中央财经大学教授何晓宇：2012-2013年宏观经济及重点行业投资走势

    跟大家聊一聊关于中国经济发展的情况，谈经济一定要谈到政治，现在不仅是政治问题，还有军事问题。

    我个人认为，目前整个世界处于乱世的状态，什么叫乱世呢？你看看目前安稳的拉美、澳大利亚，亚洲就像火药库，我们和日本已经有点儿要开打的趋势，朝鲜和韩国，我们和菲律宾，我们和越南矛盾冲突都比较大。非洲是美国搞内部的颠覆，现在已经颠覆到一些国家，但是现在还有一些国家正在颠覆过程当中，当然这也涉及到美国和俄罗斯、中国利益分配的问题。欧洲现在感觉好像是内部没有军事或者政治的乱，其实政治是乱的，葡萄牙、西班牙都非常的乱。整个背景就是乱世的背景，导致了将来经济可能受到巨大的冲击，待会儿我要谈一下我们国家的经济受到政治和军事的影响。

中央财经大学 何晓宇 教授

    国家统计局有一个预测中心，他们在今年9月份搞了一个百名经济学家对2012年和未来一段时间的经济预测，绝大部分经济学家通过调查表的形式对经济各方面进行预测，我会给大家介绍一下他们的观点，我谈一下我的观点。

    现在对经济比较看冷的几个经济学家，一个是比较著名的郎咸平，经常在各种场合唱空中国。有一个独立经济学家叫谢国忠，他比较厉害是在7年股市暴跌之前独立预测了要暴跌，我是做证券的，我也没有预测到，我们都判断错了，谢国忠是一个独立的唱空者。他预计今年的房价要暴跌，但是没有，现在还有微涨的趋势。谢国忠对中国的经济看法是偏冷的，我把他归纳为唱空中国的经济学家。还有一个叫刘刀，在证券市场一个比较著名的经济者，他比较唱空。

    谈谈美国、日本和欧洲的情况。美国的日子非常不好过，美国日子不好过到什么程度呢？大量的印钞票，印钞票到失业率上来为止，现在失业率是7.8%，将来要冲上来不是那么容易，奥巴马差一点被干掉就是失业率的问题。美国现在的情况是，货币政策基本上调到了零利率，0.5%左右，这样的情况下美国海存在很多的问题。我本人是从美国回来的，我非常清楚美国现在的情况，日子的确是不好过，如果用一个过冬来说，美国正在过冬。

    日本的情况也不妙，日本之所以跟我们干的这么厉害，其实跟他转移内部的经济矛盾和政派之间的矛盾有关系，就是要找一个出气口，包括他和俄罗斯的冲突，和韩国的冲突，不完全是领土问题，是政治问题，是国内的政治问题。日本的经济第三季度是亏损的，今年整个一年的增长率也非常的低。

    欧洲的情况，有可能欧盟崩盘，这个可能性要看欧洲怎么玩儿了。所以，从美、日、欧发达国家经济体来说，都不是太妙。这个情况和当年，改革开放30年之后，中国已经不是当年的中国了，我认识一个韩国人，韩国人说，何老师你们中国在地图上已经没有这个国家呀，他是说30年前，你们成为一个地图上没有这样一个国家，变成全世界的食堂了？我说共产党很厉害，你可能不太了解共产党，现在中国共产党已经把中国推到全球一体化的顶尖让。美、日、欧的经济情况会巨大的影响到我们国家的经济。发展经济体当中，和我们比较像的印度，印度的情况相对比巴西、俄罗斯差一点，今年印度、巴西、俄罗斯的经济增长被国际组织大幅的下调，我估计连5%都完不成。我们是7.5—8%左右，绝大部分经济学家是这样预测的。

