2016年中国LED显示屏市场现状分析及行业发展趋势预测

    LED产业链主要包括原材料、设备，上游芯片制造，中游LED封装以及下游LED应用。而下游LED应用又主要分为LED照明，LED显示屏以及LED背光应用等。LED应用是整个产业链中能够带来较高附加价值的重要一环。

    LED下游应用方向

    目前，LED下游应用中市场规模最大的是照明领域，其次是背光应用和显示屏。显示屏应用规模仍维持一个相对稳定快速增长趋势，尤其是随着小间距LED显示屏技术的成熟，LED显示屏应用将逐渐从室外超大尺寸显示应用走向室内，应用领域将会显著拓宽，预计未来几年将会保持非常高速的增长速度，从而使得LED显示屏在整个下游应用产业链中的占比逐渐提升。

    一、LED显示屏市场现状分析

    2015年全球LED显示的市场规模为620亿元，中国为320亿元，在未来的三年间，在小间距LED等新技术带领以及下游文化传媒体育等行业保持高景气度背景下，我们预计LED显示屏行业未来仍可保持20%—30%的稳定增长，在目前宏观经济背景下，是一个相对非常好的行业。

    2007-2015年世界LED全彩显示屏行业市场规模

    2007-2015年中国LED全彩显示屏行业市场规模

    LED显示屏具有高亮度、可实现超大尺寸等特点，而目前其他显示技术均难以实现超大尺寸显示，因此在户外超大屏显示领域，其他显示技术难以和LED显示屏形成竞争，传统LED显示屏主要应用于这一领域。

    但传统LED显示屏也存在自己的问题，LED显示屏的分辨率是由封装元器件—灯珠的尺寸和间距决定的，而在传统技术限制下，灯珠之间间距较大，从而造成分辨率较低，只适合在户外远距离观看，难以应用于室内，因此过去在室内显示领域，则是由LCD、PDP、DLP拼墙以及投影融合技术等占据主要地位。

    目前随着技术的进步，上游产能的扩大，小间距显示成本逐渐下降，已具有商业应用基础，使得LED显示屏在室内显示领域逐渐和传统显示技术形成了竞争。

    小间距LED显示屏一般是指点间距在2.5mm以下的室内LED显示屏，主要包括P2.5、P2.0、P1.9、P1.6、P1.2等型号，目前最小间距已可达0.7mm，P0.95已经开始量产。由于小间距LED具有无拼缝、显示效果好、使用寿命长等优势，且近年来成本下降较快，已具备逐步替代室内大屏拼墙的价格基础，未来将逐步进入商用乃至民用领域。

    对于普通LED显示屏而言，灯珠成本占总成本的比重只有30%左右，其他占比较大的成本因素包括PCB板，驱动IC等，而对于小间距LED显示屏，随着像素间距的缩小，对灯珠的规格要求也越来越高，同时单位面积上的灯珠数量也呈几何态势增长，因此灯珠在整个小间距LED显示屏的成本占比中也逐渐增加，目前占比已达70%以上，因此，小间距LED的成本主要取决于上游原材料灯珠的价格。

    随着上游封装技术的成熟，国产化替代，以及小间距的量产产生的规模效应，灯珠的成本近年来呈逐渐下降趋势，这也带动了小间距LED显示屏成本的下降。目前主流的小间距灯珠型号是1010灯珠，同时0808灯珠以及0505灯珠也已经推出。以1010灯珠为例，自10年推出以来，价格就加速下降，目前部分批次价格已低至5分，预计到16年底价格会进一步下降至4分，从而带动小间距LED显示屏价格的加速下降。

    二、LED显示屏行业发展趋势预测

    1、目前DLP等大屏拼接市场主要应用于军事指挥、交通监控、演播室等领域，随着智慧城市等发展，还将进一步进入安防、商业展示等市场，因此该行业未来仍将保持高速增长，从2010年至今，我国大屏拼接市场的复合增长率达到20%以上，预计未来三年仍将保持15%左右的增速。

    根据前述分析可知，此类客户对产品显示效果要求高，同时对价格并不敏感，小间距LED凭借优秀的显示效果已经快速替代了DLP等拼接屏市场。

    中国大屏幕显示市场规模(单位：亿元)

    2014年，我国大尺寸显示市场中，DLP占据48%的市场份额，而小间距LED仅为7%，凭借小间距LED的显示优势以及成本的下降，未来几年将会对DLP产生不可逆转的替代，我们预计到2017年小间距LED对DLP的替代率能够达到40-50%以上，到2020年替代率则可望到70%—80%。

    小间距LED对DLP拼墙的替代率

    2、随着小间距LED显示屏未来价格的进一步下降，应用领域将会进一步扩张，未来将全面进入传媒、广告、影院等商业应用，由利亚德近几年来收入行业分类可以看出，来自工商企业的收入规模和增长速率均较高，说明随着产品成本的下降，对价格敏感性较高的客户也开始逐渐接受小间距LED产品。未来在商用领域市场空间极为广阔。

    利亚德按客户分类的收入情况(单位：百万元)

    3、目前LED小间距电视应用尚没有进入民用市场，但随着成本的进一步下降和更小像素间距产品的量产，有望进入民用电视领域。对于70英寸以下的普通家用电视，由于LCD显示效果和成本均占据优势，因此短时间内小间距LED不太可能在这一领域替代LCD。但在70英寸以上，尤其是到了110英寸之后，由LCD的制作工艺所限，成本会呈现几何级数增长。因此基本上难以见到110英寸以上的LCD电视。

    小间距LED电视未来进入民用市场的目标客户是高净值人群。这些高端消费者，一般家庭居住面积较大，追求家庭影院的享受，而传统的LCD电视尺寸难以满足要求。因此未来，小间距LED电视将占据110英寸以上的家用电视市场。15年全球电视出货量为2.25亿台，预计2020年全球电视出货量为2亿台，若渗透率达到万分之五，即10万台，以单价15万元计算，市场规模为150亿元。

    预计小间距LED行业未来2-3年仍将保持超高增速，增长率在60%以上，预计到2018年市场规模接近百亿。

    小间距LED市场规模

    4、在我国LED显示屏行业近几年的发展中，随着企业之间的并购整合，规模化效应不断呈现，行业格局已经基本明确，同时LED显示屏在传统的户外广告、舞台体育场馆等领域的应用也已经发展的较为成熟了，产品逐渐趋于同质化。因此，LED显示屏企业开始寻求新的利润增长点，通过提升研发水平不断进行创新，以进入新的应用场所，打开新的蓝海市场。随着显示屏工艺技术的逐步提升，成本的逐渐下降，产品不断迭代升级，尤其是小间距产品的推出，LED显示屏逐渐进入许多新的市场应用领域。