京东方清仓冠捷 液晶大合并控制权争夺升级

    5月10日，长城电脑(000066)和*ST 东方(000725；200725)不约而同停牌。此前一天，两只股票均被大量买单封住涨停。

　　两起看似巧合的停牌背后，正在酝酿新一场重组风暴。

　　长城电脑的公告显示，公司拟进行重大收购，目前正在磋商，但尚未签署任何协议。而京东方则宣布，已接到中国证监会审核意见通知，表示对该公司出售所持冠捷科技(0903.HK)股权的重大资产重组方案审核无异议。

　　据消息人士向记者证实，长城电脑提到的重大收购，目标就是京东方手中尚持有的冠捷科技11.55%股权，“目前双方仍未达成最终协议”。以冠捷科技5月10日收盘价计，该部分股权市值达13亿港元。

　　清仓冠捷股份

　　“可以确认京东方停牌是因为出售冠捷科技股份的事情。”5月11日，一位接近京东方高层的知情人士对记者表示，接盘者正是长城电脑。

　　“双方还在洽谈中。”上述人士称，成交价格已经基本确定在每股6港元左右，京东方将从中套现约15亿港元。

　　京东方去年8月收购了FIELDS PACIFIC LIMITED(简称FPL)手中持有的冠捷科技26.23%股权，收购总价为10.5亿港元。今年1月18日，京东方以5.3港元/股的价格将冠捷科技10.3%股份出售给飞利浦，出售总价为10.6亿港元。十天后，京东方又发布公告称，公司将于适当的时间全部出售手上剩余的11.55%股权，彻底退出冠捷科技。

　　而据长城电脑内部人士透露，在被CEC(中国电子集团)合并后，长城电脑一直在寻求机会大规模介入显示器领域。此前长城与三星在显示器上有着长期的OEM合作关系，2006年下半年又开始了37英寸、40英寸液晶电视的代工业务。

　　全球显示器老大冠捷对长城无疑很有吸引力。5月3日，冠捷科技总经理宣建生表示，未来3年内冠捷年销售收入将突破100亿美元，这还是保守的估计。

　　2006年，冠捷显示器共出货4300万台(增长45%)，净利润为1.52亿美元，京东方2006年也从中获利超过3000万美元——这也是京东方最大的利润来源之一。今年冠捷又宣布投资5000万美元建设波兰工厂，在墨西哥的工厂也在酝酿过程中，并大规模进军液晶电视代工业务。

　　“京东方将从交易中至少获取5亿港元的净利润。”京东方一位B股股东分析，加之京东方剥离TFT-LCD五代线时剥离出的3亿元亏损，京东方到今年中期净利润增加将超过8亿元，预计2007上半年每股收益将达0.35元。

　　颇有意思的是，在京东方和长城电脑同时停牌后，业内一度猜测长城有可能接手京东方的5代线。对此，长城电脑董秘办有关人士明确予以了否认，但他没有否认长城收购冠捷股份的可能性。

　　据记者了解，京东方和长城尚没有达成最终协议，收购价格是双方谈判的焦点，因京东方急于出手，双方协议有望本月最终签署。

　　“最后一个筹码”

　　从购买到出售，冠捷科技的控股权在京东方手中停留时间不足一年。且冠捷发展势头良好，此前众多投行表示，今年6-7月其股价可能上涨到7港元，届时出售京东方将获得16亿港元以上的收益，比现在的价格高出至少1亿港元。