    从目前来看，整个中国还是世界经济的火车头，但是这个火车头已经开始明显的减速，因为整个世界在减速，有的是在开倒车了。

    中国的情况：2012年整个GDP增长率第一季度是8.1，第二季度是7.6，第三季度是7.4。CPI在10月份是四年新低（1.7），1—10月份是2.7，猪肉10月份下降到15.8，通货膨胀预期在筑底，12月份可能会反弹情况。总体目标，CPI是4%，应该没有问题，应该是3%点多一点。最近的出口比较好，但是今年整体上增幅在缓解，原因是主要的出口对象，主要的贸易国家（发达国家）全部经济不行，我去巴黎明显的感觉到，女同志买LV，发达国家的人买的比较少，发展中国家的人排队在那儿买的比较多。说明什么情况？他们没钱买，他们的日子不好过。全球有名的品牌他们自己都没有钱买，中国的东西能生产出去吗，你有多大的竞争力，别人为什么要进口你的东西。消费对GDP增长的贡献是55%，投资的贡献是50%，消费比投资稍微大一点，但是大家要注意，所谓的消费是国家的消费占大部分。其实老百姓没有什么消费，举个例子，最近有一只股票暴跌的很厉害（茅台酒），如果共产党出台一个不准各官员喝茅台酒，茅台酒也就卖200、300块钱，绝大部分都是公款在买。所以，消费大量的是公款在消费。老百姓的消费是非常低的，这次为了拉动老百性的消费，双十节出现了汽车排队的场面。

点击查看《2012年第四届中国商用显示行业高峰论坛》专题报道

何晓宇：2012我国经济走势分析

    现在最主要的遇到的问题：中国改革30多年，邓小平1978年上台到现在已经第一部曲结束了，准备唱第二部曲，第一部曲我们对共产党的评价是唱的比较好，现在问题是第一部曲和第二部曲怎么衔接，可能会出现真空的地段，这个真空地段就是我们遇到的最大的困难。如果说我们不考虑国外，不出口，能够自己摆平自己的事儿没有关系，但是现在是可能我们自己摆不平自己的事儿。

2012我国经济走势分析

    第一个问题，我们要升级换代，大家非常清楚中国最大的实力，最大的优势不在于资本、技术，一定是中国13亿人，咱们是劳动密集型。谢国忠说人口红利不存在了，其实人口红利还是有。由一个劳动密集型的国家，转为资本、技术密集型，甚至更高的产业的升级，对中国来说不是那么容易的，我个人预计还有更多时间的真空期。

    第二个问题，全世界处于乱世，大家都在抢资源，甚至不惜用战争，现在贸易保护主义非常的抬头，以美国为代表。大家口头上说，我们都是开放的，我们都是世贸组织加入国，但是其实自己家里都起火了，不可能去做，而且还有内部的矛盾问题。所以，外面的环境发生了恶化。

    第三个问题，中国生产了很多没用的东西出来，所谓的产能过剩，包括房地产。

    第四个问题，我们还面临着通货膨胀和通货紧缩相互转换的困难。

    这是2012年面临的最大几个困难。

    看了看上午董会长讲了讲中国的政策和行业的走势，我不重复中国政策了，其实很简单了，财政政策基本上还是积极和偏稳健，货币政策是稳健的货币政策偏微调。我讲一讲收入政策，现在共产党面临着政权稳定的问题，习近平同志说了一句话，叫亡党亡国。什么情况要亡党亡国，就是共产党几个内部问题。就是共产党的高级官员腐败的问题，我们接触到最高级的应该是部级官员。腐败的问题看起来是一个政治问题，其实到头来会是经济问题。举个例子，铁道部部长那几千个亿的项目，后来被谁挣了？被一个小学文化程度都不到的一个女的挣去了。这个问题很严重，严重到什么程度呢？比如说一个共产党高官，比如说薄熙来，如果作为一个中国老百姓我会这么想这件事情，薄熙来是一个打黑的英雄，你是一个老革命的后代，结果你又杀人，又睡女人，又贪污，那其他的会是什么情况呢？薄熙来当时是重庆的英雄，全球的英雄，习近平都肯定了这个路线。我作为正常老百姓就会想，揭露出来结果是这样的呀！没法混了！我相信谁呢？这个逻辑可能不是特别合理，但是至少可能会去胡思乱想，而且不是一个，上海的还有，一大堆。这样的情况，老百姓首先就不满，现在中国的前一季度，城镇的三季度的平均工资水平是1.8万，就是全国城镇三口之家不到6万块钱，农村是7000多块钱。政治上比较当权的人，动辄至少是几百万、几千万、几十亿、几百亿，大家心里就不平衡了。

