75英寸，新的高端大屏普及起点吗

    2019年液晶电视和商显市场的热点会集中在哪里呢？对此，市场人士异口同声的会说：是大尺寸。尤其是75英寸产品，正在成为市场的新宠，渴望代替传统的65英寸，成为5%高端市场中最大多数的选择之一。

    大尺寸成为液晶显示“唯一”成长动力

    对于液晶显示行业而言，2019年势必是一个更为尴尬的时刻：一方面，OLED手机进一步普及、OLED电视销量持续增长，同时，液晶显示主要市场的彩电和电脑显示行业“总量”几乎稳定。但是，另一方面，2018年投产的咸阳和绵阳8.6代线、2017年12月投产的合肥10.5代线，2018年12月投产的深圳11代线，还在不断释放新的产能；2019年至少还有滁州惠科光电液晶面板第8.6代项目、京东方第二条10.5代线、群创的广州10.5代线会进入投产阶段——行业供给依然在增长。

    需求有限，供给增加：如此背景下，液晶显示的发展出路就只剩下一条——“大力做好大尺寸产品的市场拓展”。统计数据表明，2018年中国彩电市场零售量规模为4774万台，同比微增0.5%；零售额规模为1490亿元，同比下降8.6%，零售均价3121元，同比下降9%；零售显示面积3370万平方米，同比上升6.8%。

    按照上游产能消耗需求看，零售显示面积的增加，即是对面板产能的消化。这方面，2018年主要的发力点是65英寸电视，全年市场份额首次达到1成，增幅几乎是翻番——对应于面板的均价，则下降35%以上。实际上，恰是65英寸以上电视的销量增长，让2018年的彩电市场销量微增；也是这些大尺寸产品的销量增加，让显示面积数据稳健成长；同时更是这些大尺寸电视的迅速降价，大幅拉低了全年市场的定价水平。或者说，65英寸及其以上尺寸产品，基本决定了2018年彩电市场的关键宏观数据趋势。

    在商显领域，彩电行业的大尺寸化趋势同样存在：2018年会议平板市场进入井喷期，市场销量规模将达 29.5万台，销额 52.6亿元，同比增长分别是 192%、156%；65英寸及其以上产品占据8成份额。2018年，教育交互平板市场销量为 108万台，同比增长 22.6%；其中，65英寸产品份额占比为 29%、75英寸份额比重13%、86英寸份额占比增长7成，提升到20%。

    会议显示和教育显示，作为目前仅次于彩电市场的应用场景，受到应用环境“人多、空间大”的特殊需求影响，产品“大尺寸化”趋势比彩电产品更为突出，也成为了大尺寸液晶面板消耗的重要增长点。

    供给创新，成功驱动“大尺寸”液晶成长

    2018年以来，大尺寸液晶终端产品的消费爆发，不得不说京东方合肥10.5代线投产的功劳。在此前，全球的高世代面板厂除了夏普10代线，就是8.5代线。后者在大尺寸产品上的劣势明显。

    例如，8.5代线只能切割3块65英寸面板，或者2块75英寸面板，且边角料高达玻璃基板的三成以上。而10.5/11代线，可以切割8块65英寸面板，6块75英寸面板，玻璃基板的边角料也几乎可以忽略不计。夏普10代线，虽然可以切割8块60英寸面板，但碍于月投入基板只有6万块（实际投产规模，甚至长期未达到这一设计产能），整体供给瓶颈明显。

    因此，以8.5代线为核心的彩电供给端，是完全无力承担“65英寸及其以上产品”市场普及的重任的。京东方合肥10.5代线2018年的投产则成为转折点：按显示面积看，该条线几乎是三条夏普10代线的产出规模。尤其是随着2018年底深圳华星光电10.5/11代线的投产，2019年，大尺寸面板产能提升将更为明显。更何况，预期2019年底，广州和武汉两条10.5代线还会相继投产——大尺寸面板供给将实现从紧缺到充裕的转折。

    研究数据表明，2018年4季度，京东方提供了131.9万台65英寸面板，30.3万台75英寸面板。其中，75英寸面板，京东方从全球份额可以忽略，迅速成长为市场第一——10.5代线功不可没。行业研究人士认为，按照京东方目前的产品结构，10.5代线重点目标可能在75英寸产品上，产能分配可能将达到一半，乃至更多。实际上，京东方2018年的41.1万台75英寸面板，几乎都来自于下半年10.5代线的切割。四季度的产能也说明10.5代线“产能爬坡也已经超过半数”。

    对此，按照满产的产能投入看，京东方合肥10.5代线2019年的产能贡献，至少是2018年的3倍左右。在加上华星光电深圳10.5/11代线的产能，75英寸产品供给总量在2019年“翻番”并不为奇。行业预测，75英寸液晶产品将是2019年增幅最大的液晶显示细分尺寸板块。

    10.5/11代线在75英寸上的优势，亦改变了更大尺寸产品的供给结构。10.5/11代线产能巨大，必然挤压其它低世代线的市场，尤其是市场总需求扩张不利的背景下，低世代线也有导入更大切割尺寸的需要。比如，华星光电10.5/11代线，按照玻璃基板面积看，产能几乎是此前华星光电两条8.5代线的总和。事实上，韩台等地面板企业利用7.5代线和8.5代线，切割86和98英寸面板的热情在增长，这也促成了后者市场规模的扩大，特别是对于会议和教学显示而言，这种大尺寸显示设备格外受欢迎。

    迎接75英寸主导，大屏进入新时代

    2019年大尺寸面板，尤其是75英寸产品的故事，不会比2018年有太多新事情，只不过是市场主角增加了华星光电这个玩家。

    2018年京东方凭借10.5代线的扩张，电视面板产能同比大幅增长40%，尤其是产品结构从依赖小尺寸，向65和75英寸扩大，更实现了75英寸从“零”到市占第一的跃变。这一幕2019年将在华星光电深圳11代线上“完全”重演，并会导致65英寸以上大尺寸面板的制造中心从韩国转移到中国大陆。

    具体到75英寸产品上，假设京东方仅仅是稳定在去年4季度的30万台，那么全年市场可供应120万台销量。华星光电产能爬坡不必比京东方块，依然渴望达到去年京东方44万台的供给规模。——这是已经非常保守的市场格局分析：京东方10.5代线尚未满产，华星广电作为全球10.5/11第二条线，理应爬坡更快。但是，即便是如此保守的估计，考虑到2018年，75英寸面板，排第一位的LG显示器供给105.6万台，三星显示器排第二位 83.4万台的规模；乃至于2017年全球市场不过150万台的总量，这一分析得到的增量依然“非常可观”。

    如果京东方合肥10.5代线完全满产，且半数产能给予75英寸产品，成品率超过80%，那么全年市场就将提供350万台左右的75英寸面板——这对于这类大尺寸电视的历史销量而言，可谓一个天文数字。

    总之，2019年会成为75英寸市场的大爆发之年。无论是彩电市场，还是商显的会议平板、教育的智能电子白板都能从中大幅获益。在总量增加、效率提升、成本下降的背景下，75英寸凭借10.5/11代线的投产，必然迎来一个爆发阶段。尤其是考虑到2019年底还有京东方武汉、群创广州投产和爬坡，全球大尺寸液晶的产能比拼才刚刚开始。