三星入股夏普一举多得！鸿海很被动

    近日，据国外媒体报道，夏普方面表示，由于未能在截止日期前与鸿海达成资本注入协议，因此双方的谈判将自动终止。夏普将寻找其它途径募集资金。业内人士表示，在夏普卖股求存的行动中，三星可谓是一举三得。不仅敲打了鸿海和苹果，而且还演绎了一处低投资高回报的戏码。从现在的情况来看，夏普为了融资求存，握紧控制权，什么都愿意尝试，这么做的后果让鸿海很被动。

    三星入股夏普一箭三雕

    正在重整业务的夏普公司本月28日宣布，韩国三星电子集团已缴款约6.8亿元认购了其定向增发的股份。这笔资金将被用来引进液晶高精细化技术以及提高平板电脑等中小型液晶生产设备的生产效率。

    夏普和三星历来就是面板领域的宿敌，但在利益面前，夏普还是选择和三星走在了一起。对于三星而言，这次小规模的投资受益颇丰，可以说是一箭三雕。

    虽然三星一直强调和夏普的合作不是为了夏普最后的砝码IGZO（氧化铟镓锌）技术，但事实上，与夏普合作后，三星在中小尺寸面板的供应链方面得到加强。本次交易之后，三星很可能获得部分夏普中小尺寸面板的供应，这将保证三星在智能手机和平板电脑显示屏供应链的稳定。

    三星在小尺寸面板领域有自主生产的AMOLED面板，但是良品率不高，成本也比较高，同时相对“液晶之父”夏普的IGZO面板而言，AMOLED在分辨率和像素密度方面有着明显差距。不过，对于前几年已经在AMOLED上占尽优势的三星而言，如今正是如日中天之时，绝对不会放过任何一个可能爆发的技术机会，夏普的IGZO当然也是如此。

    夏普与三星电子达成资本与业务合作后，双方就夏普向三星日本子公司定向增发新股及增加新型液晶面板“IGZO”等产品的供应达成了协议。业界看来，夏普与对手的抗衡能力正在减弱，三星一直崇尚于狼性文化，IGZO只是餐前“甜点”，夏普与鸿海的合作可能会动摇控制权，但是与其合作最后很可能被“吃”掉。

    夏鸿恋未果 鸿海“人”财两失

    由于巨额亏损，促成了夏普与鸿海的洽谈出资计划。去年3月，夏普宣布双方将进行资本及业务合作，接受鸿海约669亿日元的投资。当时达成的交易价格为每股夏普股票550日元，但后因夏普股票大幅跌破协议价格，鸿海要求调整而夏普不允，导致双方迟迟未能达成最终协议。

    此后，夏普先后从高通和三星分别获得99亿和104亿日元的注资。尤其是三星的“插足”，业内人士不禁对久拖不决的鸿海入股夏普一事将产生了更为悲观的预期，很可能将直接导致鸿海和夏普合作谈判破裂。现在，夏鸿恋真的走到尽头了。

    为什么在最后期限未能达成协议？提起此次与鸿海谈判终止的缘由，夏普表示“因为未能获得主管部门的许可”，并且透露将考虑寻找其他的融资途径。

    据了解，在过去的两个财年中，夏普累计亏损达到了近90亿美元，而公司带有利息的债务却在不断增长。夏普依然希望募集到足够的资金让移动设备生产线恢复生产，不过该公司同时也在考虑能够为新技术投入多少资金。

    相关业内人士表示，虽然夏普和鸿海之间的合作未果，但双方将会继续在界工厂的共同经营上进行合作。对于鸿海而言还是比较有利的。因为鸿海未来想要打入苹果电视的供应链，补足在高端面板的短板，入股拥有全球最为领先面板技术的夏普，这样的结果对于鸿海来说可能还不算太差。

    融资渠道收窄 夏普下一步可能更激进

    目前，夏普的财务状况十分糟糕：在投资十亿美元在日本建设液晶面板生产设施失利后，该公司已经遭受连续两个财年的亏损，目前背负的有息债务高达124亿美元，相当于其现金储备的7倍。该公司的债务评级已经被归入“垃圾级”，其股价也已经较一年前萎缩50%，但同期的日本股指却大幅上涨。

    日本金融研究公司SMBCFriendResearchCenter分析师HiroshiSakai曾表示，夏普管理层手中的融资选择越来越少，债权人无疑将扮演更加重要的角色。夏普越来越有可能采取更加激进的举措，例如出售部分资产。

    在扭亏的路上，从鸿海、高通再到三星的合作可以看出，夏普想要的只是压力分担者。由于身怀绝技，夏普暂时不会走到尽头。单就IGZO技术就吸引着众多的企业争相注资，再加上复印机业务，相信还是会有很多企业想与夏普洽谈合作。

    三星入股夏普时，曾经计划收购该公司的复印机业务，但却被夏普回绝。而由于债权人曾经建议该公司考虑这一方案，使得此事成为夏普与债权人分歧的一个缩影。知情人士表示，尽管夏普复印机的全球触角不够广，但利润却很高，因此夏普不想在处于劣势的情况下出售该业务。

    在去年8月末造访夏普总部时，郭台铭曾经仔细思考过这家百年企业的命运。他说：“有多少公司能活过100年？这么长命本身就是一项资产。但现在，随着IT技术的快速发展，已经很难再在实现这样的壮举了。”

    夏普的陨落不仅是企业自身的问题，也为行业敲响了警钟。日立、先锋等厂商也是瞬间轰然倒塌，如何去适应市场日新月异变化，这也是每一个中国企业需要深思和反省的问题。