互联网电视分割千亿产业整合盛宴

互联网内容产业“千亿”整合

    互联网电视和智能盒子，看不到的水到底有多深？年中广电部门强力纪律整肃的产业性目的在哪里？传统广电系正在由优势地位走向优势战略了吗？回答这些问题其实很简单，君且看互联网电视内容业的千亿盛宴！

    2014年3月，文化中国与阿里巴巴订立协议，以每股0 .5港元向阿里发行124.88亿股新股，总价值62.44亿港元。交易完成后，阿里巴巴将拥有文化中国60%的股份，并与文化中国多位股东结为一致行动人，拥有文化中国70.8%投票权。

    4月8日晚，华数传媒宣布终止之前1月底披露的面向不特定对象募集10亿人民币资金的非公开发行预案。取而代之的是，杭州云溪投资合伙企业以65.36亿元的大手笔入股华数传媒286,671,000股股份。此次投资，全部由云溪投资以现金方式实现，云溪投资实际将持有超过20%的华数传媒股份。云溪投资由马云、史玉柱、谢世煌等发起设立，并控制。华数是目前国内份额最大的互联网电视内容牌照平台。

    4月28日下午消息，优酷土豆集团宣布与阿里巴巴集团建立战略投资与合作伙伴关系。阿里巴巴和云锋基金以12.2亿美元收购优酷土豆A股普通股，其中阿里巴巴持股比例为16.5%，云锋基金持股比例为2%。

    4月，小米就以2亿美元换得迅雷27.2%股份，一跃成为迅雷的第一大股东。雷军通过小米科技和金山软件总共持有迅雷39.4%的股份。对迅雷的控制力超过迅雷所有董事和高管，后者持有迅雷34.5%的股份。迅雷通过视频娱乐、下载服务和网盘等业务拥有大量忠诚用户。其中，在下载软件市场持续处于行业领先地位。

    11月，小米天使投资人之一，新浪前总编陈彤正式加盟小米，并负责小米“内容”产业链建设。据爆料称陈彤执掌的小米10亿美金将用于“投资视频网站”。其中，已经实现的投资包括1000万美金投资优酷土豆， 3亿美金入股爱奇艺、并跃身第二大股东。百度等爱奇艺其他股东也同时增资。

    2014年11月24日， 百视通和东方明珠两家上市公司为核心的、上海文化广播影视集团有限公司（下简称SMG）的改革重组终于宣告收官。百视通拟以每股32.54元的价格，以新增股份换股方式吸收合并东方明珠，换股比例为3.04∶1，交易完成后，东方明珠注销。同时，百视通拟以非公开发行股份购买尚世影业100%股权、五岸传播100%股权、文广互动约68%的股权、东方希杰约45.21%的股权。此后，百视通拟通过向机构定向发行股份的方式，募集不超过100亿的配套资金。阿里巴巴被传也在非公开发行对象可选范围内。

    11月18日，华数互联网电视产业链上下游150余家合作伙伴云集杭州，对外隆重发布最新的华数互联网电视ZERO版本，以及华数互联网电视生态共赢计划。目前，华数互联网电视用户覆盖规模已达5000万，激活数用户达2000万。华数传媒11月28日晚间公告，华数传媒子公司拟发起设立产业投资基金，基金认缴出资拟不超过50亿元。其中，华数传媒子公司拟出资不超过10亿元。该产业投资基金将围绕 “新媒体、新网络”的内容、技术、应用、有线网络、移动互联网、云计算和智能终端等领域展开投资。

    此前，华数传媒7月15日晚间公告称，拟以2.5亿元投资上海银润传媒广告有限公司(下称“上海银润”)，布局上游内容产业。6月3日公告,华数传媒网络有限公司与天津唐人影视有限公司签署《天津唐人影视有限公司股权投资协议书》,公司使用人民币10,000万元向唐人影视增资,占增资后唐人影视8.0645%股权,其中人民币100万元计入唐人影视的新增注册资本,溢价部分人民币9900万元计入唐人影视的资本公积。

    8月28日消息，鹏博士与银河互联网电视公司的三方股东央广新媒体文化传媒（北京）有限公司、江苏长江传媒有限责任公司、北京爱奇艺科技有限公司签署协议，以增资入股方式出资 3000 万元获得银河互联网电视有限公司 9.09% 的股权。其中 1200 万元作为对银河电视注册资本的出资，1800 万元列为银河电视资本公积金。目前鹏博士通过长城网络销售的大麦盒子，至少已经取得30万台销量。

    6月25日晚间消息，优朋普乐与南方传媒在北京召开互联网电视新产品发布会，在互联网电视内容、交互、服务发布多款新品。此后，7月有消息称，广东广播电视台正在筹备推出“广东网络广播电视台”。同时，这个网络电视台还有一个更好记的名字：荔枝台。具体运营将与优朋普乐深度合作。

    8月，湖南广电旗下电广传媒发布公告称，为加快有线电视网络业务的省外拓展，公司控股子公司华丰达以现金4.95亿元收购广州珠江数码22.5%的股权。收购完成后，华丰达与中国电信广东分公司并列成为珠江数码的第二大股东。此举将有利于湖南广电其自有版权的影视节目及代理广告及其它增值业务等在广州市有线电视网的落地。

