日本大地震或加大家电业“黑白”分化

    “目前我们还没有收到上调价格的相关通知，不过一直紧盯日本那边的受灾情况，如果灾情严重，晚些时候可能会有影响。”《投资者报》记者3月15日在苏宁电器北京安贞桥店采访时，一名松下电视促销员如此表示。

    该卖场其它日系品牌索尼、松下、夏普等销售人员也都向《投资者报》记者表示，眼下尚未接到总部对中国市场和价格战略的通报。尽管如此，日本地震给国内家电行业带来的“余震”仍不可小觑。

    一个不争的事实是，日本是液晶面板关键原材料和零配件如玻璃基板、彩色滤光片、偏光片、液晶材料、光学膜的重要供应国。但此次地震发生后，索尼、东芝、松下、三洋、夏普、三菱等多家知名日本电子企业先后关闭了相应工厂。

    光大证券分析师企业赵磊认为，这些企业的关闭，无疑将引发液晶面板价格的上涨，而产业链并不完善的中国彩电企业将因此受损。不过，中国白家电产业由于具有相对完备的产业链条，生产能力基本不会受日企影响，而且还可能因此受益。

    对国内家电短期影响不大

    日本是全球液晶面板主要产地之一，液晶面板的产能和短期供求也可能受连带影响。不过，多名业内人士接受《投资者报》记者采访时均表示，日企关闭短期内对国内家电制造企业直接影响不大。

    四川长虹一名李姓销售经理对《投资者报》记者解释称，对国内家电影响不大的原因有两个：一是家电业发展至今，无论是日系品牌还是韩系品牌，在国内都已拥有属于自己的加工厂，而且中国大陆企业大量采购了来自韩国和中国台湾的液晶面板。因此日本此次地震对于国内的日系品牌短期冲击不会太大。

    另一个原因是，“松下等离子工厂和夏普10代液晶面板工厂都在远离地震中心的大阪，面板所受影响较小。”中信证券报告也指出，由于夏普及松下的主要面板生产线都位于日本关西地区，距离此次地震的震中宫城县较远，而且震级都在3级以下，加上面板厂商一般都有充分的防震措施，因此对电视面板的供应影响有限。

    事实上，除了液晶电视产量还在较高增长外，近年日本家电产销呈下降趋势，以2009年为例，日本空调、冰箱和洗衣机产量分别为447万台、190万台与205万台，销量分别为637万台、357 万台与429 万台，与以往相比，均有所下降。

    据国泰君安分析师方馨介绍，中日家电企业合作不少，OEM模式中，主要有格力代工大金空调、美的代工东芝开利、TCL 代工索尼DVD 等，不过返销日本的比重还不大。在液晶面板供应方面，尽管夏普供应TCL、创维、康佳及海信等，但都不是主要供应商。而中国的日资空调压缩机供应链已基本国产化。方馨因此表示，“日本地震对中国家电行业短期影响不大”。

    黑家电将面临成本上涨

    在目前的国内市场中，日系平板电视品牌以索尼、夏普、松下以及东芝为主，尽管从《投资者报》记者日前对这些品牌促销员的采访情况来看，短期内日系产品在国内市场中的价格相对稳定，但也有专家认为，短暂的稳定期过后，黑家电企业或将出现大规模的价格上涨以及产品的货源紧缺。

    因为中国高端家电上游原材料包括液晶面板、上游芯片、变频压缩机等在内的很多均进口自日本，而此次日本地震对产能影响较大的部分也正是这些产品。

    作为平板电视核心部分的芯片以及电路板等都是由日本本地工厂生产，然后再拿到国内组装。上游零部件或将涨价，如果市场未能接受终端产品涨价，这对家电企业而言，影响是负面的。

    与此同时，日本东北部地区物流瘫痪也会使得这些上游零部件出口受阻，韩国虽然未受地震和海啸影响，但为避免发生损失，三星也关闭了生产线。光大证券分析师赵磊认为，接下来，黑家电上游零部件涨价的概率较大，同时使得上游零部件产能瓶颈凸显。

    赵磊认为，面板价格经过半年的下跌，目前已经低于成本价，生产企业供应积极性不高。因此，未来面板价格可能会有明显的上涨，对中国彩电企业造成明显的成本压力。

    一名苏宁电器卖场的工作人员对《投资者报》记者，作为面板的下游产品，包括彩电等家电在内的产品很可能在今年“五一”销售旺季出现涨价。

    白电产业或将受益

    与黑电产业或面临上游部件缺货和涨价的情形不同，中国白家电产业由于具有相对完备的产业链条，生产能力不但不受日企停产影响，相反由于未来日本的灾后重建导致家电需求增加，有利于白电企业对日出口。

    公开数据显示，2010年中国对日出口空调、冰箱和洗衣机分别为564万台、183万台和272万台，占家电出口比重分别为13%、13%、16%，2009年各家电品种对日出口占其国内消费的比重分别为56%、63%与44%。

    不过，也有分析人士表示，不可过分乐观地估计地震给日本家电带来的新增需求。据目前的统计数据，日本约39万人口受灾，预期最终受灾人口将达到60万，若按每户3人统计，约接近20万户有家电重置需求，而相较于2010年占全球家电市场85.3%家电产能来看，该新增需求即使全部来自我国，其对国内家电总销量的拉动效应仍影响轻微。

    从《投资者报》记者对苏宁和国美北京部分卖场了解的情况看，各大日系品牌冰箱目前为止基本都没有价格变动。日系洗衣机主要集中在松下、三洋、东芝这三大品牌，也都价格稳定。

    由于目前正值3·15期间，各大卖场、各大品牌都会不定期推出一些促销活动来拉动消费， 部分产品价格甚至有所下调，比如松下一款8Kg洗干一体机就降至5500元的历史超低价。

    对于家电上市公司而言，由于面板价格有涨价预期，从事面板生产的京东方A和深天马A或将受益;从事玻璃基板业务的彩虹股份也有望迎来利好;对于主要从日本进口超浮法玻璃的IT O玻璃厂商长信科技而言，若上游产品价格上涨，公司业绩将受损;莱宝高科由于彩色滤光片产品与日企具有替代关系，而同时又需要从日本进口玻璃，因此兼具正面和负面双重影响。