Ultrabook起飞 零组件先受益

    港商汇丰证券指出，超轻薄笔记本电脑（Ultrabook）要成功，有赖关键零组件厂商的顺利供货，若能成功取代传统笔记本电脑，看好新普、可成、鸿准等3档零组件标的。

    据了解，外资圈sell side近期纷纷投入相当多资源在解构Ultrabook这项新产品，汇丰证券倒是拔了头筹，预期接下来还有更多来自外资圈sell side的评估报告，共同炒热这项议题。

    汇丰证券台湾区研究部主管赖惠娟相信，Ultrabook取代传统NB的趋势是可以预期的，至少英特尔预估2012年底Ultrabook在传统NB的渗透率应可达40%，只是在2011年第四季前，Ultrabook销售可能得面临相当大的挑战。

    赖惠娟认为，主要原因是对零组件厂商来说，在供货上可能会面临两难困境，也就是说若供货给Ultrabook，可能又会回头冲击到既有客户产品线，因此，供货给Ultrabook的产能开出过程会较为缓慢，因为零组件厂商在产品转换过程中会非常挣扎，致使2011年第四季Ultrabook占整体NB出货比重将会小于10%。

    不过，越接近2012下半年，赖惠娟认为上述零组件厂商所面临的两难抉择疑虑将逐渐减少，供货将转趋正常，加上英特尔投入大笔营销费用与推出新一代CPU力挺，尽管Ultrabook价格要压低到699美元仍有难度，但只要能比照目前主流价格，英特尔所设定的40%普及率目标应可达成。

    因此，赖惠娟认为在Ultrabook题材起飞后，零组件产业将迈入新一波“超级景气循环”，尤其是在Ultrabook产能较为吃紧、且比较没有旧产品负担的厂商，最能受惠Ultrabook热潮，包括机箱厂的可成与鸿准，以及电池厂的新普，预期将是Ultrabook题材下的最大受惠者。

    至于PC品牌厂商，赖惠娟认为，未来潜在机会在于追加销售（up-selling）的潜力，能够致力于投入设计、追求差异化的厂商，较能吃到Ultrabook的商机，事实上，“追加销售”对华硕与宏碁等平均销售价格（ASP）较低的厂商来说，是非常重要的。