中国面板业阵痛中破茧成蝶 京东方迎难而上

    为摆脱面板行业受制于人的尴尬境地,国内面板企业纷纷上马液晶面板生产线。这些生产线非但不能给企业带来盈利,反而使他们更缺钱。尽管如此,国内企业投资上马高世代线的热情未减,面板企业缘何对高世代线情有独钟,带着这样的疑问,记者来到了这家中国首个也是惟一一个纯面板生产企业京东方,去寻找答案。

    “迎难而上”京东方跨入面板业

    工地上尘土飞扬、吊车卡车轰隆作响……这里就是京东方耗资280亿元建设的8.5代TFT-LCD项目厂区建设现场,也是中国内地目前最高世代液晶面板生产线所在地。

    京东方8.5代线厂区位于北京亦庄数字电视产业园中。目前这个占地面积高达75.3万平方米的厂区已经完成建筑主体结构封顶,明年三季度将开始量产。与此同时,玻璃大王康宁、整机厂商康佳、代工巨头冠捷等企业也将陆续进驻产业园,与京东方8.5代线项目厂区毗邻,以此打通整条电子产业链。“玻璃基板的主要原材料就是石头,”京东方科技股份有限公司副总裁张宇笑称:“这样一来以后在这片土地上进去的是沙石,出来的就是电视机啦。”

    目前京东方面板世代线从低到高已经比较完善,国内外主流PC生产企业冠捷、戴尔、惠普、三星、联想等都已经成为其下游的主要出口。

    为了摆脱国内面板产业长期被外资钳制的局面,1993年北京电子管厂改组成立京东方,1995年9月TFT-LCD项目研发小组成立。经过八年的研发实践和技术积累,2003年6月京东方开始正式上马5代TFT-LCD模块生产线,中国终于有了自己的面板生产线。京东方进军面板产业的这一举动,在当时被一些人士看来是肩负了振兴中国消费电子行业的使命。

    然而,作为首个“吃螃蟹”的本土面板企业,京东方起步以来就遭遇困境。除了2007年因面板市场价格飙升有所盈利外,其他6年京东方始终处于亏损状态。但是,这并没能阻止京东方持续融资用于发展。2006年,京东方紧急再融资18亿元用于生产。2008年,京东方募资22亿元上马生产线。

    面板受制于外资连累下游产品

    其实,京东方的发展也折射出中国面板产业的境况。近年来,液晶面板在大到彩电,小到MP3领域应用非常广泛,但是,如此大的市场需求下,中国企业却因缺乏上游资源一直受制于人。而整机产品中面板成本占大头,如果面板成本价格降不下来,同时在国外品牌价格战的挤压下,彩电、MP3、笔记本电脑面板微薄的盈利能力令国内企业艰难生存。

    然而在液晶电视向大屏幕发展的趋势下,国外大型面板企业三星、夏普掌握着最先进的面板技术,掌握着屏资源。由于国内面板技术止步于5代线以下,国内用于液晶电视的液晶面板,大小尺寸几乎都依靠进口,在国外巨头的钳制下,国外面板企业可以随时根据自己的情况调节液晶面板的供给,价格控制权基本上掌握在上游企业手中,为扭转颓势,国家不得不支持京东方上马更高的世代线以改变被动局面。

    “京东方涉足8.5代线下所有世代线的项目,一方面是为了实现规模效应,一方面也是为了能够增强话语权,亏损也得上。”张宇向记者表示。 奥维咨询分析师金晓峰介绍,面板属于彩电的基础关键部件,面板和模组占到整个彩电成本的70%-80%。中国企业若不具备高世代线面板,整机企业就永远难以摆脱受制于人的尴尬境地。

    “何时盈利还不好说,看整个市场环境和公司后续的发展情况。”张宇表示,投入期快结束了,京东方最困难的时期已经过去了。

    在帕勒咨询资深董事罗清启看来,在面板行业想要赚钱,就一定要有规模效应。大规模兴建生产线,代价的确不菲,京东方在短期内还会维持亏损的局面。但是随着各世代线的盈利能力增强,企业也将会扭亏,然而这个时间不会太快。

    进军8.5代线遭遇筹资难

    今年6月末,京东方发布公告称,将非公开发行4.5亿-35亿股A股,募集资金净额不超过100亿元,募资中85亿元将用于增资京东方建设8.5代TFT-LCD生产线项目。8月25日获得中国证监会批准。

