创维集团2015/16财年中期业绩公告媒体见面会

    主持人：尊敬的杨总裁、刘总裁、应总！还有来自广深一共接近40位媒体的朋友，感谢大家在百忙之中抽空来参加我们的见面会。

    其实开这个会之前也已经记者跟我在微信里面沟通，很关心的这一次的周期业绩，上一次我们的年终的业绩报告也在这个地方，过去半年时间，这次我们又相聚在这里，发布2015/2016年的中期业绩公告。有很多的记者问我一个问题搞得我也不知道怎么回答，哎呀你们怎么赚这么多？我真不知道怎么回答，虽然这样的一句话实际上哪怕我们一笑而过也好，但是确实在这半年来体现了我们在新的战略，多元化、智能化还有国际化的战略的展开、协同、双平台运营、线上线下的配合，以及产融的结合等等的成效，应该说是体现出一个比较好的效果。

    当然这个里面一会我依然请杨总裁亲自操刀，就是把中期的业绩给大家做一个解读。等会他会把PPT把我们比较官方的报告给大家做一个讲解。当然大家其实更想了解的是这个报告背后有什么秘诀？或者对未来的发展有其他的什么想法？这个下面讲完了以后大家都可以来进行提问，当然可能有一些我们不便公开的秘诀，因为竞争对手很容易学到的我们可能不会说。但是有些事公开你也学不会的这个我们是可以说的。包括有一些数据，我今天特别把应总也请过来了，当然有很多很详尽的数据。

    另外就是盈利比较多的我们的龙头老大彩电这边刘总裁他两点钟就出发了，堵了一个小时，刚刚赶到，所以也不容易。那么这个业绩的获得，虽然说是一个简单的数据，但是这里面凝聚了我们团队特别是彩电多少个日日夜夜的这种奋斗。

    下面我们就邀请杨总给大家做业绩的报告。

    杨东文：我快一点速度吧，各位朋友好！我记得有一次在讲我们财务报表的时候就讲过我们一般比较关注的一种喜欢，我们还是按照这种方式跟大家简单的解读一下。

    这是一个非常重要的报表，一个是收入、一个是毛利、一个是净利润，营业额是收入是154.49亿，增长是怎么样构成的，待回我会介绍，哪些产业增长哪些产业没有增长。

    更加关注的是毛利润，我们是增长20.6%，比去年同期增长了1.1个百分点。

    利润我们一般是看本期的溢利这里本期利润是9.85亿，这里是港币。昨天有篇文章，讲了一个话题，叫罗杰斯建议港币就取消就直接用人民币，这是罗杰斯说的，不是不说的，9.85亿盈利。盈利的净利润率是8.5%。不具控制力的权益是溢利是少数股东权利，我们创维只是58%的股东，另外还有一些其他的股东，我们把这些叫做少数股东权益，归为母公司的利润是本公司股东持有人应占是8.96亿，基本每股盈利是30.66。每股是派息利率是32.2%。所以大家看在香港是这样，你赚的钱一定要分红，所以我们创维从2000年上市开始到现在已经是第15年，我们这15年来一直盈利，也一直分红。分红的比例我们就派息的政策，也叫分红的政策，我们保持稳定，创维一直保持在30到35%之间，就是赚的钱拿三分之一分给我们的投资者。

    第二张是费用和费用表，大家比较关注收入也好、毛利润有了、利率有了，销售费用是11.4%，比去年有0.8%的降低，这个是一个好现象，就是说我们销售效率提升了，利润率下降了。同样的人卖的东西多了，增长了一点点，那么费用率就会降下来。

    还有行政费用，行政费用在国内一般是叫做管理费用，主要包括管理人员的工资、水电、房租包括研发费用。行政费用最大的一块是研发费用，那么是5.3，比去年就增长了一个点，这个我要告诉大家我们主要增长是在研发费用上。我们研发费用大致占我们销售总额的比例大概是3%，听说华为是10%，他们厉害！他们是毛利率高，所以它的产品，因为研发投入越大产品能力就越强。

    总费用率是16.7%，那么也讲了一下原因，大家看销售费用的控制主要是工资和福利平稳，推广费用按年增加，但同时营业额及市场占有率增加，占比下降。行政费用的增加主要包括研发费用软件、大数据及其他的优质产品。

    第三张表是资产的流动性，有很多的资产固定资产、流动资产。最好的流动性资产是股票，只要你一卖反正你降低10%总能卖出去，这叫流动性好。但是最难卖的资产大概是字画，你拥有一幅著名画家的一幅画要卖一般要找拍卖渠道，私下卖比较难产生价格。还有房子，比如说你在县城买了一套房子就比较难卖，在深圳买了一套房子就闭着眼睛卖，16万平方米，我住的对面16万一平米一晚上抢掉了，不知道为什么？也不知道谁来买，真是太奇怪了。

    我们这里流动性主要是这几块资产，一个是存货，比去年同期我们是下降了，因为用更少的存货做了更多的收入，就等于我存货的速度加快了。

    产成品是30亿不到是29.44亿，比去年下降了20%。

    应收票据是46.24亿，给供应商背书了4000万，已贴现了很少，总共我们的存货加应收票据这一块是50亿。已经抵押给银行的存款是3.65亿。现金和银行存款，手上持有的货币现金有41亿，比去年同期增长了38.7%。应收账款64亿，比如说我发了货给国美国美还没给我钱这叫就应收账款。创维的现金流不错的，手上有40多个亿的港币，大概是这么一个状况。

    银行贷款，我们贷款也有所增加，金融负债不太多，主要是银行贷款，大家看银行贷款有流动和非流动，那么总共大概是63.46亿，大家注意看我们流动性占主要的，所谓流动性是什么意思？大家看到我有应收票据，票据是银行票据，我到期才能变成现金，但是我拿去直接体现银行的利息比较高。那我就贷短期的银行贷款，两个月、三个月我们叫做流动性贷款，这个纸利率就很低，所以我们选择这个是选择短期。非流动性就是我们的长期性贷款主要是增加一笔，我们在香港拿了一笔两亿欧元的长期贷款，主要利率太低了，年利率不到3%，因为美元在涨价，我就去贷欧元，这是财务上的理财安排。这样一来就存在利息降低，而且避免了最低损益，我把欧元拿过来以后我已经变成了人民币，我将来用人民币还给它欧元就更不值钱了，是这个意思，听明白没有？你们有钱也可以这样干，我教你们理财！像王真（音）如果有个1000万，现在先变成欧元，我告诉你，我们这两亿欧元我这两个月就赚了5000万，它一直跌，那我不挣吗？我手上已经变成人民币了。