    CIBN互联网电视于11月24日在深圳召开发布会，向OTT终端厂商推出“inside all one”计划，提供牌照播控平台+优质内容组合，帮助终端厂商做大市场。这是CIBN互联网电视首次面向公众市场发声，也意味着“无牌照”野军正式进入“七大牌照方”的收编视野。这将涉及超过500-1000万台的存量和增量盒子市场。

    10月23日消息，湖南卫视全资子公司快乐阳光即将完成A轮融资，公司估值超过60亿人民币，目前已有二十几个国有和民营背景的大型基金竞标认购，融资结果预计明年初对外公布。湖南卫视副台长聂玫表示，快乐阳光旗下芒果TV将完全按照互联网模式进行市场化运营，不排除引入外部资本或并购其他新媒体公司。湖南广电据传将投入10亿元于快乐阳光。

    另外，3月消息称，湖南卫视旗下金鹰网与芒果TV将要合并。此后，金鹰网相关人士表示两网站合并还不确定，但是湖南广播电视台已经获总局批准建设湖南网络广播电视台。

    7月23日，乐视网发布公告，宣布战略入股重庆广电控股的重庆有线。双方将共同出资设立新的子公司，作为向全国共同开展互联网电视业务的经营主体。而重庆广电会积极申请内容牌照，并授权新成立的子公司使用。

    10月消息，银河已经与爱奇艺就长期的业务发展合作达成高度共识。爱奇艺互联网电视事业部由银河“收编”，商务、运营团队将由银河接管，爱奇艺将向银河倾注版权、CDN资源、技术，全力支持银河互联网电视的发展。爱奇艺相应资产等于变相获得了互联网电视牌照。

    11月30日消息称，“歌华云平台”一期建设已经完成，北京有线电视年内将有望跨入“云时代”。歌华有线年内将争取完成高清交互用户全网升级上线，有线电视用户无需更换机顶盒即可升级云平台。北京地区的高清交互电视用户数量有410万户，今年年底将达到420万户，云平台的上线将继续推动北京电视用户由标清到高清、由单向到双向的数字化转型。

    以上种种皆是笔者能够“低头就想到”的互联网电视内容产业整合与投资案例。在台面之下、在公开资本市场之外，很多小一些的影视、内容、平台公司，软硬件企业的战略投入规模依然宏大。

    总之，从内容到网络、从牌照方到非牌照方，互联网电视产业的大整合的序幕已经来开。以市场规律为主、广电总局的最严行业规则为基础，广电、网络、传统媒体、甚至硬件企业已经共同改造国内网络电视产业的格局。

大整合，新局面：网络电视迎春花开

    力量跟随利益流动，市场手段占主体。这是目前这一轮互联网电视产业、网络电视产业大整合的最大特点。

    例如，小米以硬件企业身份进入内容产业，打通从手机到TV产品的“内容产业链”，他的资金来自于投资人和自身盈利，运作模式是通过公开市场投资，其目的不仅仅是通过爱奇艺、银河这条线获得崭新的商业形态，更可以获得“网络电视”间接的“牌照”利益。同时，亦为小米电视与关键竞争对手，乐视电视的体验差异短板好好补上一课。

    这种投资链条从一开始就“价值明确”、“目标得体”、“行为有序”，且完全合乎目前的法律和行业准则。相比小米，阿里巴巴系统在互联网电视圈的资金流量更大。几次入股、收购和潜在的投资机会，赋予了阿里系接近500亿的内容生态杠杆。而支付宝为核心的互联网电视支付、天猫和淘宝为核心的互联网电视购物的能量还未计入其中。阿里的投资目标很明确：娱乐内容吸引产业生态，吸引消费热情，后期一整套的消费服务实现投资增值：这一系列动作的价值可以用“入口”两个字来简单概括。

    跨行业、跨产业整合，实现生态化发展、产业链价值共同体，是这次互联网电视内容行业大变革的基本特色。

    比如，湖南广电整合芒果TV和金鹰网、投资广东地区有线电视网，两个看似不大的动作，即实现了网络电视和传统广电系统的融合、广电系跨出地域桎梏的关键一步、实现电视台与内容产业和有线电视网络等传输产业的整合。在大视频、大网络、大应用的背景下，区分内容公司、传输公司、平台公司、视频公司、游戏公司的传统界限已经没有意义了。

    “现在是划分疆界的时候”，某业内高层如此认为。网络电视应用打破了互联网和广电网最后的藩篱。资本的力量也打破了传统广电网络、电视台的区域隔离状态。OTT、aPP和智能等新技术，更打破了电视、手机和PC的应用界限和瓶颈。在这样的背景下，谁在热衷于区分哪些“传统”的身份，谁就只能被历史淘汰！

