国泰君安：给予威创股份“买入”评级

    威创股份（002308，收盘价21.75元）评级：买入 评级机构：国泰君安

    公司上半年营收实现较快增长，交通行业增速最高。而获得增值税退税使净利润增速高于营收。上半年公司实现营业收入3.11亿元，同比增长35.52%；实现营业利润6922万元，同比增长39.05%；实现净利润7714万元，同比增长70.57%，对应EPS0.18元。其中2季度收入同比增长30.34%，环比增长52.86%。

    分产品来看，公司VW（数字拼接墙系统）收入增长34%，毛利率略升1个点至59%，毛利占比达94%。IDB（交互数字平台）收入增长70%，毛利率上升8个点至45%，毛利占比达6%。分行业来看，来自交通行业的收入增速最高，达115%，收入占比达13%；来自能源、政府的收入分别增长46%、25%、33%，收入占比分别为27%、25%、20%。

    预计2010~2012年销售收入分别为7.26亿元、9.22亿元、11.28亿元；净利润分别为1.98亿元、2.67亿元、3.44亿元；对应EPS分别为0.46元、0.62元、0.80元。