    应付票据我欠人家的钱有多少呢？应付贸易款是48.03亿，应付票据是3.76亿。创维的净资产是15.446亿，比去年同期增长了1.6%，我们现在的香港是市值大概150亿港币，就跟我的净资产一样，还不到净资产，很可怜。刚好一样，告诉大家算一下我们的账，我们这栋楼12万平方米，创维大厦8万平米，20万平米卖5万平米就是100亿。也可以看成交数量，香港一天的交易额大概800到1000亿港币，深圳平均每天的时候是5000亿，高峰的是一万亿，我大胆预测2016年深圳的GDP超过香港，按年均增长10%算，五年以后超50%以上，我的预测就是深圳的房价未来五年一定涨，不涨你们找我算账。财富聚集效应表现的没办法，当然我可能看走眼了没办法，但是按照GDP的财富速度就是这样了，所以在深圳有朋友买了好几套房子千万别卖！

    本公司回报率，就是股权持有人的回报率是12.5，流动比例是1.5，应手贸易周转天数票据是55天，包含贴现票据是112天，不包含贴现票据是109天。存货总库存是53天，减少了6点。原材料8天，产成品是34天，比去年少了6天。

    净负债的股权比率是净现金，每股账面是5.4元。

    这是前面最关键的几张表，完了就细分了，这195亿的收入怎么构成的？我们贡献了国内有57.5%，海外有15.8%，加起来是多少算一下？73我们还是以彩电为主的专业品牌。

    数字机顶盒11.2，白价5.8%，数字机顶盒比去年同期也有所下降，增加的是海外的彩电市场，增长到18.5，液晶模组差不多，其他的是7.9%，这是收入库存。

    这一块上半年的13.13亿这是盈利部分，这个是讲盈利部分的占比，那么中国市场是65.3，比去年有增加5个点，海外是6，数字机顶盒16.1，白家电4.3%，物业是7.2%，这是盈利的结构。

    部分的盈利状况，这个就不详细念了，有个数据给大家看一下，等会可能会问比如说我们白色家电收入下降了，但是白家电产品盈利增加了93.1%，这个我们冰箱、洗衣机赚钱了，收入有点点下降。

    毛利率，整体毛利率是20.6，中国是23.3%，海外10.9，海外有所下降，是下降了2.6百分点。电视中国是23.5%，海外是8.9%，机顶盒中国市场是20.2%，机顶盒海外市场是21.8%，白白色家电是24.7%，液晶模组是7.6%。海外的毛利率有所下降，国内的毛利有所提升。

    营业额的构成，大家可以看一下我们下面这张表看毛利率，综合平板电视毛利率是23.5%，其中4K的只能电视是32.5%，非4K的只能电视是19.7%，其他的是13.2%，所以4K的毛利率还是比较高的。

    这是我们上半年的毛利率另外一个指标，这是平均单价，这个平均单价投资者很关心，我们这一次大家注意到我们有一天股票跌了一下，就是写了一篇报告10月份的平均单价跌了好多了，所以预测的毛利率也会下跌。平均单价和毛利率一般来讲评价单价越高毛利率越高，但是一般规律但是并不是一一对应，比如我们的电视机属于推广期平均单价很高两万多，所以毛利率就不高，所以我发现那篇报告应该是一个新手。实际上我们的平均单价跌了一点点，我们的毛利率上升了一点。平均的单价是2220，都比去年同期有下降，这个在香港，海外投资者非常关心这个问题，所以逮着我们刘总问为什么？下半年有没有改善的可能。

    那么是怎么卖出去的？我们的渠道结构，我电视机这么多收入，100多亿是怎么卖出去的？其中第一大块大家看到还是三线城市到农村的占到45.6%，大型的连锁也比去年同期略有下降占到18.3%，超市持平3.7%。专卖店也持平，大家看增长最快的是什么？网上销售从10.3到了17.3，在座的各位也是这样，都不想出门买东西了，电商还是上升比较快。

    机顶盒目前我们到上半年我们中国是14.29亿，海外是7.52亿这样的一个金额。目前无论是出口还是在国内市场我们都是排第一名，那么这个公司已经分开上市了。创维持股是58.54，是控股屏东，代码是00810，正在做重组。

    那么海外的营业状况是电视已经开始进入了欧洲市场，并购了METZ，机顶盒收购了strong的品牌，重点主要是亚洲，其次是美洲这样的结构。在海外创维自有品牌的占比是19.9%，80%还是代加工。

    销售的数量，一个是产品结构，渠道结构、利息结构，现在讲数量。数量我们上半年电视机总共完成是772万台，海外是249台万，剩下的就是中国国内市场522万台。其中智能的4K电视是131万台，非4K的只能电视是200万台，其他的电视机是191万台。

    我们的目标基本上是时间过半完成也过半，目标是1000万，国内1000万，海外500万台，总共是1500万台。跟去年同期相比是增长的，国内是增长是5.7%，海外增长比较大35%。总销量是增长了14%，这是我们的量，按今年完成这个目标应该是有信心。

    这是排名的数据，10月份到今年的9月一共12月份我们跟海信非常接近，然后是TCL、康佳、长虹、海尔其他的外资品牌。4K的话创维也是排第一名，我们市占率有20点，第二名是海信18.8，TCL，这是由AVC也是奥维调查公司提供的数据。

    这个就简单的了解一下，中国市场的市场容量，中国彩电市场大家预测是4473万台，比去年同期略有增长持平。预测2016年也差不多，还有0.1下跌，2017年4500万台，略有增长，这几年都是存量。

    最高的年份是刘总看来是2013年，2013年中国彩电市场卖了4779万台。

    刘棠枝：那一年是节能补贴最后的一年。

    杨东文：这个也是国庆中国市场的一些情况，国内品牌占比比较大，有81.3%，日系是2.7，韩系是1，4K的渗透率是53，智能79%，取面是4.8，超轻薄2.6，线上16，农村54，平均单价42寸是2220，55寸是5638元。平均尺寸2015年平均尺寸是46.9寸，这是目前的检测数据。

    这是我们TV OS 也就是我们的酷开系统系统跟运营商的合作，那么目前我们的激活用户数累计到我们发布报表的时候是960万，转化率75%，日均活跃用户数是410万，转化率43%，周活跃用户数是53万，转化率55%，广告月曝光1.25亿，每月100万次，视频日人均播放时长165分钟，游戏周活跃度用户151万，这是目前后台运营的状况。因为又过了两三个月所以过1000万了。

    那么我们对一些内容的分析，最活跃的还是广东，广东省排第一，第二江苏、第三山东，浙江还是经济发达地区，河南也蛮大的，这几个省是比较活跃。

    目前我们是今年我们后台营业收入目标，我们的目标是5000万的收入，按照合同额是达到了，但是按照收到钱入账是超过1100万上半年，这个大家也了解一下，目标是5000万，合同额肯定远远超过5000万，但是按照会计的准则来大概上半年是收到1100万。

