家电行业3D智能电视份额快速增长

    近日国金证券发布的行业周报中指出，今年以来电视整体销量不佳，行业需求不振，但3D、智能电视增长抢眼。

    研报显示2012 年1 月根据中怡康对城市零售市场的月度监测，全部电视机销量受春节提前和去年12月以旧换新末班车透支了短期需求的负面影响，1 月城市零售市场销量同比下降32%。进入2 月有所好转，根据AVC 对城市零售市场的周度监测，今年1-9 周液晶电视累计销量同比下降27.7%。

    从产品结构看，3D、智能占比快速提升。根据中怡康，1月3D 销量占比28%、智能电视销量占比25%；根据AVC，3D销量占比30%、智能电视销量占比18%。12 月和1 月的节日促销使消费者更易接受新品，2 月后占比或将有所下降，但今年的上升趋势已定，尤其是智能电视，随着产品体验不断改善，智能电视接受度将不断提高

    研报指3D、智能电视溢价力强，1月整体电视市场均价为4167 元，智能3D均价为6622元，高出整体均价59%。按照普通电视毛利率20%、智能和3D 功能增加成本600-1200 元计算，智能3D电视的毛利率仍可以达到32%-41%，使企业获得更好利润。

    根据国金研报，从全部彩电竞争格局看，2012 年1月海信、长虹、创维、TCL、康佳销量依次排名前五，另一值得关注的现象是，长虹去年至今甩开了TCL 和康佳，份额持续上升，去年11 月以来甚至超过了创维，位居第二。从智能电视竞争格局看，按销量，康佳、海信、长虹、TCL、创维依次排名前五；但按销售额，海信以18.9%排名第一，领先第二名三星4个百分点。从 3D 和智能电视的竞争格局可见，尽管海信在销量上不是份额第一，但在销售额上均为第一，说明海信具备较强的品牌溢价力，可以获得更高毛利率，是智能电视占比提升的最大受益者。