技术上基本液晶投资转向金属氧化物是一线厂商的趋势。

    更为重要的是，近三年来，国内开工的6代及其以下世代生产线只有两种：全新建设的都是OLED线，而且是柔性线；新进入市场的低世代液晶线都是采购的国外“二手生产线”——甚至，即便二手线现在也倾向于采购7.5或者8.5代液晶线了。

    所以，威州项目可以用几个落后来形容：1.规模落后、很小，对全球格局影响有限；2.技术落后，二期不过是金属氧化物LCD，这与中小线全面建设柔性OLED的国际潮流相差很大；3.对6代线而言，未来主要高端市场是手机、车载等，往往需要“低温多晶硅-oled”技术的产品，市场规划上比较落后；4.有限的产能规模难以吸引关键大宗上游物资的配套厂商，成本上显然也会“不利”。

    奇视点：这么看来，这不是一个如此前新闻报道那么重要的项目，那么鸿海和美国搞这个项目的意义何在呢？

    萧萧：鸿海威州项目的上马，本身就是在特朗普政府大打贸易战、关税牌的“政治压力”下提出来的。尤其是对于台湾企业，其特殊的国际地位，更是惧怕美国的各种奇葩制裁。

    但是，既然是压力下达成的项目，自然是压力有多大含金量有多高了。上一轮特朗普与郭台铭的会面，鸿海抛出一个美国就业水平高、招工难的问题，美国政府也没有什么好的解决方案：虽然高就业率是真实数据，但是别忘了就业参与率低也是真实数据——实际上，美国是G7国家中过去20年唯一一个就业参与率下降的国家。

    总之，政治压力是这个项目的首要动力，现在一个6代线也算是对此前的承诺有一个交代——虽然打了折扣。其次，对于美国而言，毕竟此前长期没有“显示面板”工厂，这算是零的突破。（美国虽然是半导体显示产业的创立者，却早早的将产业转移给了日本。）有无的差异是很巨大的。

    更何况，美国产业界还有独特的想法：近日郭台铭就曾经表态——“我5月从美国圣荷西回来，美国3月份有做调查，列出会影响两国（中美）国力消长的科技，半导体是其中一项，面板也绝对是一项。像我们现在，在威州做小尺寸六代线，包括美国波音所有飞航器、坦克车里的面板，都是我们做的。”

    这个表态充分显示了该项目的“政治敏感”性，同时也指出了这个小尺寸线首先是和美国的军事安全挂钩的。即，随着信息化作战，乃至于无人AI作战成为未来军事斗争的基本形式，显示产品必然成为关键的军事装备物资。美国作为全球第一大军事强国，自然有这方面自我供给的需求。——所以，这个6代线也是美国的一个国防安全项目。

    奇视点：这么看来即便缩水成6代线，对于鸿海和美国而言，威州面板厂还是很有意义的。但是，这样一个项目能够长期经营下去吗？

    萧萧：通过建设这个项目鸿海暂时稳定住了和美国高层尤其是现任总统的关系；更为美国军事信息化提供了关键产品。这两个意义和项目起源于贸易战一样，都不是简单的经济问题。

    而且，从长期经营看，该项目的最大特点是就是“小”：不仅6代线玻璃基板本身就很小，只有两平米多一点——10.5/11代线可是10平米；同时其规划产能，一期每月1万片基板、二期3万片基板，折合每年八、九十万台65英寸电视机，全球彩电巨头三星一年销量是5000万台左右。所以，可能军用项目就会消耗这个工程很大的产能，再加上其他的高端客户，如飞机制造、车载之类的，销售压力应该不是很大。

    当然，长期经营性的确是美国发展液晶面板或者OLED面板产业的一个大问题：核心不在于面板自身的制造成本上，而在于产业配套上。半导体显示是典型高科技企业，没有什么人口红利可讲，重资产的性质决定了期主要的制造成本在于技术、投资和产业链。

    从全球看，显示面板的产业链配套集中在东亚地区。即便美国康宁是全球最大的显示玻璃供应商，但是它的工厂亦都在东亚地区。美国要想发展这个产业，最需要的就是“产业链”联动。例如，此前威州工厂也计划建设10.5/11代线，但是10平米、0.5毫米厚度的玻璃，长途运输可不是好选择。不仅是上游，下游的应用终端制造也是一个问题：这块目前还是依靠人口红利的，美国显然没有优势。

    所以，从经济角度看，美国发展显示面板和上下游产业的可行性不是很高。这也是威州项目不断缩水的原因之一。当然，如果美国彻底走向闭关锁国，对全球乱加关税，美国市场变成自给自足，那就是另一个局面了。

    奇视点：在您看来，这个项目的长期经营性一般，也就是对其他地区的面板显示产业影响有限了！

    萧萧：从主要的民用产能方面看，的确如此。但是，如果细分到美国军用需求——这方面，美国人主要采购盟友的产品，这个项目还是对日本等的面板企业有实际竞争的。

    更为重要的是，现在威州项目的分两期投入，首期非晶硅工艺的1万片玻璃基板投放规模，基本上只是试水。后期是不是增加金属氧化物3万片的产能，估计鸿海方面还要“观察”：包括观察一期项目的运营效果、观察美国的国内政治走向、观察中美贸易战的发展方向等等。

    这个项目从一开始的宏大目标，到后来的“一缩水”、“二拖延”，充满了政治性。这就是该项目自身的不确定性。在加上项目本身技术起点低、产能规模有限，全球市场范围内看，主要是影响美国军方采购倾向这一细分领域。对于我国大陆地区蓬勃发展的显示产业而言，影响微乎其微。目前大陆地区集中了6条开工的10.5/11代线的5条（另，韩国LG一条）；以及建设完成和建设中的6代柔性OLED线的多一半（其它全在韩国）。由此看，未来显示业就是中韩两强争霸，而且天平在向大陆地区倾斜。

    最近，不是又有消息传出，日本TV显示量产的最后独苗，界市的10代线2018年再次亏损——这对于一条投产了8年的老线，基本已经完成资产折旧、技术和经验高度成熟的项目而言，是严重的经营事件；同时，意欲引入新投资人的日本JDI再次裁员1200人（裁员四分之一），社长月崎义幸将于9月30日引咎辞职。日本显示产业的未来非常不乐观。

    另一方面，台湾面板龙头鸿海旗下的群创光电2018年综合收入2794亿新台币，同比下滑15.1%；另一家台湾大型面板企业友达光电2018全年合并营业额为新台币3076.3亿元，与2017年相比减少9.8%。更为重要的是，今年前五个月，这两大企业营收还在逐月下滑，6月份的成绩也会是同比下滑。——台湾面板业的发展形式已经处于“萎缩”通道上。

    在这样的全球局势下，可以说鸿海威州项目暂时对全球供应格局影响甚微，更是无法撼动大陆地区面板企业的崛起步伐。更何况鸿海富士康有史以来最大的面板投资项目：10.5/11代线坐落在广州呢！

    奇视点：威州项目的轮廓暂时已经清晰，那么未来是否还会有戏剧性的变化呢？

    萧萧：威州项目6代线液晶，完全成熟，或者说被淘汰的技术，4万片产能还要分两期建设，这本身就有“骑驴看唱本走着瞧”的意思。

    作为一个不是经济规律，而是政治压力主导的项目，威州项目的前途只取决于特朗普主导的美国经济和关税战略。或者说这不是鸿海以及郭台铭说了算的事情。至于变与不变，真的没法猜，因为这不是简单产业经营分析能够把握的问题。