    大家看投放广告最多的是广东、山东、江苏、河北、湖北、浙江，最有钱的是谁？汽车，还是汽车厂家还是有蛮好的利润的，智能电子产品排第二，服务业排第三。房地产有2%，看来今年房子好卖不用投广告。

    购物和服务我们也跟商城、京东做合作，教育的内容都在做合作。国际化大家都知道了，不重复，我们还有一个赞助了中国足协的中国之队，我们运气是不错的，第二天晚上就干了12：0，到香港干了个0：0。

    这个就不讲了，这些都不讲了，等等这些不讲了，这些不讲了，如果需要这些都是行业数据的介绍，如果需要找李总要，我关于报表的解读就到这里，谢谢各位！

    主持人：下一个环节是进入媒体的一个问答的阶段，那么我提醒一下，为了便于我们记录大家在提问的时候自报一下家门，虽然都很熟了，避免搞错了。

    媒体：谢谢杨总刚才的解读，从您的言谈当中您对这个年报是比较满意的，因为您是笑容满面的。有没有什么觉得还可以提升的地方？然后最近咱们也提到了咱们赞助了中国足协的中国之队，您是不是通过提升品牌形象来实现多元化、智能化、国际化，打破国内市场需求不足的瓶颈。

    像刘总提的问题其实这个新进来彩电业的人还是不断的增加，那么在这样的残酷的情况下，咱们能够保持收入、销量、净利润的增长背后的诀窍在什么？您对接下来的春节、过但的市场到明年的走势有什么的预判？因为现在的竞争的确在加剧，还有OLED现在的进展情况怎么看？谢谢！

    杨东文：我声音大点，我回答第一个和第二个问题，我们上半年刚才我们还是感觉到比较欣慰吧，因为比较满意的地方第一是经营质量没有掉队！无论是收入和利润都略有增长，这是第一个比较满意的一个地方。

    第二个比较满意的一个地方是我们年度制定策略的一些终点市场，比如说海外的电视市场确实保持了高速的增长，弥补了海外市场销售的略有下降，最终维持整个集团彩电的增长。

    第三个比较满意的是我们推广的是一些新产品得到中国存量彩电市场的认可，比如说我们国内的电视机，还有超轻薄的4K电视机都受到消费者的认可。说明在这么一个存量市场条件之下我们改变销售结构的这么一种策略应该是收到一个比较好的结果。

    不满意的地方我觉得是在这么一种激烈的竞争市场环境之下我们的增长速度放缓，没有像以前有个10%、20%、30%的高速增长，当然与大环境有关系。但是其实也是一个恶劣环境之下应该也品牌相对集中的一个机会，这个机会的程度效应在中国没有产生，不但创维没有捡更多的市场的空间，我看其他的品牌也面临这个问题。就说品牌的相对集中并没有得到比较明显的体现。那么创维原来我们是想在这种情况之下应该更有机会拿到我们的更多的份额，我们梦寐以求希望我们的市占率占到20%，但是没有达到这个预期，这是第一个不太满足的地方。

    第二个不太满足的地方就是我们觉得目前在这么一种被外来竞争者加入彩电行业的竞争，不管来自互联网还是来自内容商，我觉得我们还没有完全看透或者是没有找到一个好的策略如何来消除他们所带来的行业的一些负面的影响。负面的影响在硬件上主要体现在价格打的比较激烈吧，我们如何来稳定我们的行业，包括我们创维的价格，我们在这一块没有找到一个好的一个诀窍。我们的平均单价有所下降与市场锐减有关联的。

    再一个方面我们也积极探讨后台运营的商业模式，但是到目前为止还没有一个品牌带来净现金流的这么一个商业模式，目前没完全看得到，也许还需要进一步的探讨和摸索。我们的经验积累还在探索过程中。

    到底我们的优势如何更充分的发挥来消除新进入者简单的价格战所带来的价格下滑的这么一种压力，这是我们要认真研究的，这是第一个问题。

    第二个问题是赞助中国足球队，说实话我记得在长沙也讲过，其中一个很重要的理由我们觉得我们要把走高端品牌的道路在品牌上要加大投入。加大投入有很多的方式方法，目前来讲娱乐和体育是一个正在兴起的一个消费产业，而这个消费产业目前相比较而言体育还是属于比较合适的这么一个介入的时候，所以我们选择这个时候赞助中国国家足球队。当然还有一个原因我们认可国家足球队迟早有一天会像我们的游泳队、会像我们的兵乓球队冲出亚洲，这个时候给予支持是应该的，我50岁了还是喜欢看足球，所以这一个还是有魅力，算是带着一种期待吧。

    我们期望通过这样的投入提升我们品牌的美誉度、责任感和品牌的影响力，当然希望带来我们产品的溢价，这样简单的想法来做这块。

    希望我们中国队的业绩包括我们打比赛的成绩能够像我们广州恒大淘宝队一样，不让我们担心，懂得进球，该拿的冠军总能拿得到，我觉得这个时候一定会到来吧。

    刘棠枝：各位媒体朋友，我们彩电市场部集团领导下我们的业绩能够对得起观众，首先感谢广大2.5万名彩电的员工他们的努力和拼搏！

    应该说也没有什么诀窍，应该说杨总裁是经常提醒我们，说彩电这个行业要把握准这个行业的一些方向，我就是举一个产品为例。去年我们的运气也不错，今年的运气也不错，就是我们对于这个产业的方向是把握住了，我们觉得我们的方向是对的。打比方，去年在普通平板价格一路狂涨的时候我们抓住了一些普通商品的销售，包括从供应链端获得了上游供应商的一些支持。所以我们对去年的获利在普通产品应该是贡献很多的。

    我们今年年初经过预判之后感觉今年供过于求一定会发生，面板的价格应该会下来，而且是下来的比较厉害的时候，也是普通商品。这样的一个情况把今年从春节之后我们就全力去推广我们的4K产品，4K上半年我们增长了90.7%，4K的获利也是很不错的，我们的内销当中的这个品牌我们的毛利率达到了接近33点，我们4K贡献了主要的贡献值在获利。

    我举这个例子在这个行业当中应该把握住彩电发展的方向，包括技术、包括产品、包括它的供应链等等。事实上今年上半年做的事情我感觉到也没有太多的，第一个我们还是老老实实地把我们的产品做好。那么今年我们研发还是蛮给力，我们的三大系列产品都在市场上比较亮丽的。第一个是我们的超轻薄产品，尽管在国内市场我们一家独大，但是我们的超轻薄在市场的销售比曲面也不差，我们也接近3个点了，我们还是要老老实实把产品做好。

    第二个是我们的4K E6000这个系列，我们曾经把主要对手，同类的产品差不多的产品买下来拆解，发现我们的成本比对手的成本要低一大块，具体比例就不告诉大家了。而我们的在售价方面我们还跟我们的对手的差不多，这样的话我们的毛利空间就出来了，第二个我们心得就是老老实实把产品做好。