    还有一批是合法的，我去年去联想集团演讲的时候谈到收入分配政策的时候谈到，我说你们联想的老板其实也不是老板，就是给共产党打工的。杨元庆当年的年收入是6000多万，现在杨元庆的收入是9000万。我说我是中央财经大学的教书匠，我一年在财经大学挣钱是20万，20万的概念跟9000万比是一个什么概念？我一年挣20万，挣100年是2000万，我要挣400年大概1个多亿。我从20岁开始在中央财经大学教书，教到60岁是40年，400年我要活40轮，我死了再变成一个女教师再到财经大学教。后来，他们说何老师你别跟我们说这个，那是我们的老板别得罪他，我们换一个话题。杨元庆拿出了2000万出来，给了1万个低级员工每人发了2000块钱，是他自己掏的腰包。

    我当然谈了两种收入，一个是非法收入，主要是官员，这个在国民经济中占的GDP的比例不低。一个是合法的收入，像杨元庆他们是合法的收入，但是过高。最近，北京文化局的副局长到一个文化公司当了老总，我问他拿多少钱，他说拿了多少，我说你这个太低了。我们的收入分配政策是取缔大级非法收入，取缔灰色收入，降低高收入，扩大中产收入，调高中低收入。

    温家宝这个人很有意思，他谈收入分配政策。他干了十年，收入分配政策他在台上玩儿了八年没玩儿出来，他走了把总体方案玩儿出来了，扔给李克强去玩儿了。

    这样一种收入政策我们现在非常担心的是，中央的思路肯定是好的，第一打击非法收入，能不能打击是一个问题。取缔灰色收入，能不能取缔？提高低收入，提高多少？现在有专家提出来从税收上提高，1万块钱以下不收税，上次3500、4500来会吵，我们还去开会发表意见，是3500好还是4500好，这次1万块钱又要吵了。这个钱少收是很难的，要打击和取缔也是不容易的。所以，收入政策我个人觉得大家不能抱太大的希望。低收入肯定是要提高的，税收要往上走，从税上要让一些利益给你，基点要往上走，这是没有问题。定了2010—2020年翻一倍，现在马上又有人说翻一倍没有问题，现在10块钱买两、三斤包子，翻了以后10块钱买一斤包子，翻了也没用。

点击查看《2012年第四届中国商用显示行业高峰论坛》专题报道

何晓宇：2013—2014年我国经济走势总体预测

    谈一谈2013—2014年我国经济走势总体预测：

    我个人来看没有郎咸平、谢国忠、刘刀那么悲观，郎咸平专门写了一本书叫《中国经济到了崩溃的边缘》，刘刀说明年中国要出现金融海啸，理由是现在银行的风险聚集的很厉害，包括地方平台，可能明年银行要崩盘。我刚好相反，我现在走到哪儿都忽悠人们去买股票，人家说你有毛病，这个时候还忽悠我们买股票。当然，我们的观点和刚才那两位著名的经济学家还是不一样的，共产党还崩不了盘。但是，不太妙。绝大部分经济学家预测经济增长率明年在7.5—8%之间的比较多，我回过头看了看经济学家预测今年的经济增长率，都在8%以上，都比较乐观，目前看来8%以上是不太可能的。我个人预测，明年比今年要低，但是像他们说的要崩盘不至于，低到什么程度？应该是6%左右。如果情况比较不妙，有可能到5%。还不排除一种情况，奥巴马上台了以后，我刚才说的这些都没有加上军事和政治的情况。我本人的观点是，现在我们已经做好要打仗的准备，这个要打仗不仅仅是单和日本这么简单的一件事情，可能是世界范围的战争。但是战争发展的有多大不好说，美国这次来势比较凶猛，现在正在化解，大家正在博弈的过程中。如果加上这个因素的话，经济增长率可能会偏低了，所以如果这种情况下，我比较赞成谢国忠和郎咸平的观点，纯经济没有那么悲观，如果加上军事和政治可能会比较走低。