    反之，趁着TV应用市场向网络化快速变革，一系列传统界限被打破的时机，优势企业应该整合更多的存量市场和消费者的片段时间，而且这种整合必须是跨应用领域和地域市场的。拥有全国性影响力、足够资本实力和运营经验的网络电视内容企业，对于全国三十余个行政区划分割的传统广电市场而言毕竟凤毛麟角。这些凤毛麟角的强势者已经看到支持自己扩张的巨大空白空间。数据显示，号称国内领先的华数平台也只不过5000万存量用户，2000万激活客户——这与电视产品3.5亿台、各种机顶盒2亿台、手机平台近10亿的终端规模还相差甚远。

    严肃行业纪律恰恰促进了龙头企业的广泛发展，这是针对此轮互联网电视、网络电视内容产业变革中广电总局价值的最大肯定。

    没有规矩不成方圆。没有规矩也不可能迅速有序的建立起一个新产业的良性价值体系。内容监管部门着重强调播控牌照制度，实际上是形成了入口方向严格的遴选机制。在这种机制下只有嗅觉敏锐、实力超群的企业才能脱颖而出：那些投机客和拙劣竞争手段的小丑，很快被“大浪淘沙”。

    牌照和海外剧目在网路与广电两个市场的同等待遇制度的确立，实际上构筑了整个网络电视产业最基本的价值格局：内容价值受到了最严格的保护、入口的公正性与传播网络平台的投入产出形成良性互动。如果将这轮互联网电视产业内容整合看成一场交响乐，无疑广电总局就是无声的指挥棒，和最强的市场倒逼力量。

内容与应用格局大定，为硬件产业发展谋定基本篇章

    2014年预计智能盒子产品销量将达到千万台规模，为2013年的五倍。同时，2014年智能电视年末渗透率将超过75%。虽然全年彩电销量会有6-8个点的下滑，但是如果计算了盒子销量的暴增，全年客厅互联网娱乐增量市场，按照销售终端数目算，依然达到去年的两倍以上。

    推动互联网电视硬件产品快速渗透的力量，固然离不开“硬件技术自身的高度成熟和发展”。但是，在基础技术平台相对技术过剩的行业认知背景下，技术的驱动效果，远不及市场需求的驱动效果明确。其中，内容产业翻云覆雨式的变革，是最大的支撑力量。

    包括传统广电网络的“云化”（代表案例：歌华有线）、IPTV的智能化（代表案例：电信IPTV悦盒）、网络电视高速扩张（代表案例：华数超过2000万的激活客户群）、互联网接入企业的价值多元选择（代表企业：鹏博士旗下长城宽带装百兆宽带送大麦4K智能盒子）、跨屏应用产品的流行（代表企业：长虹chiq电视，创维最新酷开产品）、客厅多元化价值（代表产品：TCL微信电视）……这些具有崭新价值的互联网电视元素都是2014年的“新产物”。正是这些新产物，使得智能和网络应用正在成为“看电视”的新常态。

    展望2015年，网络电视产业的整合和变革必然进入深水区：跨产业合作、整合；全新应用体验和价值体系必然成为行业最大的热点。这将促使硬件产业选择更多差异化的市场措施。

    比如，彩电企业和盒子企业与内容、平台和网络厂商的合纵价值会更为凸显，彩电智能化产品覆盖率将完成全面普及；盒子产品一端，不同形态的产品会更多、不同商业模式的产品也会更多，销量上智能盒子依然具有翻番增长的可能；应用上，辅助类硬件产品将更快的发展：包括游戏类辅助产品、影像类辅助产品、交互类辅助产品等都会迎来发展的机遇，并为彩电为主的硬件企业创造崭新的价值；最终内容上，形态种类会更为多样，乐视自制剧的模式会继续、独播权争夺战也会更为激烈、参与性强的综艺类节目会更受欢迎，电视游戏、购物等其他应用亦会大发展……当然，在以上种种趋势背景下，电视软件，OTT、app产业也会获得更大的机遇。

    不过，在内容产业整合下，硬件阵营的发展也会伴随风险。所谓风险主要是：与平台生态群合作的选边站考验；未明确的盈利模式的考验；以及行业变革下市场重新瓜分和洗牌的对抗性竞争考验。2015年，各种互联网电视应用软硬件企业，答好以上三道题，并非易事。

    文章最后，是回答开头三个问题的时候了：互联网电视和智能盒子，看不到的水到底有多深？看看电信、华为、阿里、央视这些巨头的体量，动辄数十亿的投资，即可知道这是一个只有“大佬才能玩的轮盘赌”。年中广电部门强力纪律整肃的产业性目的在哪里？行业大整合、资本狂舞，必然有走错路的风险：只有最严格的行业纪律，才能最有效提升每笔行业投资的“有效性”，降低整个产业链的系统性风险。传统广电系正在由优势地位走向优势战略了吗？主导此次产业整合的不仅仅是传统网络视频企业，更包括更多的投资巨头，以及本来就在电视应用中占据优势的“广电系”军团——后者，已经非常明确的要把自己的存量优势、内容优势、政策优势变成市场效益优势，广电系在三网融合中首次掌握了一定的产业整合主导权，自然不会甘于做配角。

    无论如何，互联网电视行业的千亿盛宴大整合已经拉开序幕。没有任何互联网或者广电企业能置身事外，唯一的差别是来早与来迟、是生存的更好，还是被吃掉和死亡。2015这场大戏也必将更为精彩。