    第三个我觉得我们在今年我们的整个销售费用控制方面应该还是不错的，应该比往年有大的进步。那当然除了人力成本我们必须要增加之外，我们的其他的一些费用那是得到了有效的控制。

    我觉得最后的一点我们这么多年来在杨总以前在彩电部打下的供应链的基础，包括主要的部件包括面板包括芯片，应该说我们这几年都得到了他们的大力支持。无论是在行业短缺的时候，无论是在行业供大于求的时候，都得到了我们上游的叫做战略合作伙伴的支持，令我们这两年我们的经营还是不错的。

    至少彩电市场这两三年应该还是存在艰难期，表现在销量没有什么增长，存量市场的这个状态。

    第二个确实竞争越来越激烈，新进入和品牌和原有的品牌拼命去竞争，现在在国内竞争的品牌又比2000年甚至上个世纪90年代还要多得多。但是我觉得这样的一个存量市场当中我们没有别的太多的过人之处，还是老老实实把产品做好，还是要把供应链、还是要把我们自己的费用控制好。

    当然我们预测明年我们LED的这种供大于求还更加加剧，所以明年价格战还打的更惨烈。可能明年可能到这个时候我估计应该有品牌出不了了，这种整合可能会提前到来。当然明年我们有一个机会，因为我们对把握产业的方向应该说我们提前还是得到了上游的支持，明年一定是OLED的推广年，而且OLED成本和售价都会快速的下降，这是最近从媒体报道的情况来看，三星重返OLED，并且把卖掉的产值全部投入到生产中，媒体报道三星花40亿美金花到产品里面去，我觉得明年创维还是有机会在市场上面能够对新的显示器件能够得到好的一个回报。当然这个是杨总他不满足的地方就是我们要在这样的一种大整合的市场中抢到更多的小份额。

    我们上半年我们过冬的棉袄拉了大半件了，上半年我们好过一点，我们想在下半年从其他家的碗里面多拿一点放到自己的碗里面，我们觉得时机成熟了。所以我们下半年我们会利用我们的上半年的这种有一点点取暖的棉袄，能够抢得更多的市场份额。事实上我们也做了一些铺垫，我们上半年对4K和超轻薄的下乡我们做了铺垫未来的两个多月在农村4K和超轻薄的回报和收获应该体现出来。

    感谢媒体对我们的支持，我们老老实实先把我们的硬件做好，把内容体验、内容服务做好，我相信创维在这个行业未来的三年成长性应该比现在要好，谢谢！

    媒体：尊敬的杨总！刘总！我接着刚才的这个话题就是OLED，但是因为我最近听到一个消息，就是说LGD它打算在一月份美国的GES上推出一个可卷曲的可以压的那种屏。另外还有一个3毫米的OLED的有线电视，创维和LGD是合作的关系，我想问一下创维OLED这一块会不会两家几乎都是同时做这样的产品推广。我注意到八月份以来创维在OLED这一块，在国内基本上品牌效应出来了，国内消费者都认为OLED都等同于创维，创维会不会在OLED还会有继续的发力？

    第二个问题问杨总的，创维冰箱这一块盈利增长非常的快，但是创维空调2014年才成立，然后今年在也有这样的一个会。我比较想知道的就是创维在空调这一块是延续了走过的路还是说一开始，因为空调它本身比较特殊，格力、美的两家非常的大，创维空调是不是一出来就想做这样一个现成，把后面的这些品牌，是不是把澳柯玛抢过来变成我们自己的？谢谢！

    刘总裁：我简单补充一下OLED的这个问题我们明年会有两波产品推出来，一波是五一节，另外一波是国庆节之前，我们会紧跟这样的前沿。LG它量产我就量产，跟它是同步，因为LG在中国的推广力度的还是蛮大的，我们创维作为它的推广者会跟随。

    讲到未来如果有不同的供应来源我们的态度怎么样？这个市场是开放的，就是说在OLED时代我们的主力合作伙伴、我们战略合作伙伴有LGD，未来我们还没有看到其他的产品给我们，这个视情况再说，现在讲不了之后是怎样的。

    第三个当然我们现在还是老老实实把我们的产品做好，那么从产品着手，基于未来更多面的关系的搭建。未来我们再来我们来做这个我们的判断。

    杨东文：OLED目前来看产品小尺寸是没问题的，那么应用的范围也在继续的拓展，拓展到汽车电子、医疗设备还有一些我们叫智能穿戴设备，所以它应用范围在小尺寸这块越来越广。大尺寸目前主要在TV端，将来在医疗等等这些方面还可能有更广阔的应用空间。它的好处就是您也提到了，大家都知道了，清晰度更高、自发光、省电、色彩反映度好、更薄，有贴到墙上，还有可卷的，产品可以越来越丰富，消费者也很期待，包括我自己都很期待，应该来讲有非常好的应用前景。我们创维会保持跟全球最先进的品牌同步的推广相关的产品。

    关于空调这块我们今年是5月份才正式投产，所以我们今年是属于第一年的投产的量产的一个年。我们在做空调是采用销售渠道共享，跟我们白电联合来推动，当然在前期沟通的过程中还有一些流程、制度、政策、协调、团队等等的一些协调。不过我们做空调没什么太大的包袱，我们觉得没有必要去追求一年必须增长多少，我们是追求经营的稳健性，先老老实实把产品做好。现在我的体会是你只要把产品做好消费者自动会认你，宣传也重要、广告也重要，但是最终对产品，比如说智能速度快不快？稳定不稳定？静音等等的消费者很容易感觉到它的好和坏。所以我们坚持先把产品做好，而且现在又没有什么太大的包袱，所以前期还是投入阶段，前期有一点点的亏损，我指望供应链体系建立起来没有？第二销售团队有没有组建完成？第三产品有没有进入量产？第四产品的基础如何？像我们当年的冰箱、洗衣机一样，上半年冰箱、洗衣机的结构调整，原来从农村包围城市，这一次新的冰箱、洗衣机跟国内的一流品牌一点也不逊色。然后又跟东芝合作，我们为什么跟东芝合作？主要也是改善我们冰洗产品的档次尤其是技术，所以我们的滚筒洗衣机、高档的冰箱也推出，现在跟一流品牌在一个起跑线。

    上半年一调整销售收入略有负增长，从下半年10月份、11月份包括这个月来看增长非常快，出乎我们的意料之外。当然我们的基数也比较低了，我们空调也是沿着这条道路，我觉得创维老老实实把产品做好再说！只好这个做好了自然有消费者认可和有它的价值，所以我们不会很着急，现在空调团队基本上组建完成，产品出来，也在进行试销和搭建销售网络的过程中，我们对它的生存空间充满空间的。我们没有目标把谁干掉，我们第一先活下来，活下来再谈生存的发展空间，好谢谢！