2012-2014经济投资和发展趋势

    2013—2014年我国经济领域主要的投资机会和风险：

    能源：全世界目前能源的情况是什么样的情况呢？全世界现在能源情况是石油加上天然气占的比例是60%，煤炭占30%，核能占5%左右。现在核能有一个问题，因为日本出了事儿以后，加上以前苏联的事儿，美国的事儿，全世界对发展核能持非常谨慎的态度，有的国家直接就关了不做了，因为觉得风险太大。中国目前基本上在核能发展的问题上，没有受日本核泄漏的影响，而且还有一点点加快的意思。中国现在石油的消耗量和印度这两个国家加在一起占的比例比较多，而我们对石油对外的世界依存度比较高，今年是56%，就是说我们的石油有56%要进口，欧、美、日对石油的消耗量并不是很大，他们天然气消耗的比较多。我们国家开始要陆续的往天然气的方向发展，所以整个天然气的消耗量是和德国一样的，但是到2030年，我们的天然气的消耗量是整个欧盟国家的全部的消耗量，而且现在正在加强对非常规天然气的研究和开发。为什么我们和周边的国家有矛盾冲突，其实也是在抢资源。国际油价现在是80—100美元，现在有一个问题，伊朗和以色列前一段时间基本上以色列准备动手，后来绕回去打巴勒斯坦了，伊朗和以色列的战争就是美国操纵的，如果这个战争爆发国际油价要上涨，对我们非常不利，我们56%的依存度，不管是跟美国打还是跟以色列打，或者是美国操纵另外一个国家打，油价肯定是要涨的。这种情况下我们要做好一些替代用油的准备，比如说用天然气或者其他能源来补充石油。没有办法，现在经济高速发展肯定要用很多的油。今年我们用成品油是2.95亿吨，原油是4.95亿吨，进口的原油是2.5亿吨，刚好是50%多。

    交流：现在主要是物流业用油比较多，现在物流不得了，据说今年的光棍节物流很厉害。我后来发现很多物流公司的产品积压在那儿送不出去了，货运从公路、航空到水路都在用，用的很厉害。今年和明年比较下降的是远洋运输，很明显因为老外不要我们的东西，或者要的少了。铁路的情况是在加速，尤其是高铁的建设在加速，公路到现在整个计划是16.3万公里，现在建成了40%左右，所以未来还有一些发展前景。现在还在加快的就是轨道建设，轨道建设近期要达到7000多公里，这是整个基建的发展情况。

    世界银行副行长就是北大那个教授回到了北大，他也谈到了这个问题，就是有很多人反对政府投资，他其实主张在目前中国这种情况下，还是要加大政府投资。今年铁路方面大概是6300亿投资，明年大概是6000—7000亿左右。

    房地产：我们看一下房地产发展的情况，谢国忠预测今年要暴跌，大概是50%，从目前来看他预测的是错误的。目前70个大中城市，有17个城市在上涨，18个城市在下跌，35个城市持平。北上广在上涨，但是涨幅不高。东部地区涨幅在0.7左右，中部地区跌了1.4%，西部地区跌了2%点多。

    我个人的观点，对房地产市场是看空的，为什么看空？这个观点我跟谢国忠是一样的，是因为中国所谓的城镇化的道路是一个伪道路，什么意思？中国有声语劳动人口1.4亿，目前消化到还有2000万，今年消化完还有1000万左右，农村的劳动力消化的差不多了。中国共产党还希望把农民忽悠到城里来，但是有很多的问题。比如说北京这个城市，其实北京这个城市已经瘫痪了，在世界各国到任何城市，没有北京这种情况。当年在1994年的时候我去曼谷，曼谷的情况跟现在北京的情况差不多，但是到1998年到曼谷的时候就没有这么堵了。北京的城市瘫痪说白了就是中国城镇化道路典型的反叛，刚才谈到了公路要修16万多公里，整个设计的总长度到2050年要超过美国，但是现在还有很大的距离，但是大家不要忘了中国有13亿人。如果把农民都赶过来的话，那北京就死的更快。所以，现在在建的包括今年计划1000万套保障房完成了大概有500多万，明年在500万左右，加上保障房，包括现在共产党想办法把几套房搞掉，现在绝大部分人至少是两套以上，有的人很多套房。共产党要想办法让这些人把房卖掉，怎么卖？就是加税。现在社科院提出来，人均40平米以上就开始收税，如果说你们家100平米的房子两个人住，那20平米就要收税。而且税率要往上提，就是杀富济贫，美国也在杀富济贫。在这样一种情况下，中国的房子和未来准备开工的以及现有的，比较有特征的温州、鄂尔多斯的情况已经非常不好，已经是一个先兆。现在有些人还在指望着任志强的暴涨论，我觉得应该清醒一下，没那么简单，房子一定是大泡沫，只是时间早晚的问题。如果战争再启动的话，房子就不要卖了，直接扔了就行了，因为已经被战争打的没房子了，被摧毁了，对房地产我个人的观点是要看淡一点。

