台厂大尺寸面板出货难 恐首见旺季连续衰退

第3季台厂表现不如韩国厂商

    2008年第3季台湾大尺寸TFT LCD面板厂出货受到IT用面板尤其是LCD监视器面板出货成长疲弱影响，台系厂大尺寸TFT LCD面板出货量季整体成长率出现直线负值，较第2季相比衰退7.6%，仅为5,007万片，年成长率亦为负值，衰退2.4%，远不及2007年第3季的年成长率(33.6%)及季成长率(16.0%)。

    第3季台厂大尺寸TFT LCD 3大出货类别仅TV用面板较佳，二线厂商如华映、群创及彩晶因出货集中在监视器用面板，季出货量衰退幅度均超过10%。

    就产业集中度分析，第3季台面板出货量结构中，成长较大部分为TV用面板，但除友达、奇美外，其它二线厂商几乎很少生产TV面板，加上群创、彩晶及华映的主力产品监视器用面板衰退幅度大，故前2大厂的出货量占有率再向上攀升。在第3季时友达、奇美两大厂的出货量占台厂比重已提高至76.4%，较2007年第3季时的71.2%仍继续提升。

    第3季台厂大尺寸面板出货量若以面板应用别分析，以TV及NB用面板相对较佳，其中奇美TV面板于26寸及32寸大量出货加上低价策略，成为全球TV面板出货量最多厂商。但原先法说会中预估的NB面板出货量成长20%并未如预期发展，实际上成长率预估在5~10%区间。但其第3季时监视器用面板出货因买气疲弱，与其它监视器面板厂一样，出货量出现大幅衰退。

    友达方面，与第3季初其自身预估TV面板出货量将成长5%、IT用面板亦成长5%的数字相比，在监视器用面板方面出现明显衰退，使得友达第3季大尺寸TFT LCD整体出货量反出现5%衰退幅度。

    第3季台厂监视器面板出货锐减原因之一，包括韩国厂商LG Display低价抢单。

    台币与韩元相对美元汇率不同调，更为不利2008年台厂面板报价及出货。

    相较于台厂旺季出货量较前1季下降7.6%，韩国厂商表现反而相对出色，例如LG Display在第3季出货面积达到3,674千平方米，较第2季成长12.1%，换算出货量成长至少仍有2%以上成长率，另三星电子(Samsung Electronics)在减产幅度亦远低于台厂及LG Display，显示韩国厂商第3季在接单及出货表现上占有优势。

    分析韩国厂商第3季出货量成长幅度较高因素，其实与韩国厂商在价格上采取更为积极的态度及并未大幅调整产能有关。

    LG Display的监视器用面板为争取长期订单及出货量成长，在第3季后半即开始采取更具弹性价格策略。另一方面，LG Display及三星电子因客户关系、价格策略、汇率等因素，对客户掌握度较佳，在产能上并未做太大调整。

    虽说LG Display在第3季时对若干工厂产能进行调整减产，但总体而言，其玻璃基板实际投入产能在第3季甚至比第2季提高，其P4(4代线)、P5(5代线)、P6(6代线)、P7(7.5代线)的实际投入产能分别较第2季增加5.6%、6.3%、7.0%、9.8%，整体投入产能季成长率为7.9%，可见韩国厂商接单状况相对台厂为佳，因此即便对外宣称「减产」，但实际上不过是将原先预定产能扩张幅度做若干下修而已。

    另一方面，汇率也是影响台厂面板在报价竞争力及出货量成长的一项重要因素。2008年7月初到2008年9月30日，美元与新台币、日圆、韩元的汇率关系，是台币对美元贬值6.8%，日圆则对美元贬值0.03%，重要的是同期间韩元对美元贬值13.9%。亦即台币与韩元对美元的汇率异动差距达到7%，此一发展自然有利于增加韩国面板厂的出口报价竞争力及策略性降价销售的运作空间。2008年初以来，韩元对美元汇率已下跌27.5%，远高于台币同期贬值幅度(1.1%)。

    此外，三星电子及日本电视厂商亦向台厂采购不少32寸及以下TV用面板，若台币贬值与韩元贬值幅度相差过大，不利台厂降低报价，进而丧失订单。

台厂旺季连续2季出货出现衰退

机率升高

    由于第4季景气及厂商接单仍现弱势，预估第4季台厂大尺寸TFT LCD面板出货量恐将继续下滑，第3季及第4季恐成为台湾TFT LCD产业有史以来首见的在3Q及4Q旺季时连续2季出货量呈现衰退者。

    受金融风暴及全球经济停滞甚至衰退因素影响，现阶段第4季TV景气已看淡，至少不如往年般第4季LCD TV出货量占全年3分之1以上的表现。尤其北美市场能否出现往年的感恩节销售热潮不无疑问，因此品牌大厂亦为自保而采保守对应态度，其10月起对台TV面板订单已见缩手，现仅剩短单，台厂主力出货尺寸32寸面板将受到更大压力。

    对台厂而言，第4季时TV用面板供给过剩将较明显，加上三星及Sony等主要客户品牌大厂订单缩水，预估台厂第4季TV用面板出货量将减少。

    第4季台厂大尺寸TFT LCD面板出货展望中，NB用面板为3大应用类别中出货相对稍好者，但因景气因素目前NB厂商多数仅下短单，眼见第4季旺季将过及NB厂商预期2009年NB面板将供给过剩，因此NB厂商亦不愿意累积库存。

    同理，监视器面板需求受到消费者担心经济衰退，加上采购预算易遭NB、TV、手机及其它消费性电子产品排挤，将较第3季再微幅下滑。而汇率变动及韩国厂商低价竞争，亦将造成台厂提高出货的阻力。

韩国厂商不减产 第4季供给过剩难扭转

    影响第4季台厂大尺寸TFT LCD出货因素，如上述需求面因素外，供给面因素亦值得探讨。其中，在供给面方面，TV用面板、NB面板及监视器面板的供给过剩情况仍然存在，因此韩国厂商产能是否降低为关键因素，除非三星电子及LG Display均采取降低产能利用率的措施，否则第4季大尺寸TFT LCD面板供给过剩情况仍会持续。

    LG Display为巩固惠普(HP)等大厂长期订单，在第3季末已采取低价抢单策略。虽LG Display第3季宣称小幅减产，但其实际投入玻璃基板产能却是反向增加，而LG Display 10月预估第4季出货面积较第3季再增加12~16%。

    另外，由于投资机构担忧韩国外债激增，加上冰岛国家破产的经济隐忧等因素，近期韩国股市及汇率急贬，此对于台大尺寸面板厂短期出货报价恐出现不利影响。但若韩国经济出现危机，对今后台面板厂无论是供给面或是需求面都将有不小的影响。

    展望2009~2011年，若无过于剧烈的经济环境变化，预期台厂在大尺寸TFT LCD占有率将难出现明显成长，主因日、韩及大陆厂在增加产能方面更为积极，而台厂产能扩增计画已见延后或缩减规模。另日韩面板、TV厂之间加强合作关系，而LG、三星集团亦在韩国政府诱导及汇率因素下，已增加交互采购面板，另外，韩国厂商是否会受到经济因素调整产能扩张幅度，均将影响2009~2011年台厂大尺寸面板出货量占有率