触摸屏生产商莱宝Q1最高预减八成

    去年中报跌落云端的A股触摸屏龙头莱宝高科，今年情况仍未能好转。3月10日公司发布了一季度业绩预告，预计今年1～3月净利润将在去年1.26亿元的基础上下降50%～80%，落在2520.27万元～6300.67万元的范围。

    受上述影响，莱宝高科昨日（3月12日）放量大跌7.87%。成交量剧烈放大至4666万股，成交金额达到9亿元，为2007年上市以来最高。这也是去年年中之后，莱宝高科又一次打击到市场。2011年8月2日，莱宝高科发布三季度业绩预告称，公司业绩将在第三季度出现环比下降；此事直接导致公司股价在开盘两分钟后就封死跌停。

    对于业绩大降，莱宝高科解释称，一方面是由于触摸屏业绩释放造成上年业绩基数较高，另一方面则是由于产品价格下跌、订单量减少。

    其实在2011年三季报中，这些不利因素已有所体现。自触摸屏业务自2010年年初正式进入收获期以来，莱宝高科毛利率一直维持在50%以上；但去年第三季度单季毛利率则大降至45.1%，拖累综合毛利率从当年半年报里的56.4%下降至52.8%。

    去年第二季度为公司单季净利润高点，若基本面目前所面临的不利条件得不到明显改善，第二季度恐怕将出现更大的业绩降幅。

    莱宝高科的触摸屏生产线于2009年年末安装调试，2010年1月正式投产运行，公司业绩自此腾飞。

    但情况在去年开始出现变化，下游客户自给率提高、触摸屏产品价格持续下跌等不利因素相继出现；最新信息显示，这些不利因素目前还在影响着公司。莱宝高科表示，预计一季度莱宝触摸屏产销量同比下降约45%，并且订单数量出现下降，产品价格则同比下降超过20%。

    对此，第一创业研究员刘武就表示，莱宝凭借先发优势享有的行业超额收益将逐渐消失，预计今年业绩主要来源于去年年底投产的中大尺寸触摸屏等项目，考虑到今年公司将着重扩大非苹果客户，加上价格继续下降趋势和客户结构变化带来的价格调整压力，2012年公司业绩不会有太大亮点。

    去年第三季度起明显可见公司触摸屏产能利用率下降，至今还未见到明显改善；加上去年第二季度公司单季净利润达到1.4亿元，还较同年第一季度增长11%，计算基数比本次一季报业绩预告更高。若接下来新增订单还无起色，在年报之后，投资者需要注意一季报及可能一起发布的半年度业绩预告。