    教育：教育领域我个人有一个观点，如果我们的教育不改革，中国教育现在有很大的问题，我自己是教师我很清楚。我要让我的朋友把孩子让我教，他们都不干，他们一定要把孩子送到国外去。中国教育有几个问题，教育收费的问题，不收费肯定不行，一定要市场化；有一些教育是有投资机会的，比如说学前教育、幼儿教育、培训教育。

    风险比较大的是房地产，还有一些实业风险比较大，因为今年1—7月份实体的利润率下滑了57%。机会比较多的是能源，特别是新型能源，比如说新能源汽车，还有国家投资的，但是这个机会拿不拿给老百姓就不好说了，如果教育放开了会有机会，但不是主流教育。风险比较大的还有制造业实业。

    现在没有找到消费的新起点，有一个东西是可以抓钱的。现在有一个什么东西出现了亏损吗？就是养老金，现在已经在准备提高退休年限，但是大家肯定要反对。60多岁我还要工作，肯定是不愿意的，现在养老金亏损了以后，共产党准备做一个局，这个局就像当时做房子这个局一样，房子这个局就是共产党做的，就是把老百姓的钱收了。但是收的过程中，有些开发商、早期投资房地产的还是挣钱了，但是整体上很多人是受害的，尤其是现在没有房的人是受害的。这个局怎么做的呢？就是说准备在股市里面做，社保基金就这点儿还亏，就提出一个说法，叫我们如何使社保基金保值增值呢？这个很有意思。怎么才能保值增值，就是赚钱才能保值增值，从哪儿挣钱呢？刚才说了没什么机会，我们从股市挣钱。从股市挣谁的钱？不是挣股民的钱那么简单，是挣后面来的人的钱，后面来的人不仅是把R、QF的幅度放大，把老外都要套进来。现在什么意思？现在把指数砸的很低，砸了以后再拉起来。我的学生都要做股票，我的学生不做股票都要被我赶出教室，因为我是一个实践型的老师，我从证监会出来，一直都在做实务，不是书呆子。所以，我的学生都要做股票，这学期做股票的学生都套了，学生就骂我。我告诉他们，这批孩子一定要挣钱，为什么？我说有一个哥们儿预测要跌到1500点，（世贸基金）给他打赌，这个人是一个经济学家，一个很有名的股市方面的专家。我的观点是什么？如果中国股市敢跌到1500点，我基本上把我最后一套房子卖了进股市，什么意思？我们只能预测如果共产党倒台的话，我们就跟他玩儿了，如果不倒台他敢砸到1500点，砸到1000点最好。为什么？这句话很简单，巴菲特说过一句话，别人恐惧的时候我们贪婪，别人贪婪的时候我们恐惧。房地产我很恐惧，我现在真的比较恐惧，所以我早早把房卖了，现在我觉得可以在股市里动心思了，很简单的道理，共产党准备把股市忽悠起来。股市一跌证监会就出来辟谣，证监会恐惧到什么程度，十八大的时候证监会下命令说，股市只准买不准卖。

    何老师要在大陆待十几、二十年，我再忽悠你们一把，如果你有钱观察一下中国最近的股市，试机进去，相信我。

点击查看《2012年第四届中国商用显示行业高峰论坛》专题报道