CEC瞄准平板全产业链 传欲并购京东方与彩虹

    并购的选项

    “CEC之前通过并购和其他方式拥有了16家上市公司以及39家成员企业，所以在并购上市公司方面拥有很充足的经验。”CEC上述人士表示。

    事实上，通过控股上市公司京东方A来掌控国内最大的液晶面板生产线群，是CEC做大液晶面板业务板块最容易的方式。

    京东方A目前的股权结构是由北京、合肥和成都三地的国资委下属公司掌控，其中北京市国资委旗下有5家公司是排名前10位的股东，而合肥国资委下属的融科项目投资、鑫城国有资产经营、蓝科投资3家公司也是主要股东。此外还有成都高新投资、成都工业投资等。

    调查机构奥维咨询副总经理文建平就告诉本报记者，“最初地方政府是为了产业转型升级，但是对于投入的国有资产是要选择机会退出的，因为液晶面板行业是个无底洞。”

    此前参股深圳华星光电50%的深圳市国资委下属的深超投资，在2011年已经先后向TCL集团和三星电子减持了20%的股权。按照深超公司有关人士的说法，未来5年深超将完全退出华星光电，显然减持退出已经成为地方政府对待液晶面板项目的共同选择，关键是找到合适的接盘者。

    显然CEC是很好的选择。按照CEC方面的战略规划，其要打通从液晶玻璃基板、液晶面板到电视、手机和显示器、PC业务完整的平面显示产业链，而京东方A、华星光电等国内的高世代线都在其选择范围内。

    按照京东方A目前约292亿元的市值，CEC收购28%的国有股的代价只有不到100亿元，就可以拥有四条液晶面板生产线。而如果CEC继续选择投资10代线则需要至少360亿元。

    芮晓武曾经指出，目前CEC的核心业务在国家战略地位和行业地位上不够突出，很多业务处于产业链、价值链中低端，从国家战略层面来讲，CEC发挥的作用还远远不够，在行业最关键的领域，行业地位还远没有充分发挥，所以接下来一定要在液晶面板等领域继续寻求突破的机会。

    值得注意的是，由于京东方已经率先开建目前全球最先进的5.5代OLED面板生产线，如果并购成功，CEC也就进入到OLED面板领域。这也是CEC看好京东方的原因之一。

    今年10月底，CEC已经先后与中国华融资产管理公司等签署了战略合作协议，为接下来的并购和业务拓展准备好了融资渠道。

    然而这些并购都还需要很多的条件。文建平就指出，“目前看来这次的并购还需要两个条件，一是液晶面板产业的盈利情况继续恶化地方政府再也无力支撑，二是京东方董事长王东升等现有管理层的认可，从目前看来后者难以实现。”

    京东方有关人士也表示，没有听说过CEC要并购京东方的说法，即使存在也是CEC与京东方实际控制人的接触，与上市公司无关，目前京东方6代线正在冲刺10万片达产，而8代线量产爬坡也很顺利。