    而其他面板企业的日子更不好过

    TCL主导的深圳华星虽然获批,华星8.5代项目阵列厂一层也于近日封顶,然而项目融资难令TCL董事长李东生左支右绌。6月2日,李东生通过大宗交易形式出售香港上市的TCL多媒体1500万股股份,每股配售价5.65港元,获得8475万港元。然而据TCL之前的公告显示,整个8.5代线大概需要资金245亿元,TCL不得不寻求外援。6月28日,该项目获得深圳市5.5亿多元政府补贴之后,7月1日,政府再次伸出援手,广东省拨出10亿元政府补助资金。

    由于上游资源的缺乏,国产彩电厂家在第二季度积压了不少平板电视的库存,今年上半年TCL集团巨亏3.34亿港元,而深超公司(与TCL集团共同出资建立华星光电项目,深圳市国资委直管企业)对华星光电的投资也不可能永久,未来会在合适的时间退出,而谁都知道“华星光电项目必须要大干快上,才能有更好的投资回报”。一位不愿具名的分析师认为,种种不利因素都会给TCL集团和李东生在项目进程上造成很多困难。

    或许正是基于资金压力,5月上旬,李东生在深圳光电显示周上高调亮相了华星光电的超强阵容核心团队,并借此宴请创维、海信、长虹、康佳等企业高管,邀请他们投资华星光电。虽然李东生四处筹钱,然而对于245亿元的巨额投资仍然“差钱”。“目前除了政府补助和定向增发之外,未来可能还要靠银行贷款来解决。”TCL一位内部人士曾向记者透露。

    虽然国内企业建面板厂的初衷是为了摆脱三星、奇美、友达的控制,然而频繁的筹资以及补助还是无法解决资金紧缺问题,危机之时TCL还是拉了三星做外援,“李东生缺钱乱了阵脚,黑猫白猫资助华星光电就是好猫”,业内一分析师如是说。

    三星欲投资20亿-30亿元参与TCL深圳8.5代线项目,有媒体评价三星“雪中送炭”,然而某分析人士直言不讳地指出,苏州三星的项目迟迟未获批,三星此举除了给中国政府施压,也一定程度上表露了其在中国内地发展面板项目的决心和野心。而TCL已经到了有病乱求医的地步。

    罗清启认为,中国所有的高世代线都非常差钱。然而短期实现盈利的可能性几乎为零,这些企业近几年来的发展恐将举步维艰。

    抓住最新产品线尾巴能否翻身

    日韩面板更新速度之快让国内企业望其项背,我们的6代线还在打桩的时候,日韩的8代生产线已经开始生产成品。国内企业的速率总是要比日韩企业慢半拍。业内人士形象地比喻,国内企业就是在抓日韩企业的“尾巴”。

    究其原因,一方面是因为国内企业的研发技术实力不足,另一方面就是资金实力不强。

    而对于业内一直诟病的“低世代线建成即亏损”问题,张宇向记者表示,高世代线意味着更先进的技术,这一点没错,然而低世代线也并不意味着落后,只是产品用途不同而已。

    记者了解到,4.5代线项目生产的面板主要提供给手机等小屏幕的电子产品使用,5代线的产品是制造电脑等产品需要的中尺寸屏幕, 6代线则是生产12-37英寸液晶电视和电脑显示器用液晶面板,8.5代线主要用于生产46-52英寸的液晶电视。

    虽然物有所用,但折旧费用是落后世代线面临的最严峻问题。例如2005年初投产的京东方5代线折旧期是7年,即2012年才能结束折旧,而龙腾、深超5代线的折旧结束时间则要到2014年后。

    金晓峰表示,“在日韩同行提前结束折旧摊销后就能轻装上阵,而国内的面板厂商则依然每年要承担超过15亿元的资产折旧费,如果外资面板降价10%,那么国内面板就必须跟进,一旦跟进就意味着亏损”。

    2005年到2006年,京东方、上广电5代线连续两年的亏损,就是因为2005年初京东方5代线投产时,日本和韩国多条5代线的折旧已经结束,当年17英寸液晶面板的价格从220美元下降到120美元,为争夺市场这两家企业也只有被迫降价。

    此次国内面板企业能否借助高世代线翻身？国外的调查数据显示,液晶面板生产线由于竞争过于激烈,液晶面板产品价格的下降快于成本的下降,比如2009年价格只有2005年的40%,尤其是国内几条液晶生产线的投产,将会使价格下降速度更快。

    然而,液晶面板材料成本下降慢于价格下降,2009年材料成本约为2005年的50%。而且,高额投资意味着高额折旧,一条液晶生产线的固定资产折旧期为5到10年,按照6年计算,8代线近300亿元投资每年的折旧金额要达到50亿元。这些因素都对国内高世代线盈利形成挑战。