TCL集团:整合效应逐步释放

    2009年将是TCL集团发展历程上的一个重要里程碑。作为国内家电行业的龙头企业，其业务涵盖彩电、手机、白电、基础部品和物流服务几大块，其中彩电业务与通讯业务具有较强的竞争力。据最新公告显示，09年1-12月，全年销售液晶电视842万台，同比大幅增长101%，增幅远高于同业水平，成功实现了由CRT到LCD的业务升级转型。通讯业务也已成功摆脱金融危机的影响，连续数月实现同比增长，10月、11月份销量更是同比大幅增长了46%和88%，手机销量走势呈现“V”形反转的良好态势。TCL集团取得的良好经营情况不仅依靠行业的回暖，更得益于其自身的内在动因，而且这种内发式的增长动力才刚刚开始体现。

    随着液晶电视的价格下降以及在“家电下乡”、“以旧换新”等利好政策的刺激下，中国家庭对CRT电视的更新需求被极大的带动了起来，09年的中国市场液晶电视销量将会达到2500万台，远远超过了年初的预计。国泰君安家电分析师表示，2010年中国市场的液晶电视市场销量将会达到3350~3500万台，有望成为全球第一大液晶电视消费市场。

    从去年以来，TCL集团紧抓市场契机，加快推进彩电业务垂直整合，极大地提升了公司的产品竞争力。在模组制造部分，公司目前拥有6条模组生产线，年生产能力可达到600万片的规模，加上明年新增2条线以及未来第三期的规划，公司最终将形成1000万台模组制造规模；在整机部分，司已经投资6亿元的整机制造厂已投产，2010年将形成500万台的整机制造能力，加上第三期的500万台规划产能，最终公司将形成1000万台的整体制造能力。

    另外，公司近期又对外公布了与深圳深超科技共同投资建设8.5代线液晶面板的项目，生产的主要产品为26英寸至32英寸（占比50%）、46英寸（占比35%）和55英寸（占比15%）液晶电视面板生产，计划2010年1月动工，2011年三季度投产。以发展的眼光看，公司未来的产品线基本覆盖了26英寸—47英寸市场未来主流产品，目前公司投产建设的8.5代线将能够满足市场需求。届时，公司将成为国内首家获得液晶产业链垂直整合优势的家电企业，将在新品开发周期、研发设计能力、成本控制能力，供应链优化等环节实现全方位能力提升，在未来几年内有望迈向快速发展的道路，推动公司业绩快速增长。

    TCL集团不仅在产品生产环节方面不断提高，在产品功能方面也在不断创新。在4C融合的产业发展趋势引领下，TCL集团不断推进产品与互联网服务的融合，实现了其产品与其旗下资源－教育网、影视网等互联网内容的有效对接，可为用户提供“远程教育”、“在线卡拉OK”、“信息资讯”、“影视下载”、“在线观看”、“游戏娱乐”、 “及时通讯”等多种增值服务，并可使用户享受在家免费升级的好处，不仅大大地提高了用户观看电视的乐趣，还极大地增强了公司各产业间的协作，新协同效应将会在集团业绩增长中逐步体现。

    另外，公司新切入的一些业务也将陆续投产，最值得关注的是废旧家电回收业务，是国家环保总局唯一批准可以进口废旧家电的企业。该项目已于今年9月正式动工，一期工程建设将达到10万吨／年电子电器产品处理能力，将从“以旧换新”政策以及TCL海外回收家电中直接受益。

    从TCL集团一系列的发展措施中，我们可以清晰的看到其未来发展战略：第一，建立以多媒体显示终端为核心的、上下游垂直一体化的液晶电视产业链，并依托全球布局的产业优势，建立国内最具规模优势的国家级废旧家电拆解和回收基地，打造一条液晶电视全产业链体系，即液晶面板制造—（液晶模组制造+基础部品制造）—整机制造—品牌物流服务—废旧家电回收。其次，强化互联网内容优势，致力4C融合，以互联网电视及个人手持终端为载体，为客户提供价值服务。

    TCL集团的发展战略清晰，发展步伐稳健，逐步向占领行业的制高点，完成产业链的整合和布局，提升整体业务的协同效应的目标迈进，相信TCL集团必将能在未来的家电行业激烈的竞争格局中取得领先。

    TCL集团作为家电行业的龙头企业，最近两年不断大手笔投向液晶电视的上游产业，由产业链的制造领域向核心部件大踏步迈进，正是这种超前的战略视野，将推动公司的国际化步伐，形成以液晶电视业务为主，其他业务齐头并进的良好发展格局，如何进一步发挥公司旗下各块业务的资源互补已经成为TCL集团的未来发展的重点考虑因素。随着TCL集团8.5代线项目的推进，相信公司将进一步优化公司治理，无论是在高管的股权激励上，还是在市值管理上，都将给市场留下极大的想象空间。