    媒体：我是和讯网的，有个问题问一下杨总裁，我记得在今年年中的时候曾经做了一个去年的业绩报告，当时杨总裁在报告中曾经列举了一些数据，我刚刚我翻出了我上一次的记录。在那个创维那边来讲一个大战略多元化、智能化、国际化，刚杨总裁国际化的这个数字来看我觉得是目标是一步一步在靠近的。

    但是我们对比了去年的数据来看的话，好像我们在多元化的智能化方面存在了一些小麻烦，包括我们的电视，营收占比不但没有降夏粮，反而上升了。智能化也是出现了占比的大幅的下降，包括白电，杨总接下来下半年包括我们的冰洗这块有上升的过程，我想问一下杨总在智能化和多元化是不是遇到了小坎坷？接下来的方向会不会保持不变？

    杨东文：多元化和智能化这两个战略的应用和推进没有遇到坎坷，相反也比较正常，当然也没有预期的高速的增长。

    我先讲多元化吧，多元化意识还彩电为主，创维为了显示技术我们布局了第一是存量市场的机顶盒，机顶盒我们上半年数字出口这块遇到了两个市场的影响，一个是印度市场，一个是南非市场，都是政府更替以后这两个国家市场的推动延迟了，大概是半年左右，我们也公告了，从目前来看下半年都已经步入正常了。

    白电这一块我觉得是非常的乐观的我们冰箱和洗衣机，就刚才我大致也说了，尽管收入有点稍微的负增长，但是注意到经营指标是有大幅的改善，毛利率大幅增长、盈利也大幅增长。下半年随着新产品和销售数量的增长，我觉得白电、冰洗完全可以达到我们的预期目标。

    空调今年刚刚开创的投入期，目前没有什么太大的关注，我的目标是不赔什么钱就可以了，完成团队、产品、产能、供应链的建设，有合适的机会在明后年再体现高速的增长。

    所以在多元化这块我觉得是按照我们的节奏和我们的预算顺利推进的，没有遇到什么挫折。

    第二智能化得到了非常快的推进，智能化表现在第一我中间硬件产品的数量和比重，电视机已经达到80%了，80%都是智能的电视机。冰箱、洗衣机大幅规模的推出了高端的智能化的冰箱洗衣机刚刚上市，也受到了业界甚至我们主流品牌的强烈关注，因为这是我们的。我们带显示屏的冰箱、洗衣机等智能产品都已经纷纷上市了。目前正在销售过程之中。

    那么在后台这一块尤其是酷开网在后台这块，大家可以注意到我们每个月的激活用户数和日平均的活跃用户数迅速增长，更重要的是实现了上半年的五五分成收入，目前小收入是1100万，目标是5000万，我们非常有信心实现后台分成收入的目标。而且激活用户和活跃用户还在迅速的成长。现在我们也在整合我们机顶盒这一块的智能化终端，就是OTT这一块的用户以及我们如何做协同，如果协同进来我们绝对是行业最大的一个激活用户数和活跃用户数。所以我们在内容端我们更加符合广电总局的规范，严格按照它的181号文，还有最近出的229号文来进行规范运营。那么我们的合作伙伴从原来比较单一的一些合作伙伴拓展到几乎七张牌照都跟我们的进行了合作，而且我们也进行了深入的合作，游戏这一块肯定是腾讯了，目前影视这块是爱奇艺为主，我们也要在体育内容端和娱乐内容端也要增加一些合作的力度，我们也正在洽谈和沟通之中。

    应该说是在发展的过程当中，当然也没有预想的爆发式的增长，我们一年才5000万的收入，如果到2017年两年以后我们后台的营运分成达到两个亿，我们的激活用户数达到3000万，日活跃用户数如果是1500万最少，再算50%的转化率那我们形成有硬件收入也有后台系统内容服务收入这么一个格局，所以我们这一块充满信心的。原来我们一直在摸索，现在我们发现大家寻找经验，慢慢形成重要的智能化的机会，还算比较顺利。当然我们酷开TV的销售量也还算比较顺利，原来我们定的目标是100万台，看来完成100万台问题不大，我们还希望它再跳一跳，我们听说有一些好的品牌像乐视今年完成300万，看来这种模式得到了消费者的认可的。我们酷开互相学习也互相成长，谢谢！

    刘棠枝：我们的白电冰息处在换档期，今年的大容量的冰箱，还有大容率的洗衣机滚筒它是一个产品刚好上半年处在换档期，有一点点负增长是正常。

    第二个换档期我们从渠道从农村包围城市现在要逐步的走向城市，我们在上今年进行了渠道的一些整合和建设，包括我们全品类专卖店和我们的城市的专卖店去销售我们的白电已经初见成效了。经过了换档我们的产品今年下半年和明年肯定有爆发式的增长，10月份本来是冰箱的增长的淡季，冰箱的生意好的不得了，这是第一个。

    杨东文：今年的洗衣机好不知道什么原因，搞不懂，大家都买洗衣机也是一个新的现象，今年整个行业都好。

    刘棠枝：数字公司去年是平台整理期，因为国内的市场已经是N年做到了市场第一，可以说是独孤求败，可能它还有一个充电。另外我们数字公司已经收购了奥地利的strong，我相信我们数字公司不是爆发性的但是也有一个增长期，步入一个新的增长通道，应该说可以预期。

    媒体：不好意思！我是南方日报的，我问一个问题，刚杨总在介绍的时候讲到我们彩电海外销售其实80%还是来自于ODM和OEM的业务，自有产品的可以卖的更贵。未来在海外市场这一块我们自由品牌这块有一个什么样的想法？我们理想的想法自主品牌到什么时候占到一个什么样的比例是我们比较满意的？

    杨东文：我们的目标是这样的，今年是500万台，明年是700万台，2017年是1000万台，就是通过三年时间在海外重新打造一个创维，内销和外销都是1000万台。

    自主品牌的占比我们是到2017年希望达到50%，今年是20%，今年上半年是20%，明年30%，2017年50%这样的一个速度推进的，目标非常清晰。现在我们代加工就是ODM和OEM主要是国际上的著名厂家，东芝、松下、LG、日立这些著名厂家都是跟我们合作的，所以你们买那个品牌我就不好说了！

    媒体：杨总、刘总你们好、我是21世纪经济报道的我有三个问题，前面两个问杨总，后面一个问刘总。

    第一个问题刚刚杨总也有提到我们创维在后台目前得到的一些进展，我就想问一下您提到的5000万的目标，纯广告的还是依靠内容去收入的？因为这是两种不一样的方式。

    还有爱奇艺和优朋的合作是不一样的，优朋是卖卡的，爱奇艺是利润分成的。收入内容上的探索经验，哪些是可行的，哪些是不可行的？

    第二个问题想问一下白电的，跟东芝的合作，原本我以为你们是给东芝代工，这一次你们拿到了独家销售权，想问一下独家销售权具体怎么样执行？因为创维牌的白电冰洗也是有的，以后在渠道上怎么样区分、布局等等？

