景气回温/奥运带动聚积Q2业绩有撑

    LED驱动IC厂聚积由于国内渠道、代理商春节后复工状况不理想，2月营收再较1月小滑1.18%来到1.51亿元新台币，不过与去年同期相比仍有年增63.36%的成绩，聚积表示，3月营收确定会较2月再攀升，而第二季营收大概会再比第一季成长两成。法人则观察，第二季聚积受益于大环境景气转好以及伦敦奥运开跑，显示屏部分业绩有撑，第二季营收可望向上翻扬。

    法人预估，受客户于去年第四季提前拉货的影响，聚积今年第一季营收约在4.8亿元新台币左右规模，季减幅度约15%。至于毛利率则和去年持平，约为38%。

    聚积表示，目前产品组合以LED驱动IC为主，占整体营收比重九成，此部分毛利较高，可达38%左右，而其中又有一成为非显示屏驱动IC。至于另外一成则为LED照明用的电源模块，此部分毛利较低，约在10-15%之间。聚积表示，第一季的毛利率由于产品组合稳定，应能和去年第四季持平；不过随着今年下半年开始逐步拉升LED照明用电源模块的营收占比，毛利率会有较明显的滑落。

    而聚积也于日前公告拟配发8.3元新台币的现金股利，法人推估，若以聚积每股税前盈余为9.84元新台币，且2011年股利配发率高于2010年来看，2011年税后EPS可能在9元新台币上下。