NPD:下半年液晶电视面板增长回归内需

    继3月强劲增长之后，出货至中国本土厂商液晶电视面板在4月持续走强，较3月仅仅回落5%(M/M)，达到670万片。根据NPD DisplaySearch最新的月度LCD市场动态报告 (MarketWise - LCD Industry Dynamics)调查显示，4月群创出货至中国厂商液晶电视面板较预期高出40%，从而拉动中国厂商整体液晶电视面板出货较预期高出6个百分点。

    但是，中国本土液晶电视销售仍然较为平淡。根据NPD DisplaySearch特别观察，“五一”假期三周电视销售为390万台。其中，液晶电视为380万台，较去年同期下降13% Y/Y。虽然本土市场需求较为疲弱，但是受巴西世界杯的带动，平面电视的出口需求逆市大幅增长，2014年前四个月增长率均超过40%。由于出口需求的向好，彩电厂商整体库存水位普遍下降至4-5周左右，五一节后补货力道仍得以持续。

    全球电视终端需求仍存在很大变量。尤其是世界杯期间平面电视零售结果尚未明了，下半年面板厂商出货目标的达成，很大程度上取决于中国本土需求恢复情况。

2013年9月-2014年8月出货至中国本土厂商电视面板数量走势（单位：百万片）

Source: MarketWise - LCD Industry Dynamics

    NPD DisplaySearch中国市场研究总监张兵表示：“虽然电视出口在今年上半年保持强势，但由于相当部分中国厂商出口目的地为欧美当地非一线品牌，近期需求激增多为低价急单，尤其是中国大陆二三线电视厂商采取以数量换价格策略，集中在某一时间段采购大量面板。而这种面板需求极有可能在世界杯行情退烧后急剧变化，后期可能出现一定程度的库存修正，修正的幅度要看6月世界零售状况和通路库存水平。”

    以下为NPD DisplaySearch针对近期出往中国大陆厂商面板状况的跟踪分析:

    延续Q1’14销售疲弱的状况，中国大陆4月液晶电视销售依然平平。根据我们对供应链的观察，五一期间（五一假期及之前两周）三周整体电视销售为390万台，相比2013年同期衰退15% Y/Y。其中，液晶电视销售量为380万台，相比2013年同期也下降13%。剔除去年同期能效补贴抬高对比度基数的因素，五一假期间电视销售依然低于预期。

    本土液晶电视需求疲弱主要因素有：本土品牌中低端产品调价倾向保守；厂商促销重点集中在4K液晶电视和大尺寸规格，而这类产品短期内难以上量；能效补贴在2013年5月底结束前的集中消费，形成较高的对比基数，导致今年上半年销售的衰退。

    由于本土需求的低迷，一线本土品牌4月份液晶电视的生产量达标率普遍不高；这可能会影响到中短期的买气，补货力度将受到一定影响。

    相较本土需求的疲弱，液晶电视出口呈现逆势暴增。今年前4个月，液晶电视出口月均成长超过四成。出口的强劲增长，有效拉低主要厂商库存水位至4-5周的水平。正因为如此，本土厂商仍具有持续拉货动力。能效补贴对市场的影响将在下半年得以全部消除，市场回归理性；加之世界杯对出口拉动的降温，我们认为下半年需求拉动仍以本土市场需求为主。

    预估5月份出货至中国本土厂商液晶电视面板数量将小幅下降。但我们看到电视出口的强劲增长也提振了本土厂商信心，面板订货热情高涨，主要面板厂商也对未来几个月需求持乐观地态度。虽然市场正步入淡季，但当前面板通路补货，尤其是新旧产品切换、新尺寸、4K等新品的铺货需求是当前面板供需紧张的主要原因。

    由于出口的拉动，面板厂液晶电视面板出货预测仍较为积极。今年一线品牌厂也积极拓展海外业务，由于较长的供应链，世界杯拉货动力将在Q2’14结束；下半年海外市场需求将出现回落，中国厂商面板采购动力将回归内需市场带动。

    4月，群创出货接近3月份数量，达到200万片，持续为中国厂商最大的液晶电视面板供货商。群创客户组合较为分化，不仅包括一线的本土品牌厂商，同时也集中了相当数量的本土二三线电视厂商。

    华星4月份出货虽然下挫18%(M/M)，但其出货量仍居中国液晶电视面板供货商次席。其4月份面板出货量下降，主要原因为产品组合的变化。华星4月份将其产能从过去32”为主向大尺寸进行移转，尤其是55”4K电视面板。目前，华星主要客户仍以集团内TCL品牌为主，辅以一定数量的外部客户。

    LG Display为中国大陆液晶电视面板第三大供货商，紧随其后为京东方、三星和友达。由于LGE和包括小米在内的中国本土厂商的广泛导入，LG Display 49”液晶电视面板出货在4月份持续保持强劲走势。