    问刘总的OLED您上市跟我说年度的销售目标是5万台，目前进展的怎么样？卖了多少？因为还有三星都要重新回归，我们创维有没有重新调整新的销售目标？

    杨东文：其实是两个问题要我，内容收入是第一是广告，第二个跟视频厂家的分成，分成的方式有两种，一种是VIP在线收费，爱奇艺是这种方式，它收到钱跟我们做一定的分成。优朋销售好莱坞内容的年卡，这两种方式各有优缺点。从视频内容来看消费者还是习惯于免费，所以无论是卖卡的方式还是卖VIP年费的方式我个人体会这是一个细分市场，永远存在，但是很难视频内容全部收费，大概是这样的一种情况。

    当然还有一些是游戏内容，我们跟腾讯合作，游戏内容我们也是采取了内容收入的分成。所以我们的目前收入来自于三大块，广告、视频内容分成、游戏内容分成，目前主要是这三大块。将来可以有希望的是购物还有是在线教育，这个我觉得都要慢慢积累市场，首先别让消费者反感，大家愿意掏腰包。

    我们今年的目标是5000万的收入，上半年是实现1100万，合同额是已经超过5000万，但是我们按照会计准则来算。

    第二跟东芝的合作是战略的深入合作，既有股权上的，在中国市场拿到东芝冰箱洗衣机的授权，在中国大陆进行销售。目前的状况我们已经组建了东芝冰箱洗衣机的销售团队，专门销售这个品牌的洗衣机和冰箱的这么一个销售团队，正在进行前期的一些供应链、产品、市场渠道的开拓工作，我们觉得和创维不矛盾，这个市场足够大，没有哪一个品牌可以吃独食，创维有创维的定位、东芝有他的定位，对我们来说是做加法而不是做减法，对我们的销售规模和品牌的多样性应该起到很好的作用，也是我们多元化战略的重要的环节，我们希望不仅仅卖创维的品牌，而且要卖其他品牌的产品，不仅能卖电视机，而且还要卖冰箱、洗衣机、空调，才能更有效率和生命力。

    刘棠枝：肯定到现在没有那么快啊，OLED是一个新的技术已经得到突破，但是它是一个新的显示器件，它属于一个非常高端的产品。我原来对外宣布，这个年度卖5万台，包括了海内外市场，不是国内市场，国内市场的目标是3万台，海外的市场是2万台的目标。一个新的产品出来要进行推广、生产、供应链的一连串的问题有很多需要协同的问题。第二个就是在九、十月份的LGD的4K的OLED屏幕、一度短缺，特别是65寸，全球供应紧张。九月份、十月份基本上到这个月下旬才恢复正常的供应，对我们来说也耽误了一段时间，当然我们也跟LGD进行协调，进行他们能够在投放中国市场的供应方面应该说要加强、要加大。

    当然这个是我们今年我们国内能够完成还是很有信心，但是全球能不能完成5万取决于我们跟LG的协调、结合，谢谢！

    媒体：我是来自太平洋电脑网的，刚刚杨总也提到创维在销售渠道上电商也有一定的提升，现在也有一个说法刚刚过完的双十一的销量报告来看，虽然看起来销量很高，但是对于整体的一个销量来说其实并没有做到一个提升。而且电商的价格竞争非常的激烈，这个对于企业来说这个情况不是很健康的，就想问一下创维的线上是什么样的？对这个状态是什么样的一个看法？

    刘棠枝：事实上我们我只在说电商是一个渠道，并没有说某一些互联网的大家说的说的天花乱坠，电商是一个渠道只不过从实体店搬到互联网的虚拟的一个场景当中去，消费者缺少了体验，但是在网上的这种受地域的限制，信息的传播更畅通，地域的限制基本没有。

    现在国内市场总体的量一季度增长增幅很大，二三很差，四季度平，全年来看可能是平或者是略有一点点增长，今年和去年是差不多、一样的。那电商既然它是一个渠道，它是跟实体店、跟超市、像我们自己的这些专卖店等等，它是一个同在大的总量当中并没有说电商能够激活了这个市场、引领了这个消费，令这个蛋糕做大，只不过从别人那里抢过来的份额，比如说抢实体店、大连锁、超市的份额，所以我们会看到我们的情况和行业的情况我相信都是一样的，我们是电商提升农村下降，但是我们的总量是提升。

    那不奇怪这个问题就是说我觉得这是一个整个电商，我对电商的一个理解。所以可能明年电商的占比还可能还有提高，那么我的判断是两个方向，第一还没有顶峰期，电商的占比还没有到顶峰期，好像是当年全国大连锁最高峰的是达到市场的15到30，我的判断未来也可能达到这样一个水平，在这个市场当中大家都可以和平共处。所以明年不排除我们电商的占比还更更高，某个渠道可能它的占比可能还进一步的减少，当然总体上总的大蛋糕都是那么大。

    媒体：您好！我是21世纪经济报道的记者，我想问一下杨总最开始的时候你也希望还希望有提升的部分，对于外来竞争者的策略。创维已经试水了，想问一下对于互联网模式现在的模式有没有一些新的看法？在创维互联网转型中您觉得现在遇到一个比较大的困难有哪些？

    杨东文：其实现在因为电视行业比较热闹，有新的品牌、新的产业介入电视行业。那么目前我基本上没有新的看法，我是有几个判断，第一个判断十几个这样的进入者最终不太可能都能够活下来，会形成相对的集中，有些找到好的商业模式活下来，有些活不下来。到底剩下多少家不好说，现在是全民进入阶段，逐渐逐渐地会形成市场存活下来的品牌。

    第二个传统商家在转型的过程中经过这几年的试水我发现我们的优势还比较优势，比如说我们在智能用户的激活数字我们不亏本来卖硬件来拿，我们经营我们的硬件产品也可以。我们创维子电视在国内那1000万台，其中80%是智能电视机，我的转化率如果是70%，就是560万户，560万户如果日平均的转化率再来50%，这就是将近300万户，这些我不一定通过亏损来拿的。我觉得我们是在保证我们有现金流甚至净现金流的情况下，至少给我们新给者提一个醒，也不一定非要烧钱拿用户数，这是我的第二个启示。我觉得我们反而也有一定的优势。

    创维品牌本身而言我们还有智能终端拿用户数原来没有协调好现在还有机会，机顶盒这个量我们比较大，一年2000万，OTT的智能机顶盒增长也非常之快。更重要的是我们有线的和OTT的机顶盒也有机会成为我们的水平应用市场。比如现在上海改为东方明珠原来叫百事通，它的主要是来自IPTV不是来自于小红盒子，我们创维这一块的资源原来挖掘的不足，也有机会协同的话，我们也有市场的智能电视机、智能机顶盒的用户，还有有线、IPTV的用户也是可以考虑来运营的。所以这个优势我们也觉得这是我们要认真研究的。

