2005年家电业：经济效益下滑

1、行业经济效益持续下滑

    2005年以来，家用电器行业价格战愈演愈烈，加之受原材料及能源价格上涨的影响，家电业销售虽然保持了较高增速，但增速较去年同期有所下降，行业经济效益增长速度呈现下滑态势。1-10月累计，家用电器制造业全行业销售收入完成3124.71亿元，同比增长20.01%，增长速度比上年同期下降了11.14个百分点。而行业利润总额自8月份开始出现负增长，至10月末，利润增速下降为-11.52%，家电行业进入调整期。

2005年家用电器行业经济效益增长情况

    分子行业增长情况看，2005年家用电器制造业经济效益下滑主要是因为家用制冷电器具制造业经济效益大幅度下降的结果，1-10月家用制冷电器具制造业销售收入增长速度为6.67%，比去年同期下降26.73个百分点，亏损10.8亿元，同比下降250.3%。其次，家用空调器制造业利润增速也出现负增长。1-10月份该行业实现利润43.05元，比去年同期下降1.68%。由于家用空调器制造业在家用电器制造业中的比重很高（1-10月累计销售收入和利润规模分别占行业总量的48.8%和64.3%），因而，空调制造业的利润下降导致整个家用电器行业经济效益增速的下滑，是全行业下半年以来经济效益恶化的重要原因。

     消费电子行业受成本上涨的影响在经济效益上也得到体现，1-10月份，家用音响设备制造业累计销售收入同比增长17.65%增速比上年同期下降21.95个百分点，实现利润增速由去年同期13.08%下降为9.06%，下降22.14个百分点；家用影视设备制造业累计销售收入和利润分别同比增长10.27%和19.57%，增速相对呈现稳中有升的势头，是增长形势较好的家电行业。

2005年1-10月家用电子电器制造业经济效益 单位：亿元

2、行业成本增长速度相对较快

     2005年家用电器制造业成本增长过快压力较大， 1-10月份全行业累计销售成本同比增长21.52%，比同期销售收入增速高1.5个百分点。成本增幅超过收入增幅是导致家电行业利润大幅度下降的重要原因。

     分子行业中，制冷电器制造业销售成本增长速度比同期销售收入增速高5.7个百分点，成本上涨势头相对较快。厨房电器制造业受成本拖累较为不明显，累计销售成本增速比同期销售收入增速低1.21个百分点，成本增长势头不明显。与行业效益状况一致，消费电子行业中家用音响设备制造业面临的成本上涨压力也较大，1-10月家用音响设备制造业销售成本同比增长19.5%，比同期销售收入增速高1.85个百分点，产品销售成本占销售收入的比重高达91.1%，成本增速依然保持了较快的势头。而家用影视设备制造业成本控制较好，1-10月累计产品销售成本同比仅增8.5%，低于同期销售收入增速1.77个百分点。

3、行业资产结构有所调整

     受需求影响，家电产品的资产结构出现明显的改变，传统家电产品由于市场逐渐饱和而缺少投资扩张的动力，新兴家电产品及市场需求开始加快放大的家电产品的投资增长速度则明显较快。

     从2005年1-10月份情况来看，家用电器制造业全行业累计总资产同比增长16.72%，资产扩张速度稳定。子行业中，资产规模增长速度较快的是厨房电器、美容、保健电器和空调制造业，1-10月总资产增长速度分别为32.14%、19.38%和19.37%，增速相对较高。而制冷电器制造业和清洁卫生电器制造业的资产增长速度则分别仅为4.32%和8.36%。随着生活水平的提高和消费观念的变化，人们更加重视生活便利和保健等方面的追求，厨房电器和美容、保健电器逐渐成为新的利润增长点，家电行业的投资结构呈现明显向小家电和美容保健电器倾斜的态势。

     家电业竞争激烈，利润下滑的现状已经开始影响到行业投资的积极性，家用电子行业的资产结构变化表现为传统的电视等影视设备行业的资产扩张速度相对较低的趋势。2005年1-10月，家用影视设备制造业总资产同比增长仅为1.62%，而家用音响设备制造业资产总额同比增长11.9%。家用电子行业的投资结构也呈现明显的向音响产品行业倾斜的态势。

4、小家电产品产量保持较快增长水平

     2005年以来，小家电产品产量保持快速增长势头，1-10月累计，家用洗碗机累计产量完成68万台，同比增长69.1%；电热水器产量完成598.08万台，同比增长41.58%；电饭锅产量完成3933.06万台，同比增长40.33%；另外，冷柜和吸排油烟机的产量也有较大增长。从产品产量增速的表现上，可以看出2005年小家电产品的产量增速明显较快，传统的家用电器产品如洗衣机、空调等保持稳定增长的态势。

