企业并购频发，是什么吊起了投资者的胃口？

    从2014年初开始，无论是专业音频行业，还是消费级视听产品行业、以及广播市场都涌入了大量的资金。是什么吊起了那些投资者的胃口呢？

    哈曼集团收购AMX是2014年上半年最后一桩并购案。新年以来，行业内制造商之间的并购层出不穷，同时有大量的私人投资基金涌入这个领域。我们不禁要问，为什么如今的专业音频、消费级视听产品和广播产品领域是如此吸引投资者的目光呢？以及当投资并购结束之后这些企业又有什么改变呢？

    私人基金或风投基金会发现那些具有技术特点但尚未发挥其潜能的公司。并且制定一个并购的策略。在市场中，有一些具有一定技术特色的小公司吸引着有一些有识之士将钱投在那些公司上。但是，由于财力有限，并不能将那些公司带到更高的层面。而风投公司具有改变这些现状的能力。

    Riverside最近收购DPA，DPA具有优秀的产品、先进的技术和一系列健康成功的产品研发记录，这些正是Riverside公司所看重的，借助Riverside提供的资金，DPA可以更好的进行产品更新换代、发布新产品，Riverside会帮助他们在商业上取得成功，这是个双赢的事情。

    另外，Riverside公司在生产方面也可以给DPA很多帮助。目前，DPA的很多产品都是在丹麦附近生产的，成本注定不会便宜。Riverside有很多廉价劳动力资源，在不让公司核心技术外流的前提下，可以将产品的非核心部分生产放到其他地方进行。

    在另一方面，Francisco Partners私人基金近期将草谷（Grass Valley）公司卖给了Belden，在此之前他们已经持有该公司三年时间。

    在市场中有相当一部分的投资者是机会主义者。广播市场有很多特点，但并不是所有特点都是吸引人的。它是周期性的，对于很多人来说都是挑战。广播市场同时也是高度分散的，具有规模的企业并不多，但供应商的数量极多。这意味着在行业内部有很多并购的可能。

    Francisco Partners对草谷的投资主要考虑三个方面问题，一是要价格合适，二是行业市场要具有并购潜力，三是要考虑投资的可操作性。

    以并购为目标，Francisco Partners作出了很多行动，但实际上并没有改变市场的整体局面。Francisco Partners的想法是通过并购来扩大草谷公司的规模。但是很不走运，在收购草谷公司之后，Francisco Partners对企业的估值开始出现偏差，未能成功的进行他们期望中的并购行动——试图购买哈里斯广播（Harris Broadcast）和Miranda，但不幸流标了。企业的并购是他们一直想做的事情，但来并不顺利，所以当Belden向Francisco Partners提出他们的草谷和Miranda的并购方案时，Francisco Partners接受了他们的提议。

    私人基金和风投公司永远是以利润为先导的。获取利润的最好方式并不是资本的剥削，而是要利用现代管理方法切实的改善公司的运行状况。他们在投资之后都是要参与公司管理的，他们是公司的最大股东，因此在管理方面最有决定权，同时也要协调各个小股东的利益。

    他们参与董事会的工作，参与管理，但不意味着他们是公司运营的管理团队。他们只是在董事会层面上，对公司从A向B发展的若干项目活动起决策性作用。

    要长期发展，并购者就要站在公司所有者的角度来看待市场，并且把重点放在价值可持续创造上。种种迹象表明这种并购和投资的浪潮将会继续。随着技术的不断创新和那些寻找新机遇投资者的涌入，无论是老手还是新人都能感受到这个市场的吸引力。