    当然还有第三个优势我们发现这些品牌第三个机会来了就是国家广电总局加强规范性的管理，反而给我们这种良币，我们觉得不会出现劣币驱逐良币的情况，给我们品牌经营商给公平、健康的经营机会。原来是一家，现在有四大家联合执法规范市场，给我们更加公平的市场机会，这样有利于我们的成长。

    目前遇到的困难还是老问题，什么时候能够产生一个更好的净现金流？比如说我们的新的进入的品牌他说硬件是赔钱的，赔钱总要用收入来弥补赔钱的额度，目前基本上靠资本，来后面的投资者来维持现金流。我们更看重的在进行的过程中能产生收入，而且产生的收入能够抵扣固定开支，甚至抵扣的更多一点，这个商业模式的探讨是所有的新进入者面临的这么一个困难吧。不过我比较有信心，我认为它是一个过程，叫做先有鸡还是先有蛋，新进入者认为先有用户才会有可能盈利，而我们也认可这个观点，但是我们也希望在目前这么一个千万级用户的基础上能够开始产生现金流，让投资者看到希望和商业模式的健康性和持续性。

    我们创维还好在我们投入比较早，我记得我们酷开公司是在2007年就成立了，现在已经八年时间了。所以我们也在想，就是这种天使投入，一旦碰到天使起码七加三十年，要做好这种年限的准备。一个新的商业模式要成熟运营，甚至于到投资者能够退出我个人判断行业规律大概是要十年时间，当然有些好的可能是在C轮投资的要快一些。C轮投资的当然PE投资的成本更高一些，回报率低一些。天使这一轮就是一个商业模式能不能活到十年，这个风险更大，这些是各有利弊。所以普遍面临的一个问题还是探索健康的、良性的商业模式，谢谢！

    媒体：杨总、刘总！我有个问题，刚刚刘总提到现在的新品牌比上个世纪90年代还要多得多，现在的情况跟当年比有没有一样或者不一样？

    刘棠枝：确实现在是新品牌有十几个，数一数就知道了，而且全都是来自互联网和内容有关联的。我个人想为什么会有那么多的互联网和内容的这些背景的投资人去彩电这个行业？

    第一个我个人认为好像他们认为彩电还有一点点小钱赚，这两年金融风暴来了以后特别是股市大起大落之后这块有点钱赚。

    第二个在乎商业模式，这些用户最快就可以变现，上半年的互联网的门户网站和现在的BAT很快就可以变现，能够快速的致富，我可能觉得好像是基于这两点。

    本质都一样的，现在的互联网进入跟过去的90年代的那些品牌我觉得本质都一样，是什么呢？想赚钱，我觉得没什么区别，他们都是想赚钱。

    但我觉得有两点是不一样的，第一个现在这些互联网品牌手里面据说都拿着大把钱，烧不完，所以一直烧下去，不管是烧五年、还是多少年。

    同时过去的品牌所不一样的就是90年代他们都是真真正正的、实实在在的在实体当中去做，去摸爬滚打，那个时候得到批文、再研发、再生产。而现在这些品牌进入不是这样，反而有钱，有钱就可以任性，这是第二层不一样。

    第三点不一样现在的品牌进入的话门槛基本没有什么门槛，但是过去进入彩电行业当中门槛是很高的。一要有钱，那个时候500万也得要有500万。第二个是一万伏的电没有技术是高不定的，今天是没有门槛，别说500万只要有5万就可以做彩电，身无分文也可以做。但是门槛低不一定是好事，现在身无分文去赊账等等，我个人觉得是有三点跟过去的20几年前是不一样的。

    杨总裁也回答了，可能我个人认为未来彩电行业3到5年要赚钱还是要靠硬件。我们终端过去的智能手机的一个商业模式跟现在的比如乐视其他品牌的模式，20年前国产品牌的手机、外资品牌的手机、包括摩托罗拉都已经走过了。到了今天走出来的还是华为，华为还是硬件，全球大名鼎鼎的苹果还是靠硬件，当然我并不是说我们的模式转型不重要，这个模式转型需要探索、需要时间也需要投入。说实话我们酷开网我们2007年开始投入，我们这几年来的投入说实话可能不少于10个亿了，我的意思说需要一定的时间的积累。所以我的个人认为未来我们智能电视什么时候变现大家都在探索，包括原来的厂商都在探索。乐视是一个模式我们创维是一种模式，海信有他们的模式，大家都在探索。那么我们觉得我们的这个模式，我们已经看到到达彼岸的曙光了，因为我们已经有5000万的收入了，但是什么时候可以到达我们的现金流可以弥补我们的开支？这个还需要一定时间的过渡和积累，所以我个人认为未来智能电视的转型、内容收入、广告、游戏，是我们整机厂商利润来源的一个新的增长点或者是一个新的补充。谢谢！

    媒体：我想问的一个问题现在电视行业竞争的比较激烈，整个平均售价也整个一直在降低，现在也面临着价格战的问题。像创维这边暂时没有特别好的应对方法，但是刘总也说了这可能是未来提高市场份额和整合的机会。我想问一下两位，像价格战的趋势会维持多久？对创维而言是机遇和挑战？创维具体会采取哪方面的措施？谢谢！

    杨东文：可能大家都知道一个名词叫产业周期，就是任何一个产业它都有一个发展的高速增长期、平台期、停滞期、负增长期，可能会走入一个因为技术革新或者是产品革新或者由于国家宏观政策、消费政策的变化又走向一个恢复期和增长期。

    我认为彩电目前处于一种平台期甚至于停滞期的时候，我讲的这个词产业周期的低潮，表现在两个指标，第一增量市场很少，我们目一年大概就是4500万台这么一个增量市场。第二个表现有效需求不足，大家觉得我已经家里都有一台了我干嘛再买一台，第二个没钱买的还是没钱买。

    那么要打破这么一个平静有几方面来做的，第三点表现就是供应过剩，那么要打破这么一个平衡有几条路径，第一个路径是我们产业本身的技术革命和产品革命。比如说从CRT到OLED就是一种革命，大家看到OLED就觉得CRT没法看了，我们指望这一块技术进步目前来看路线比较清晰就是两块，一个显示技术，基本上我们比较认可应该是OLED，第二块就是芯片的智能化技术，那么大家也知道智能电视机的出现，这是两条路线越来越清晰，这是产业本身的技术和产品变革促使消费者觉得我应该买一个新的电视机，把家里那台抛开掉，创造有效的需求。

    第二个国家也可以出一些产业的政策来创造有效需求，那么国家出产业政策有两种方式，一种是发钱的方式，你买电视机我给你钱补贴，这就是以前做的家电下乡、节能补贴、领跑者（音），都是财政拿出钱促进消费。香港、台湾、澳门是给你消费券，这是一种方式。