2005年1-10月家用电器制造业主要产品产量

     主要家用电子产品产量方面，1-10月份累计彩电产量完成6834.58万台，同比增长11.38%，与上年同期相比彩电的产量增速有一定调整。而平板电视需求的刺激下产量迅速扩张，信息产业部经济运行司数据显示，2005年前10月，我国平板电视生产量达到457万台，其中液晶电视为330万台，比上年增长432％；等离子电视为61万台，比上年增长309％；背投电视为66万台，比上年下降22％。由于需求减缓，黑白电视机和录相机的产量出现大的调整，1-10月累计产量同比分别下降12.34%和41.78%，与去年同期相比下降速度明显加快。录放音机的产量继续保持快速的增长势头，累计产量同比增长14.66%。由于市场需求潜力没有出现有效放大，近两年组合音响的生产规模有较大调整，产量在去年1-10月份下降6.42%的基础上，今年同期再次下降4.77%，产量规模调整比较明显。

2005年1-10月家用电子产品制造业主要产品产量

5、家电产品出口在平稳增长中回落

     2005年以来，家电行业继续保持出口较快的增长势头，但由于受到国外繁多的贸易壁垒和反倾销以及人民币升值等多方面不利因素的影响，家电产品的出口较去年同期明显回落。1-10月份家用电器行业累计出口交货值同比增长24.31%，增长速度仍然较快，但较去年同期有较大下滑。其中，清洁卫生电器制造业出口增长速度最明显，累计出口交货值同比增长38.18%；美容、保健电器具制造业和空调制造业出口交货值增长速度也在30%以上。与去年同期相比，出口增速下降较快的是家用制冷电器具制造业和家用通风电器具制造业，增速分别较去年同期下降58.1和41.47个百分点。

2005年1-10月家用电子、电器制造业出口交货值

     消费电子行业出口方面，家用影视设备制造业出口交货值同比增长10.23%，增速相对较低；家用音响设备制造业出口交货值同比增长15.88%，增速远低于去年同期水平。

2005年1-10月主要家电产品出口情况

     主要家用电子电器产品出口量方面，1-10月彩色电视机的出口量和出口金额同比增长速度分别为53.7%和61.1%，继续保持去年以来的快速增长势头。与国内市场出现销量下滑现象形成鲜明对比的是，冰箱业出口一直在快步增长。海关总署的统计显示，2005年1-10月冰箱的出口达到1171万台，与去年同期相比，实现了近70万台的增长。在出口量上增长的同时，销售额也大幅度提升。1-10月出口额度是9.3亿美元，远远高出2004年1-10月份7亿美元的出口额度。我国冰箱业日渐形成的原材料、零部件规模产业链优势是出口销量和额度大幅度提升的直接原因。此外我国整体经济的快速增长、国际地位的提升以及冰箱产品制造研发技术的日益国际化也都在为冰箱出口起着助推作用。预计今年将可能出现外销比例高达55以上%的情形。

6、高端市场成为盈利亮点

     国内的激烈竞争，已经使家电、通信、IT行业演变成微利行业，中低端产品的成本无法下降，价格又持续下跌，定位中低端市场的许多企业都出现了无可避免的亏损现象。相对的，高端市场有着高额利润空间，可保证企业的盈利以及研发等再生产投入。其中，利润增长最明显的LG公司2005年实现了全球前三季度家电利润率增长9.1%的佳绩。正是因为目前LG电子家电总体销量中高端产品已占30%-40%，LG电子的家电利润率才能首创世界第一。

     从彩电业的情况来看，万元的国产平板电视已经占到整个平板电视总销量的四成，占据市场主力。全球市场对于大尺寸平板电视需求也呈现扩张态势，2005年二季度等离子出货量高达到113万台，相较于一季度增长幅度达25%，甚至比去年同季度增加了近90%，出货量超越了背投电视。彩电平板化导致产业重心上移，制造环节在增值链的比重将大幅下降。我国企业应加大研发力度，争取在平板彩电核心技术领域有部分突破。同时，为本土彩电企业参与国际竞争创造条件。

     从洗衣机的市场需求来看，GfK的零售监测数据显示，北京、上海、广州、深圳四大城市滚筒洗衣机市场的平均价格达到了3327元，而其他主要城市的滚筒洗衣机的平均价格只有3094元，和四城市的价格差距超过7%。原因主要在于滚筒洗衣机高端机型销售的比重在四大城市相对更高，其中带烘干功能的滚筒洗衣机占滚筒洗衣机销量的比重在四大城市达到了15%，而在其他城市只有8%；最高转速在1000转以上的销量比重在四大城市超过17%，而在其他城市只有不到12%。这说明滚筒洗衣机产品也在向高端化发展。

影响2005年家电业效益增长的因素分析

1、基础能源原材料价格上涨，增加了家电行业的成本压力

     2004年以来，投资的快速增长带动了能源和基础原材料需求的大幅度上升，使得全国能源、钢铁、铜、铝、化工等行业产品的价格出现持续的上升势头，同时国际市场原油价格不断攀升进一步增进了能源成本和化工产品价格上涨势头。10月份，受国际石油价格上涨的影响，全国工业品出厂价格总水平比去年同月上涨4%，其中冶金行业工业品出厂价格上涨3.9%，电力行业价格上涨4.9%，煤炭行业价格上涨14.6%，石油行业价格上涨25.9%，这些基础能源原材料价格的上涨都将转嫁到下游产品生产上。能源紧张也加剧了交通运输行业的压力，并加剧了交通运输费用的增长，使得家电行业的能源原材料购进成本出现较大上涨，影响了行业经济效益的增速提高。家电行业频频爆发的价格战导致能源原材料成本的上涨难以通过产品价格的提升来转嫁给消费者，行业狭窄的利润空间在高成本和低价格的双重挤压下不断恶化，尤其是定位中低端市场的许多企业都出现了无可避免的亏损现象。

2、住房、教育、医疗的支出挤占了居民对耐用消费品的需求

     当前，城市市场家用电器的拥有量已基本饱和，处于经济转轨时期，人们的收入预期不确定而支出预期增加，在很大程度上制约了家电产品的更新换代。由于耐用消费品市场的增长对经济周期十分敏感，我国社会当前因经济结构调整而处于消费低迷时期对耐用消费品市场的影响更大。此外，由于我国正处于消费结构的转型期，当前明显成为重要消费流向的领域有：住房、教育、医疗、养老保险等方面的消费，这些都已经开始超过购买耐用消费品的消费。而当前预期收入减少因素的影响以及住房分配制度、医疗制度与各项福利制度的改革也导致居民储蓄倾向增强，已成为社会资金分流的重要因素。这些因素都在一定程度抑制了家用电器的更新消费需求。

3、人民币升值对家电产品出口形成冲击

     近几年来，由于国内家电市场容量与家电行业产能之间的反差日趋增大，家电出口已经成为维持家电产业链持续平稳运行的一个重要支撑，国内家电产品出口的价格也直接给国际家电市场价格带来了很大影响。但是今年7月份人民币的升值对缺乏品牌溢价等支撑而主要依靠价格优势的家电产品出口形成较大的冲击。

     家电产品的出口有两种方式：以一般贸易方式出口家电产品和以加工贸易方式出口家电产品。对于后者而言，由于品牌的拥有者具有在国际市场上对其产品的价格进行调整的相对掌控能力，所以此次人民币升值对这些出口家电产品的冲击影响并不会很大，而且压力的承受方也主要是在境外的总部。因此，相比较而言，人民币升值对自有品牌出口产品具有较大影响：一是以人民币结算的出口价格降低而对主营业务收入的影响；二是由尚未结算的应收外汇账款与应付外汇账款的减值所造成的汇兑损益；三是在签订出口订单时采取闭口合同形式的家电企业短期内的出口盈利情况会有比较明显的下降。

     从人民币升值对具体家电产品的影响程度来分析，空调、彩电、手机、电光源等产品相对要大一些。面对人民币继续升值的预期，家电出口企业必须积极应对，加快出口产品升级换代、结构优化的步伐，从技术创新、质量改善、管理提升、品牌建设等多方面提升我国家电产品的竞争力。

4、房地产业降温影响家电产品的更新需求

    房地产市场和家电产品需求密切相关，居民住房条件的改善将直接促进对家电产品的更新需求，同时也将带动对家电产品的增购的需求。住房空间的增大将对家用空调、高端彩电等产生更多的多台需求，同时增加对新兴厨房家电的需求。但是，近年来支撑家电业发展的房地产业，2005年受国家宏观经济调控有所降温。今年国家对房地产业的调控重点由控制房地产投资过快增长转变为抑制房地产投机需求，通过税收政策和住房贷款利率的调整，投机性需求逐步得到抑制，房屋需求增速有所下降。据人民银行统计，今年前三季度个人住房贷款增加1869亿元，同比少增1152亿元。个人住房贷款增速减缓是其在多年高速增长以及实施房地产调控措施后的正常调整，也表明居民购房需求的减少，这直接影响到家电市场的更新需求和新增需求。（董月鲜：国家信息中心经济预测部）