    第二种方式是通过产业政策，我举个例子，比如说现在开车上路有一种汽车是黄标车，黄标车是不允许上路的，你去买台新的汽车，这就是产业政策，哪天说不定来个规定凡是汽车车不能上车就要买电动车。电视机也是，我们使用年限是7年，能不能强行执行，7年之后所有的问题消费者自己承担，因为标准就是7年，坏了、着火了就是自己承担。

    我们现在我们的电视机有个高频头，主要是满足模拟信号，能不能有个政策就要求我们的电视台，我们的内容运营商必须是数字化的，就可以把这个高频头取消掉。这一些都是产业政策促进提高有效需求。我们国家在这一块应用的熟练程度比起欧美国家弱一些，像美国一声令下就在2013年它就一夜之间没有模拟信号了，那没有模拟信号的电视机没办法，必须买数字电视，它是一夜之间。美国又出来了产业政策更搞笑的了，美国人这一点很厉害，从明年开始所有的电视机必须有适合盲人看的一个功能，眼睛看不到的功能，盲人按一下现在是第几频道、什么频道，如果没有电视机不能卖。为了一个小众的市场搞得你升级，其他的电视机麻烦了。这个很有意思，我们国家在利用这一块我觉得还大有可为，不一定掏钱。

    当然还有一个办法促进有效需求改变收入结构，让那些买不起电视机的人、买不起汽车的人增加收入，把个人所得税的从现在的3500提高到10000块，当然这个是减少国家财政收入。但不管怎么样这也是一种办法，或者说我们的购房公积金原来只能用来买房，现在修房子自己有块地也可以用，或者把房子装修一下也可以把住房公积金拿来装修。通过产业本身、通过国家政策来打破产业的停滞期和平台期。

    当然还有做国外的增量市场、像印度、非洲他们也是这样做的，国际化，走向出口，但出口也受海外市场的市场需求的影响，如果它经济增长不利，消费者没购买力那还有一个过程。

    我就解释一下产业周期和有效需求的概念我们是什么样的认识的？

    我们作为企业来讲在产业周期的低潮和停滞期往往是品牌集中度高的年头，强的就会更强，弱的很可能顶不住就会退出市场。从今年的情况来看我的观察是这样的，二线品牌很难生存，我就不点名了。还有一些代加工厂也压力非常之大，那些没有品牌的代工厂，因为没有品牌的溢价能力，过剩的情况之下很难赚钱，甚至于没有订单，所以导致它关门、减产这种状况就会出现。当然反过来在这么一个产品和技术转型又有新的进入者，这就表现者互联网的进入和内容厂商的进入，我个人做了17年的企业，我觉得市场经济很有意思，真的是太有意思，原来对上帝看不见的手不理解，会自动的平衡，平衡的代价有的企业活下来了越做越大，有的企业死掉了越做越小。那是那句话没有做不好的市场、只有做不好的企业，我们希望是在这种市场环境下做的好的企业。

    媒体：一个是最近法国巴黎恐怖袭击大家对安防的工作比较重视，想问一下因为这里面也没有提到安防的一些情况，想问一下创维的安防公司这一块的业绩现在是怎么样？未来还有什么样的扩张计划？

    第二个问题也提到白电方面的收入同比下降10%，这个能不能解释一下大概主要是什么原因？

    另外一个就是向海外市场扩张这一块，白电这一块你们主要是采用收购的方式自己未来自己在那边建厂，就这两个问题。

    杨东文：我简单回答，安防我们目前是这样，我们安防是一个非常健康的细分市场的企业，这么十几年来一直经营比较稳健，经营质量也比较好。当然了它做的还不够大，因为我们看到有做安防终端起家，有系统商海康现在收入应该过百亿，它从简单的显示器做系统的提供商，发展非常快。

    我认为这块有非常大的机会和空间，两个理由，第一个技术的沉淀和相应的市场的网络。在我们前期说实话这一块的投入不足，有点点了这个机会的高速发展的时间窗口。但是刚才也讲了，随着安全需求的更加刚性化，那么这一个空间还仍然有非常大的机会。

    所以我们有两个想法，第一个想法安防和光电这两块专业市场业务合并，既有监视器也有电教设备，B2B的专业市场为主。

    第二块这一块是完全满足证券市场上市的需求，所以我们也成立了一个小组在做这么一个推动，希望能够有机会在证券市场证券化筹集一些资金来加大投入。

    第三个我们也希望从简单的一个硬件终端制造商和提供商像系统商和后端大数据分析、运营、服务商来转型，来发展我们这一块的产业。目标和路径都比较清晰，我相信随着这样的一种资产的内部的组合、优化以及如果运气好在资本市场上有机会或者一定的发展的这么一种资金窗口和加大投入，这一块是有比较好的未来。我们现在有一定的基础。

    第二个是关于白电冰洗上半年负增长10%，刚才刘总已经讲了。一个处于产品转换期，我们从农村进入城市，第二个是处于市场的转换期，网络的转换期，所以我们在这么一个转换过程之中，我们在收入夜店点负增长的时候更加追求经营质量。从十月份、十一月份的情况来看转换比较顺利，我们相信冰洗会获得一个，下半年步入一个增长的阶段，我是有信心完成白电全年的预算目标。

    一个企业是这样的既会坚持经营性增长，也会在恰当的时机动用基本性增长的手段，窗纬现在已经在应用，同时也有机缘巧合和运气、时机的问题，不是说有钱可以买得到，所以我们不会放过符合我们战略的企业，品牌企业或者是关键技术的企业我们也会动用资本的手段强化我们的供应链和影响力。白电不会放弃这么一个手段的运用，我们要看机会，我们跟东芝白电的合作就是这么一个例子之一我们现在只是初步开始，先入股了5个点，拿到国内品牌的销售市场代理权，产品也是我们入股的东芝工厂来做。对我们白电产品的质量、技术、产品的提升都有非常大的好处，当然也会给我们带来一个新品牌的销售收入的增长，所以这个只是开始，还有机会，谢谢！

    主持人：因为时间的关系，可能有一些朋友没有提问，但是可能有一些问题也是一惊在提问的时候其实也是你想要问的一些，就重复了。如果还有想了解的更细或者是在这个时间没有得到答复的我们可以在等会用餐的时间或者是跟我们品牌部之间进行沟通，如果有确实疑难杂症的话我再请示领导给予准确的回复，我相信是没有了！非常感谢大家的支持，创维一路走来，都有你们这群伙伴的陪伴和支持，我们非常感谢！今天我们也备了一点薄薄的酒水、晚餐，希望大家还是赏脸，一起分享一下。

    因为考虑到广州的朋友要归心似箭，所以我们的饭点就比平时早了一点点，预计五点半就开餐，好不好？今天时间长一点，大家就一起来分享一下我们中期业绩的企业，感谢大家！